Di seguito i commenti degli analisti sui dati dell'inflazione:
XING ZHAOPENG, STRATEGA SENIOR PER LA CINA, ANZ, SHANGHAI
"Sia l'IPC che l'IPP in termini annuali sono scesi in territorio negativo e hanno confermato la deflazione economica. L'unico punto positivo è stato il rimbalzo del CPI core allo 0,8% grazie al turismo stagionale durante l'estate, ma temo che possa mancare la sostenibilità. Dato che la base è rimasta alta lo scorso anno, difficilmente il CPI rimbalzerà in modo significativo nella seconda metà dell'anno. Si prevede che si aggirerà intorno allo 0. Sarebbe difficile manovrare la politica monetaria. La riunione del Politburo ha richiesto un tasso di cambio dello yuan stabile, che sarebbe in conflitto con l'allentamento monetario".
TAO CHUAN, CAPO ANALISTA MACRO DI SOOCHOW SECURITIES, PECHINO.
"Questa è la quinta volta che vediamo un calo dell'IPC in termini annuali dalla riforma e dall'apertura. A trascinarlo è soprattutto il calo mese su mese e anno su anno della voce alimentare. Il punto di forza è la voce servizi, che è diventata positiva (+0,8%) su base mensile.
"Con il destoccaggio e l'espansione del credito, prevediamo che l'IPP e l'IPC rimbalzeranno dal fondo nel quarto trimestre. La Cina ha lanciato misure di stimolo intensive dopo la riunione del Politburo di luglio, ci vorrà tempo per riflettere. La banca centrale potrebbe tagliare i tassi di interesse di altri 10 pb nel resto dell'anno. Al momento, l'economia si sta riprendendo dal fondo e credo che non ci vorrà molto tempo prima che i dati si stabilizzino".
FRANCES CHEUNG, OCBC BANK, STRATEGA DEI TASSI, SINGAPORE
"Il mercato ha bisogno di vedere misure di sostegno più efficaci da parte delle autorità cinesi per rimanere ottimista. Sebbene ci sia spazio per un leggero allentamento della politica monetaria, l'onere è sul lato fiscale. Altrimenti, sono necessari dati economici che mostrino un miglioramento della crescita, che non si sta ancora manifestando".
HU YUEXIAO, CAPO ECONOMISTA DI SHANGHAI SECURITIES, SHANGHAI
"Il CPI è sceso in territorio negativo a luglio, come previsto. Avevamo previsto CPI e PPI negativi nel terzo trimestre. Tuttavia, non si tratta di deflazione in senso tradizionale, in quanto non indica un rallentamento ciclico. Si tratta piuttosto di una contrazione in senso statistico - gli indicatori chiave come i prezzi della carne di maiale rimangono bassi a causa di cambiamenti strutturali, mentre i prezzi delle materie prime sono anch'essi deboli per motivi non economici. L'IPC e l'IPP negativi aprono lo spazio per un taglio dei tassi e del RRR nel corso dell'anno, il che potenzialmente gioverebbe al mercato dei capitali".
ZHIWEI ZHANG, PRESIDENTE E CAPO ECONOMISTA, PINPOINT ASSET MANAGEMENT, HONG KONG
"Sia il CPI che il PPI sono in territorio di deflazione. Lo slancio economico continua a indebolirsi a causa della scarsa domanda interna. Al momento non è chiaro se le politiche annunciate di recente possano invertire presto la tendenza economica. La deflazione dell'IPC potrebbe esercitare una maggiore pressione sul governo affinché prenda in considerazione ulteriori stimoli fiscali per mitigare la sfida". (Compilato da Sam Holmes)
