Dopo i recenti dati deboli sui posti di lavoro negli Stati Uniti, i mercati monetari stanno valutando due tagli dei tassi della Fed quest'anno e circa 40 punti base di allentamento monetario. I mercati stanno anche valutando circa 70 punti base di tagli dei tassi della BCE nel 2024.
In precedenza, una serie di dati positivi aveva portato gli investitori a prezzare meno di due tagli dei tassi della Fed per il 2024, in calo rispetto ai circa sette di inizio anno.
Dopo aver toccato il minimo dal 15 aprile scorso, martedì, il rendimento del bond tedesco a 10 anni, il benchmark per la zona euro, è rimbalzato in alto, salendo di 3,5 punti base (bps) al 2,45%.
"Con il recente movimento al ribasso dei rendimenti, riteniamo che ci stiamo avvicinando alla fine del rally dei tassi", ha detto Mohit Kumar, capo economista europeo di Jefferies.
Ha aggiunto che anche se Jefferies vede circa 50 punti base di potenziali tagli della Fed quest'anno, al di sopra del consenso del mercato, non si aspetta che i rendimenti si abbassino molto.
"Ai livelli attuali, vediamo più un consolidamento che un ulteriore abbassamento".
Sul fronte dei dati,
le vendite al dettaglio in Italia
sono rimaste stabili a marzo rispetto al mese precedente, dopo un aumento dello 0,1% a febbraio. Mentre
la produzione industriale tedesca
è diminuita dello 0,4% a marzo, un calo minore rispetto allo 0,6% previsto dagli analisti intervistati da Reuters.
"Continuiamo a pensare che ci siano molti punti deboli nei dati economici e i trader dovrebbero essere cauti nell'essere eccessivamente ottimisti", ha dichiarato Naeem Aslam, Chief Investment Officer di Zaye Capital Markets.
RIKSBANK TAGLIA
Altrove, la banca svedese
banca centrale
ha tagliato il suo tasso d'interesse chiave al 3,75% dal 4,00%, come previsto, e ha affermato che probabilmente taglierà il tasso altre due volte nella seconda metà dell'anno se le pressioni inflazionistiche rimarranno lievi.
"Il taglio di maggio era stato prezzato a circa l'80%, e quindi il mercato
mercato è stato finora piuttosto attenuato", hanno dichiarato gli analisti di Danskebank in una nota.
Il rendimento svedese a 10 anni è salito di 4,4 punti base al 2,37%, dopo essere sceso brevemente ai minimi di due mesi.
Il rendimento a 10 anni dell'Italia era più alto di 3,3 bps al 3,79%, e il divario tra i rendimenti obbligazionari italiani e tedeschi è aumentato di 0,9 bps a 133 bps.
Il rendimento delle obbligazioni tedesche a due anni, più sensibile alle aspettative sui tassi della BCE, è salito di 0,2 punti base al 2,92%. (Relazione di Joice Alves; Redazione di Andrew Heavens e Toby Chopra)
