Gli investitori si stanno destreggiando tra due temi in competizione sul mercato in questo momento: quello di una prospettiva di tassi di interesse alle stelle per un periodo di tempo prolungato e quello di una guerra che potrebbe sconvolgere la geopolitica globale.
La prospettiva di nessun taglio dei tassi a breve da parte della Fed ha spinto i rendimenti del Tesoro a 10 anni a quasi il 5%, il massimo da 16 anni a questa parte, minando le azioni.
Allo stesso tempo, gli investitori hanno abbandonato le obbligazioni come scelta di rifugio sicuro e hanno invece optato per l'acquisto di oro, che ha raggiunto i massimi da due mesi.
Ad aggiungere ulteriori elementi di movimento è la stagione degli utili del terzo trimestre. Giovedì ci sarà una serie di risultati di aziende importanti, tra cui TSMC, il produttore di chip più avanzato al mondo, oltre a Philip Morris, Blackstone e Fifth Third Bancorp.
L'indice MSCI All-World delle azioni globali è sceso dello 0,25% in giornata, riflettendo il calo dello 0,9% dello STOXX 600 europeo e la debolezza dei mercati azionari asiatici.
I prezzi dei Treasury statunitensi, nel frattempo, sono scesi per il quarto giorno, spingendo il rendimento del titolo di riferimento a 10 anni a salire di altri 6 punti base al 4,962%, mettendolo sulla buona strada per un aumento settimanale di 34 punti base, il più grande aumento di una settimana dall'aprile 2022.
Di solito, quando gli investitori cercano investimenti sicuri, le obbligazioni sono la scelta migliore, ma con i tassi di interesse in aumento e una serie di offerte di debito che arriveranno sul mercato nelle prossime settimane, altre forze sono all'opera in questo momento, ha detto Frederik Ducrozet, responsabile della ricerca macroeconomica di Pictet Wealth Management.
"Vedremo come evolverà la situazione geopolitica. Il premio per il rischio è chiaramente più presente nell'oro, ad esempio, e nel dollaro statunitense, che nei rendimenti obbligazionari - non è il driver principale della giornata. Si tratta molto di domanda e offerta e di un 'più alto più a lungo'", ha detto.
"Questo la dice lunga su quanto sia diversa la situazione oggi, quando persino il rischio di un conflitto regionale, se non globale, non aiuta i Treasury statunitensi", ha aggiunto.
I futures degli indici azionari statunitensi sono scesi dello 0,2% circa. Le azioni di Tesla sono scese del 4,6% nelle contrattazioni pre-mercato, dopo che l'azienda automobilistica di maggior valore al mondo ha registrato un calo dei margini lordi nel terzo trimestre. Le azioni di Netflix, nel frattempo, sono aumentate di quasi il 13% grazie al boom di abbonati in diversi mercati chiave nei tre mesi fino a settembre.
L'evento principale della giornata per i mercati, tuttavia, sarà il discorso di Powell sulle prospettive economiche davanti all'Economic Club di New York.
Un sondaggio Reuters tra gli economisti ha mostrato che la Fed manterrà i tassi di interesse invariati quando si riunirà il 1° novembre, e un numero crescente di persone non vede un taglio dei tassi fino alla seconda metà del 2024.
"In questo ambiente (Powell) coprirà le sue scommesse", ha detto Shane Oliver, responsabile della strategia di investimento e capo economista di AMP a Sydney, notando che il capo della banca centrale probabilmente rafforzerà la visione di un rialzo più a lungo.
MAGNETIZZA ORO
L'indice del dollaro, che misura la valuta statunitense rispetto ad altre sei, è rimasto piatto nella giornata, mentre lo yen giapponese, un altro tradizionale rifugio sicuro, è rimasto bloccato vicino ai minimi di un anno a 149,82 per dollaro.
L'oro è salito dello 0,24% a 1.952 dollari l'oncia, vicino ai massimi di due mesi. Il nervosismo per la situazione in Medio Oriente ha spinto l'oro a salire dell'8% nelle due settimane successive alla furia letale del gruppo militante palestinese Hamas in Israele.
Il Presidente degli Stati Uniti Joe Biden si è impegnato ad aiutare Israele e i Palestinesi durante una visita lampo mercoledì.
La regione è rimasta instabile all'indomani di un'esplosione all'ospedale Al-Ahli al-Arabi di Gaza nella tarda serata di martedì, che i funzionari palestinesi hanno dichiarato di aver ucciso 471 persone e hanno attribuito la colpa a quello che hanno detto essere un attacco aereo israeliano. Israele e gli Stati Uniti hanno detto che la causa era un lancio di razzi fallito da parte di militanti islamisti di Gaza, che hanno negato la responsabilità.
Il petrolio è sceso giovedì dopo che l'Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio non ha mostrato alcun segno di sostegno all'appello del collega Iran per un embargo petrolifero su Israele, e mentre gli Stati Uniti hanno in programma di alleggerire le sanzioni sul Venezuela per consentire un maggiore flusso di greggio a livello globale.
I futures sul greggio hanno avuto un paio di settimane difficili, salendo fino a 93 dollari al barile da un minimo di 83 dollari.
Finora, ottobre è stato il mese di trading più volatile del petrolio dal novembre 2021, in base ad un indice di volatilità del petrolio.
I futures del greggio Brent, che sostengono la maggior parte degli scambi petroliferi mondiali, sono scesi dello 0,6% a 90,96 dollari al barile, dopo essere saliti del 2% il giorno prima. I futures del greggio statunitense erano in calo dello 0,2% a 88,16 dollari.
