I Paesi dell'Unione Europea hanno concordato a dicembre un tetto massimo per il prezzo del gas che entrerà in vigore se i prezzi degli hub del gas della Title Transfer Facility (TTF) raggiungeranno livelli elevati e significativamente superiori ai prezzi del gas naturale liquefatto - una politica a lungo discussa, pensata per evitare i prezzi del gas da record che l'Europa ha sperimentato lo scorso anno.

In un rapporto che sarà pubblicato lunedì, una bozza del quale è stata vista da Reuters, l'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati ha affermato che se i prezzi del gas si avvicinano al livello che farebbe scattare il tetto, è probabile che i partecipanti al mercato cambino il loro comportamento per evitare di far scattare il tetto o per prepararsi all'applicazione del tetto.

"Sebbene questo comportamento appaia razionale su base individuale, potrebbe innescare cambiamenti significativi e repentini dell'ambiente di mercato più ampio, che potrebbero avere un impatto sul funzionamento ordinato dei mercati e, in ultima analisi, sulla stabilità finanziaria", ha affermato l'ESMA.

L'ESMA ha detto che sembra probabile che i partecipanti al mercato si spostino verso la negoziazione di contratti o sedi in cui non si applica il tetto del prezzo del gas, spostandosi su piattaforme di negoziazione non UE o negoziando "over the counter". Questo potrebbe dare un colpo alla liquidità dei mercati regolamentati per i contratti TTF, ha detto l'ESMA.

L'impatto completo del limite di prezzo potrebbe diventare chiaro solo quando sarà prossimo all'attivazione, ha detto l'ESMA.

L'ESMA e l'ACER, il regolatore dell'energia dell'UE, sono stati incaricati di produrre un'analisi iniziale entro lunedì e un rapporto completo entro marzo, per stabilire se il tetto al prezzo del gas potrebbe avere conseguenze negative indesiderate sui mercati finanziari ed energetici.