Le aziende canadesi del settore energetico, energetico e minerario dovrebbero guidare una ripresa delle transazioni quest'anno, grazie ai tassi di interesse più bassi, dopo il crollo delle fusioni e acquisizioni complessive nel 2023, che hanno toccato il minimo dallo scoppio della COVID-19, hanno detto i banchieri.

I mercati monetari scommettono che la Banca del Canada (BoC), che ha alzato i tassi d'interesse ad un massimo di 22 anni del 5% nel 2023, potrebbe iniziare a tagliare i costi di prestito già ad aprile.

"Questo consenso generale sul fatto che il 2024 sarà un ambiente più normalizzato si sta facendo strada nei consigli di amministrazione", ha detto Sarfraz Visram, responsabile delle fusioni e acquisizioni canadesi e internazionali (M&A) presso la Bank of Montreal, aggiungendo che il suo team sta avendo ampie conversazioni con i clienti.

"Se tutto ciò si concretizzerà, avremo sicuramente un anno di boom nelle fusioni e acquisizioni".

Le M&A canadesi annunciate nel 2023 sono scese del 27% a 183,9 miliardi di dollari rispetto all'anno precedente, secondo i dati di LSEG.

Citi, Goldman Sachs & Co e RBC Capital Markets sono stati i tre principali consulenti finanziari per le M&A annunciate, secondo i dati.

L'M&A nel settore dell'energia e dell'energia ha raggiunto un massimo di cinque anni di 70,4 miliardi di dollari, con un aumento del 56% rispetto all'anno precedente, alimentato da operazioni come l'acquisto da 3,3 miliardi di dollari da parte di Couche-Tard di alcune stazioni di servizio di TotalEnergies e l'offerta da 2,5 miliardi di dollari della canadese Baytex Energy per Ranger Oil.

L'affare più importante dell'anno è stata l'acquisizione da 9 miliardi di dollari da parte di un consorzio guidato da Glencore dell'unità di carbone per la produzione di acciaio di Teck Resources, dopo una lunga battaglia, che ha spinto l'M&A minerario ad aumentare del 34,7% a 26,4 miliardi di dollari, una tendenza che i banchieri prevedono continuerà nel 2024.

"Credo che una delle cose che abbiamo visto nel 2023 sia stato il continuo consolidamento dei settori delle risorse, in particolare dell'energia", ha dichiarato Mike Boyd, responsabile del Global M&A di CIBC.

"La mia sensazione è che probabilmente continuerà anche questo, guidato dai vantaggi della scala e della tecnologia per abbassare i costi e dalle aziende più grandi che puntano alle regioni più interessanti".

Il calo del dealmaking canadese complessivo è in linea con la tendenza mondiale, con l'M&A globale che è sceso a circa 3.000 miliardi di dollari, il livello più basso degli ultimi dieci anni.

Visram ha detto che un mercato dei finanziamenti ristretto e una tendenza globale all'aumento del controllo normativo sulle transazioni rappresentano ancora un ostacolo.

Le offerte pubbliche iniziali (IPO) sono rimaste ferme, con una sola operazione annunciata sulla principale borsa valori canadese, la Toronto Stock Exchange, nel 2023, il numero più basso in almeno 23 anni, secondo i dati, ma i dealmaker sperano in un cambiamento nel 2024.

"C'è un po' di arretrato in termini di assenza di mercato nell'ultimo anno", ha detto Alex Moore, partner dello studio legale Blake, Cassels & Graydon.

L'operatore della Borsa di Toronto TMX Group aveva circa 1.600 società nella sua pipeline di IPO, ha detto un portavoce mercoledì.

"Non ci aspettiamo di tornare ai massimi del 2021, ma con il portafoglio e una prospettiva più ottimistica sull'economia - se riusciamo a mantenerla - potremmo vedere le aziende tornare sul mercato per le IPO", ha detto Moore. (Relazione di Maiya Keidan; Redazione di Sonali Paul)