Uno sguardo alla giornata in corso nei mercati statunitensi e globali da Mike Dolan
I mercati mondiali stanno cercando di calibrare il forte rally della scorsa settimana in azioni e obbligazioni - attenuando alcune delle speranze di taglio dei tassi emerse in modo eccessivo, ma sostenendo la maggior parte dei guadagni e assorbendo un nuovo scivolone del prezzo del petrolio.
Con i funzionari della Federal Reserve che difficilmente si impegneranno in un senso o nell'altro, mentre divorano altri dati sull'andamento del quarto trimestre, gli investitori guardano ora ai tre giorni di vendite del debito del Tesoro per valutare se il rout obbligazionario di ottobre sia stato un'anomalia piuttosto che una nuova tendenza.
Il Tesoro vende questa settimana 112 miliardi di dollari di nuovi titoli e obbligazioni, a partire da 48 miliardi di dollari di titoli a 3 anni martedì - prima che i nuovi tenori di riferimento a 10 e 30 anni arrivino in Borsa mercoledì e giovedì.
Aiutati da un nuovo scivolone dei prezzi del petrolio, dove il greggio statunitense è sceso sotto gli 80 dollari al barile per la prima volta da agosto dopo le deludenti letture delle esportazioni cinesi, i rendimenti dei Treasury a 10 anni sono di nuovo in ribasso martedì e si aggirano intorno al 4,60% prima dell'apertura.
I rendimenti a 10 e 30 anni sono ancora più di 40 pb al di sotto dei picchi del mese scorso.
Lo scivolone del prezzo del petrolio è stato favorito dai segnali di Israele, che ha dichiarato di essere aperto a una pausa nei combattimenti di Gaza.
Ma il quadro più ampio della salute economica degli Stati Uniti ha continuato a lanciare segnali contrastanti.
Il sondaggio trimestrale della Fed sui responsabili dei prestiti ha mostrato che le banche hanno inasprito gli standard di prestito per le imprese e le famiglie nel terzo trimestre - ma il ritmo del cambiamento è sembrato attenuarsi, anche se la domanda di prestiti è diminuita in generale.
Nessun cambiamento di rotta, quindi.
E questo ha visto i futures sui tassi della Fed cedere un po' del riprezzamento della scorsa settimana - con un primo taglio di un quarto di punto del tasso di policy ancora inchiodato a giugno, ma un secondo non più pienamente prezzato fino a settembre.
Il capo della Fed di Minneapolis, Neel Kashkari, tipicamente falco, ha insistito che è ancora troppo presto per escludere un altro rialzo dei tassi. "Sono un po' nervoso all'idea di dichiarare la vittoria troppo presto", ha detto nella tarda serata di lunedì.
L'attenzione si sposta ora sul commercio internazionale degli Stati Uniti, anche se i dati statunitensi di martedì riportano solo la coda del terzo trimestre.
I pessimi numeri delle esportazioni cinesi di ottobre dipingono un quadro preoccupante della domanda globale in generale - ma il rapporto più ampio è stato più misto e le importazioni hanno sorpreso in positivo il mese scorso.
Inoltre, il Fondo Monetario Internazionale ha aggiornato le sue previsioni sulla crescita economica della Cina per quest'anno e per il prossimo, almeno in parte sulla base di ipotesi di sostegno alle politiche governative.
Altrove, la Reserve Bank of Australia ha aumentato nuovamente il tasso d'interesse di riferimento, come previsto, di un altro quarto di punto, raggiungendo un massimo di 12 anni del 4,35%. Ma il dollaro australiano ha subito una flessione, in quanto la RBA sembra aver segnalato di essere in pausa insieme alle altre principali banche centrali.
Nel complesso, il quadro delle azioni globali ha riflesso un certo raffreddamento del rally della scorsa settimana e alcuni numeri delle esportazioni cinesi. Le borse asiatiche sono state più basse, con il Giappone e Hong Kong che hanno perso più dell'1% e il Kospi della Corea del Sud che ha perso il 2% dopo l'impennata di lunedì. Le azioni europee sono scese in modo più modesto.
Anche se l'S&P500 ha ottenuto un altro guadagno lunedì, i futures erano leggermente in rosso prima dell'apertura di oggi.
Le azioni di UBS sono balzate di oltre il 3% dopo che il gigante bancario svizzero ha segnalato che la sua attività patrimoniale principale si sta stabilizzando dopo aver riportato una perdita di 785 milioni di dollari nel terzo trimestre a causa delle spese legate all'acquisizione di Credit Suisse.
E WeWork, la startup sostenuta da SoftBank la cui ascesa e caduta fulminante ha influenzato il settore degli uffici a livello globale, ha chiesto lunedì la protezione dalla bancarotta negli Stati Uniti, dopo che le sue scommesse sull'utilizzo da parte delle aziende di un maggior numero di spazi di condivisione di uffici si sono rivelate negative. Sviluppi chiave che dovrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati statunitensi nel corso della giornata di martedì: * Bilancia commerciale internazionale del mese di settembre degli Stati Uniti, credito al consumo del mese di settembre; bilancia commerciale del mese di settembre del Canada * La Federal Reserve Bank di New York pubblica il Rapporto sul debito e sul credito delle famiglie del terzo trimestre * Intervengono il Governatore del Consiglio della Federal Reserve Christopher Waller, il Vice Presidente della Fed per la Supervisione Michael Barr, il Presidente della Fed di New York John Williams, il Capo della Fed di Dallas Lorie Logan, il Presidente della Fed di Kansas City Jeffrey Schmid * Guadagni delle aziende statunitensi: DR Horton, eBay, Gilead Sciences, Mosaic, Emerson Electric, Occidental Petroleum, Devon Energy, Zimmer Biomat, Axon, STERIS, DaVita, Wair Products & Chemicals, Viatris, Extra Space, Jack Henry, Akamai, Gen Digital, Evergy, Expeditors, Fidelity National Information * Il Tesoro americano mette all'asta 48 miliardi di dollari di titoli a 3 anni
