Il settore dei beni di consumo dell'S&P 500, insieme ad altre proxy obbligazionarie tra cui l'immobiliare e le utility, ha sovraperformato il mercato più ampio nel 2022 tra i timori di recessione, in quanto gli investitori hanno cercato rifugio nelle società che pagano i dividendi.

In un'inversione di tendenza, il settore dei beni di consumo ha perso il 3,4% nel 2023, la percentuale più alta tra i principali settori dello S&P, mentre lo S&P 500 è salito dell'1,5% grazie all'allentamento delle scommesse su una grave recessione economica.

"Fondamentalmente, gli investitori stanno iniziando a riconoscere la valutazione dei beni di prima necessità nel loro complesso, che scambiano con un premio del 25% rispetto alle medie storiche", ha dichiarato David Wagner, gestore di portafoglio presso Aptus Capital Advisors LLC.

"A questo si aggiunge il fatto che ora ci sono altre alternative di rendimento rispetto al settore ricco di rendimenti dei beni di prima necessità".

L'aumento dei tassi di interesse ha attirato gli investitori verso i solidi rendimenti dei titoli di Stato statunitensi per la prima volta in quasi un decennio.

Il rendimento del Tesoro americano a 10 anni si attesta al 3,4%, mentre il settore dei beni di consumo offre un rendimento da dividendo del 2,7%, secondo i dati di Refinitiv.

Le aziende di consumo, che hanno visto un'impennata della domanda di generi alimentari e di prodotti per la pulizia durante il picco della pandemia, stanno ora lottando contro il triplo colpo dei bassi volumi di vendita, degli alti costi di produzione e del dollaro più forte, come evidenziato dai risultati di Procter & Gamble Co di giovedì.

Il leader delle aziende di prodotti di consumo ha avvertito delle pressioni sui profitti a causa dei prezzi elevati delle materie prime, nonché dei tagli agli acquisti dovuti all'inflazione.

I dati economici statunitensi hanno mostrato che le vendite al dettaglio e i prezzi alla produzione sono diminuiti più del previsto a dicembre.

Le relazioni trimestrali di Coca-Cola Co, PepsiCo Inc, Colgate Palmolive Co, Kimberly-Clark Corp, Kellogg Co e Hershey Co nelle prossime settimane faranno luce sullo stato di salute del settore e stabiliranno il tono della sua performance nel corso dell'anno.

Gli investitori si sono anche riversati sui titoli tech e growth, sensibili ai tassi, che sono stati colpiti nel 2022.

L'indice dei servizi di comunicazione, che ospita Meta Platforms e Alphabet Inc, e il settore dei consumi discrezionali, che include Amazon.com, sono in testa ai guadagni del 2023.

"Le grandi e piccole imprese tecnologiche, che sono state annientate nel 2022, potrebbero certamente essere un punto luminoso nel 2023, in quanto erano molto, molto sopravvalutate", ha detto Jake Dollarhide, amministratore delegato di Longbow Asset Management a Tulsa, Oklahoma.