È un po' come il ritorno del complesso dei cornflakes nel mercato azionario, con le azioni statunitensi che accelerano mentre quelle europee rimangono ancorate. Mentre la stagione degli utili del secondo trimestre avanza, Wall Street è sostenuta dai segnali che la Federal Reserve inizierà a tagliare i tassi a settembre. Come di consueto, questa mossa sta influenzando gli indici principali, ma anche gli indici più piccoli, che hanno subito un forte ritardo per mesi. Il Russell 2000, l'indice più conosciuto negli Stati Uniti per il monitoraggio delle azioni più piccole, è salito del 12% in un mese (ecco come appare). Questo è un ulteriore segno che gli investitori sono disposti a rischiare: non ci si avventura in questi temi quando non c'è fiducia.

Questo contrasta con la situazione dall'altra parte dell'Atlantico. La maggior parte dei mercati europei è scesa ieri, con l'eccezione aneddotica dell'OMX svedese, che è stato salvato da Ericsson e Enskilda Banken. Parigi ha vissuto una seconda sessione in rosso, riportando il CAC40 al livello del 10 luglio. L'umore è cupo sul mercato azionario francese, che sta pagando il prezzo della scarsa performance delle sue stelle del lusso. Questa volta, la colpa non è solo delle turbolenze politiche. Il mercato è appesantito dai timori persistenti sullo slancio dell'economia cinese. Tutti i grandi gruppi di consumo discrezionale che hanno avvertito che non raggiungeranno i loro obiettivi hanno puntato il dito contro la Cina. E stanno diventando più che semplici contendenti per il posto di primo ministro francese: Burberry, Hugo Boss, Swatch, Daimler Truck.... Per il momento, Adidas è l'eccezione che conferma la regola. Il gruppo tedesco ha alzato nuovamente le sue previsioni ieri sera, ma soprattutto perché si era posto obiettivi molto bassi qualche mese fa, dopo aver deluso il mercato per diverse volte di seguito. Al di fuori di questo settore, Scor è stata la più grande delusione del giorno prima. Il riassicuratore francese ha rivisto i suoi obiettivi dopo un primo semestre molto al di sotto delle aspettative. Il titolo ha perso un quarto del suo valore, senza dubbio perché al mercato è stato ricordato che iniziare la stagione degli uragani con rapporti di solvibilità indeboliti non è il modo migliore per rassicurare gli investitori.

L'influenza della Cina si nota anche in altre aree dei mercati finanziari. Le materie prime, ad esempio, sono crollate in seguito agli ultimi segnali di scarsa attività economica nell'ex Regno di Mezzo. Ieri, Bank of America ha pubblicato una nota sulla pressione esercitata sui prezzi dei metalli industriali dalle barriere erette da Bruxelles e Washington contro i veicoli elettrici cinesi  (tutti sono scesi negli ultimi due mesi). "Con la decarbonizzazione dell'economia globale, i veicoli elettrici sono il secondo motore strutturale più importante della domanda di metalli, dopo le energie rinnovabili", afferma la banca d'investimento, prima di aggiungere che il tasso di decarbonizzazione dell'economia mondiale dovrebbe aumentare nei prossimi mesi.La banca d'investimento sottolinea, prima di aggiungere che il tasso di utilizzo della capacità di produzione automobilistica cinese è attualmente solo del 65%, segno che la sovraccapacità è enorme. Sempre a proposito della mancata ripresa della Cina, Bloomberg ha rivelato questa mattina che Washington intende rafforzare le sue misure per impedire a Pechino di accedere alle tecnologie più avanzate dei semiconduttori. L'amministrazione Biden intende aumentare la pressione sui fornitori non statunitensi affinché rispettino la dottrina più severa in questo settore. Si tratta di una cattiva notizia per attori come ASML e Tokyo Electron, ma soprattutto per l'accelerazione dell'economia cinese.

In Asia-Pacifico, l'industria dei semiconduttori sta trascinando al ribasso gli indici, per i motivi sopra citati. Il Nikkei 225 giapponese ha perso lo 0,5% a fine giornata. Il KOSPI coreano è sceso dello 0,7%. Taiwan sta pagando un prezzo pesante per la caduta di TSMC, con il TAIEX che ha perso l'1,2%. Il calo è stato esacerbato dalle osservazioni di Donald Trump in un'intervista a Bloomberg. Il candidato repubblicano ha affermato che Taiwan dovrebbe pagare gli Stati Uniti per la sua protezione militare, insistendo sul fatto che l'isola ha "rubato" il business dei chip degli Stati Uniti. In Australia, l'ASX è salito dell'1% grazie ai titoli finanziari. Le azioni europee dovrebbero salire questa mattina.

I punti salienti dell'economia di oggi

La giornata inizia con gli indici dei prezzi al consumo del Regno Unito (ore 8) e della zona euro (ore 11). Più tardi, negli Stati Uniti, l'attenzione si concentrerà sui permessi di costruzione e sugli inizi di abitazioni (14:30), sull'utilizzo della capacità e sulla produzione industriale complessiva (15:15) e infine sulle scorte di greggio secondo il DOE (16:30). Consulti l'agenda completa qui.

L'euro è a 1,089 dollari. L'oro è scambiato a 2.426 dollari per oncia. Il greggio è in calo, con il Brent del Mare del Nord a 84,60 dollari al barile e il greggio leggero statunitense WTI a 80,77 dollari. Il rendimento del debito statunitense a 10 anni è salito al 4,21%. Il Bitcoin è scambiato a 62.900 dollari USA.

In Italia

Principali cambiamenti nelle raccomandazioni

  • Davide Campari-Milano N.v.: BNP Paribas Exane mantiene una raccomandazione neutrale con un obiettivo di prezzo ridotto da 10,10 a 9,70 EUR.
  • Industrie De Nora S.p.a.: Kepler Cheuvreux declassa da ridurre a mantenere con un obiettivo di prezzo ridotto da 12,10 EUR a 11,80 EUR.
  • Inwit S.p.a.: Jefferies mantiene la raccomandazione di mantenere con un obiettivo di prezzo aumentato da 10,90 a 11,40 EUR.
  • Lu-Ve S.p.a.: Mediobanca conferma la raccomandazione di sovraperformare e riduce l'obiettivo di prezzo da 33 a 31,50 EUR.
  • Poste Italiane S.p.a.: Barclays mantiene la raccomandazione di pari peso e alza il prezzo obiettivo da 11,20 a 11,60 EUR.
  • Prysmian S.p.a.: Intesa Sanpaolo mantiene la raccomandazione comprare con un obiettivo di prezzo aumentato da 68 a 70 EUR.
  • Tenaris S.a.: Morgan Stanley mantiene la raccomandazione di sotto-pesare e riduce il prezzo obiettivo da 38 a 36 USD.
  • Webuild S.p.a.: BNP Paribas Exane interrompe la copertura dell'azione.

Annunci importanti (e meno importanti)

  • Il fondo spagnolo Asterion investirà negli aeroporti italiani dopo aver concordato di acquistare il 49% di una holding che controlla gli aeroporti di Napoli e Torino, tra gli altri, dalla francese Ardian e da Credit Agricole Assurance, hanno detto fonti vicine alla questione.
  • L'utile operativo di MFE-MediaForEurope, il gruppo televisivo controllato dalla famiglia Berlusconi in Italia, è aumentato dell'11% nel primo semestre dell'anno, ha dichiarato mercoledì la società.
  • Recordati ha comunicato martedì l'acquisto, avvenuto tra l'8 e il 12 luglio, di 41.488 azioni, al prezzo medio di EUR49,0634, per un controvalore complessivo di EUR2,0 milioni.
  • DoValue ha annunciato martedì che aumenterà le masse gestite grazie al conferimento di portafogli di crediti UTP e una componente di stage 2 per un gross book value di EUR300 milioni.
  • La francese Fnac Darty intende acquistare Unieuro per circa 249 milioni di euro, valutando la catena di elettronica di consumo ed elettrodomestici italiana 12 euro per azione, secondo una nota.
  • Il Fondo monetario internazionale ha confermato la stima di crescita dell'Italia per l'anno in corso mentre ha alzato le previsioni relative al 2025.
  • L'Italia ha rinviato l'approvazione di un decreto per la vendita di una quota di Poste Italiane, hanno detto a Reuters persone che hanno familiarità con la questione, a seguito della resistenza dei partiti di governo e di opposizione ad allentare la presa dello Stato sui servizi pubblici chiave.

Nel mondo

Grandi (e piccoli) annunci

Dall'Europa

  • Adidas alza la sua previsione di utile operativo per il 2024 da "circa 700 milioni di euro" a "circa 1 miliardo di euro".
  • ASML registra un'acquisizione di ordini superiore al previsto nel 2° trimestre e riporta un utile del 2° trimestre migliore del previsto, grazie alle forti vendite in Cina.
  • Daimler Truck si svaluta a causa della debolezza in Cina.
  • Feintool abbandona i suoi obiettivi.
  • L'utile netto di Svenska Handelsbanken batte il consenso nel 2° trimestre.
  • Accelleron alza i suoi obiettivi.
  • Il fondo spagnolo Criteria, il braccio d'investimento della fondazione La Caixa, sta valutando una partnership con il produttore ceco di treni Skoda nella sua offerta per Talgo, ha riferito mercoledì il quotidiano Cinco Días, citando fonti senza nome vicine all'offerta di Skoda.
  • Il Governo alza le previsioni di crescita del PIL spagnolo al 2,4% nel 2024 e al 2,2% nel 2025.
  • Georges Elhedery assumerà la carica di CEO di HSBC il 2 settembre.
  • Il farmaco anti-obesità di Roche ottiene risultati positivi nella Fase I.
  • Pernod Ricard vende parte del suo portafoglio di vini ai proprietari di Accolade Wine.
  • EssilorLuxottica firma un accordo con V.F. Corporation per acquisire Supreme.
  • Il traffico aereo negli aeroporti di Vinci aumenta dell'8,2% rispetto all'anno precedente nel secondo trimestre.
  • Il traffico aereo negli Aéroports de Paris è aumentato del 7,8% rispetto all'anno precedente nel mese di giugno.
  • Virbac registra una crescita organica del 16,2% nel primo semestre.
  • Esker conferma i suoi obiettivi annuali.
  • Fnac Darty vuole acquistare Unieuro, il principale rivenditore di elettronica ed elettrodomestici in Italia, per 249 milioni di euro in contanti e azioni.
  • Rieter si aggiudica un ordine dalla cinese DIW.
  • Le storie principali di oggi: ASML, Investor AB, Assa Abloy, Svenska Handelsbanken, Antofagasta...

Dalle Americhe

Dall'Asia-Pacifico e altrove

  • Azioni TSMC sotto pressione dopo che Trump ha detto che Taiwan deve pagare per la sua difesa.
  • BHP registra una produzione record di minerale di ferro per il secondo anno consecutivo, battendo le stime.
  • Suzuki punta a ridurre il peso dei suoi modelli principali del 15% in dieci anni.
  • Le storie principali di oggi: BHP Group, Asian Paints...

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