Ma gli economisti e i banchieri affermano che le loro soluzioni sono piccoli cerotti rispetto all'impatto dei consumatori sovraesposti sull'economia brasiliana - e gli stessi istituti di credito stanno trovando nuovi modi per rinegoziare i debiti delinquenziali e sollevare il peso dei mercati del credito.
Con quasi 70 milioni di brasiliani nella lista nera dell'agenzia di credito Serasa, con un debito di 290 miliardi di reais (54,4 miliardi di dollari), la riduzione del debito è una politica intelligente in una campagna presidenziale molto combattuta, in vista del ballottaggio del 30 ottobre. Una volta che un cliente è in ritardo con un prestito o un pagamento, i creditori possono richiedere restrizioni sul suo profilo di credito se i tentativi di ottenere il pagamento sono falliti.
L'ex Presidente di sinistra Luiz Inacio Lula da Silva, che ha vinto di poco il primo turno, propone una rinegoziazione dei debiti dei consumatori sostenuta dal Governo. I consiglieri dicono che si concentrerebbe innanzitutto su 95 miliardi di reais di fatture non pagate accumulate dalle famiglie che guadagnano fino a 3.600 reais (676 dollari) al mese. Le fasi successive si concentrerebbero sugli incentivi per la ristrutturazione del debito bancario, per questa popolazione.
Cercando di rubargli la scena, il candidato di destra Jair Bolsonaro ha annunciato un programma che offre un forte sconto sui debiti bancari. Ma la portata è molto più modesta e si applica a circa 4 milioni di mutuatari della banca statale Caixa Economica Federal, che ha stimato circa 1 miliardo di reais di ristrutturazione.
"Non cambierà molto", ha detto Eduardo Martins, partner della società di ristrutturazione del credito al consumo MGC Crediativos, che stima il volume totale dei prestiti non performanti in Brasile intorno a 1.000 miliardi di reais, tra cui il debito bancario, il credito al dettaglio, le bollette delle telecomunicazioni e le utenze.
Martins era anche scettico sulla facilità con cui Lula avrebbe potuto portare i finanziatori al tavolo delle trattative: "Qualsiasi piano dovrebbe tenere in considerazione che il 60% del debito è già stato venduto ad altri investitori, quindi gli incentivi dati alle banche sarebbero inutili".
Il mercato secondario brasiliano dei prestiti non performanti è cresciuto notevolmente negli ultimi anni, in quanto la banca centrale ha cambiato il modo in cui richiede che gli istituti di credito accantonino le perdite e i gestori patrimoniali sono diventati più interessati al segmento.
Inoltre, hanno avuto più materiale su cui lavorare, dato che la recessione durante la pandemia, seguita da un'inflazione elevata e da aumenti aggressivi dei tassi di interesse, hanno iniziato a far salire i tassi di morosità e a mettere più famiglie nella lista nera di Serasa.
Fabio Mentone, ex dirigente del garante dei depositi bancari FGC, ha affermato che la ristrutturazione del debito dei consumatori è importante, ma avrà un effetto limitato se il Brasile non riuscirà a migliorare le condizioni economiche sottostanti, tra cui l'inflazione elevata, la disoccupazione e i costi di prestito.
"Se si risolve il problema del credito ora, ma i tassi di interesse rimangono alti, si avrà lo stesso problema in un breve periodo di tempo", ha detto.
I MERCATI SI TENGONO OCCUPATI
Da parte sua, il settore privato sta già dividendo e scontando la massa di portafogli di crediti inesigibili, con aziende specializzate che offrono sconti superiori al 90% per i crediti più vecchi in arretrato. I creditori originari, che spesso cancellano completamente i debiti, sono cauti nell'offrire tali condizioni direttamente ai mutuatari per paura che altri clienti smettano di pagare.
La società di ristrutturazione Pantalica Partners stima che circa 115 miliardi di reais di prestiti non performanti sono stati venduti sul mercato secondario brasiliano solo quest'anno - con un aumento di quasi cinque volte rispetto al 2019.
La maggior parte del volume è legata alle vendite di portafogli di prestiti da parte delle maggiori banche al dettaglio, aziende di servizi e rivenditori brasiliani. Circa 37 miliardi sono vendite di debito aziendale in default di singole società, come le obbligazioni.
Tra i maggiori acquirenti di portafogli quest'anno ci sono gestori patrimoniali e società di gestione del credito come Jive, SPC, Cerberus, BRD, Quimera e Quadra. Anche Intrum, uno dei maggiori gestori di credito europei, ha aperto una filiale in Brasile nel 2020. Si prevede che i tassi di interesse più elevati aumentino la morosità dei prestiti e facciano crescere il pool totale di attività in difficoltà.
Le banche più grandi possiedono anche società di gestione del credito per ristrutturare il debito scaduto, come Recovery (di proprietà di Itau Unibanco Holding SA), Return (Banco Santander Brasil) e RCB Investimentos (controllata da Banco Bradesco SA).
Da quando è scoppiata la pandemia, molti debitori sovraccarichi hanno utilizzato siti web dedicati per saldare i loro debiti con uno sconto, senza dover negoziare con i rappresentanti dei creditori. Tutte le aziende specializzate nel recupero dei crediti, come Crediativos, hanno i loro siti web con offerte per i mutuatari.
Sul totale delle rinegoziazioni del debito effettuate da Crediativos dopo la pandemia, ad esempio, circa il 70% è stato effettuato attraverso il sito web. Una parte minore di clienti utilizza i call center.
La maggior parte dei debiti che portano Serasa a "mettere in lista nera" i consumatori brasiliani sono relativamente piccoli - il valore medio presso Serasa è di 1.215 reais (228 dollari) e di solito non vengono rifinanziati, ma estinti con un forte sconto una tantum. La morosità nei prestiti più grandi, come i mutui, viene gestita in modo diverso, poiché questi prestiti hanno solitamente delle garanzie.
Nelle prossime settimane si terrà una grande asta di prestiti non performanti da parte di Emgea, una società non finanziaria controllata dalla Caixa Economica Federal che possiede circa 60 miliardi di reais di crediti con privati e aziende, di solito con alcune garanzie. La maggior parte dei crediti è scaduta da tempo, alcuni sono in arretrato da oltre 20 anni. La vendita non è correlata al programma Caixa annunciato da Bolsonaro per i piccoli mutuatari.
Samuel Oliveira, fondatore della società di consulenza Northstone, ha detto che i grandi investitori internazionali in crediti in sofferenza stanno esaminando le attività di Emgea e aumentando gli acquisti di portafogli brasiliani. A differenza dei precedenti cicli di alti tassi di interesse, le famiglie brasiliane hanno un debito più elevato. I livelli di indebitamento hanno raggiunto dei record ad agosto, con circa l'80% delle famiglie che utilizzano il credito, secondo i dati del settore. Anche il volume del debito è aumentato. I mutui, ad esempio, che rappresentavano il 4% del PIL nel 2010, hanno raggiunto il 10% del PIL lo scorso anno.
(1 dollaro = 5,3284 reais)
