"Rimaniamo cauti sulle azioni del Regno Unito; mentre l'attività macro sembra aver toccato il fondo, il quadro degli utili e delle valutazioni non è incoraggiante", ha dichiarato HSBC in una nota.
Sebbene i servizi britannici abbiano iniziato l'anno su una base solida e la fiducia dei consumatori e i risparmi personali sembrino essere di supporto, gli strateghi di HSBC ritengono che il miglioramento del panorama macro dovrebbe "trasmettersi al miglioramento del sentimento del mercato azionario, ma solo verso la fine dell'anno".
Gli utili societari del Regno Unito dovrebbero crescere "marginalmente più velocemente" rispetto alle stime di consenso, ha affermato HSBC, avvertendo tuttavia che l'ulteriore rialzo sarebbe limitato.
In questo contesto, HSBC ha declassato il settore bancario britannico a "sottopesare" da "neutrale", ma ha aggiornato il settore dei servizi finanziari a "sovrappesare" da "sottopesare" sulla base di una forte dinamica degli utili e dei prezzi.
Il broker ha anche rivisto le sue raccomandazioni per alcuni sotto-settori legati al consumo.
Per quanto riguarda i mercati regionali più ampi, HSBC ha declassato le azioni italiane e ha rivisto al ribasso le azioni spagnole, portandole a "sottopesare", a causa della debolezza degli utili e della dinamica dei prezzi.
Finora quest'anno, l'indice di riferimento dell'Italia ha guadagnato il 5,3%, mentre l'indice IBEX 35 della Spagna è salito marginalmente solo dello 0,1%. In confronto, il più ampio indice STOXX 600 è salito del 2,4% da un anno all'altro.
HSBC ha aggiornato le azioni danesi, pesanti dal punto di vista sanitario, a "sovrappesare" da "sottopesare".
