Le banche hanno iniziato ad emettere le cosiddette obbligazioni Additional Tier 1 (AT1), note anche come contingent convertible o 'CoCos', per rafforzare il capitale dopo la crisi finanziaria globale.
Le obbligazioni si convertono in azioni o vengono cancellate se i livelli di capitale di una banca scendono al di sotto di un certo livello.
Ci sono stati scontri tra gli acquirenti del debito e le banche, più recentemente quando il debito AT1 di Credit Suisse, pari a circa 17 miliardi di dollari, è stato azzerato quando il prestatore in difficoltà è stato costretto a fondersi con UBS, scatenando cause legali.
L'Autorità bancaria europea (EBA) ha dichiarato di aver indagato sulle modalità di emissione delle obbligazioni AT1 da parte delle banche e ha esposto i suoi risultati in un rapporto di giovedì che include nuovi 'modelli' per standardizzare meglio le informazioni sulle obbligazioni AT1 e riflettere in modo più accurato il loro valore.
L'obiettivo della guida è quello di limitare il margine di manovra delle banche per introdurre modifiche su misura nell'emissione di obbligazioni AT1.
"Alcune disposizioni potrebbero essere formulate in modo migliore perché, così come sono state originariamente proposte, possono essere causa di incertezza in relazione alle disposizioni normative, ad esempio sull'efficacia/attuazione del meccanismo di assorbimento delle perdite, oppure possono aumentare la già elevata complessità degli strumenti", ha detto l'EBA.
Ha rilevato differenze tra il valore 'contabile' delle obbligazioni registrato nel bilancio di una banca secondo le regole contabili, rispetto al valore 'nominale'.
"Misurare gli strumenti di capitale non-CET1 a fini prudenziali utilizzando il valore contabile è necessario per evitare una sovrastima o una sottostima del capitale totale disponibile per coprire le perdite", ha detto l'EBA.
"Per il calcolo e la rendicontazione dei coefficienti patrimoniali regolamentari, è essenziale che gli strumenti patrimoniali riflettano in modo coerente la loro effettiva capacità di assorbimento delle perdite", ha detto l'EBA.
Le autorità di regolamentazione a livello globale stanno valutando se gli eventi del Credit Suisse rendano necessari dei cambiamenti per quanto riguarda l'uso delle obbligazioni AT1 nei buffer di capitale.
Il Comitato globale di Basilea dei regolatori bancari ha affermato che, in seguito alle turbolenze del settore bancario dello scorso anno, che hanno incluso Credit Suisse, potrebbe essere utile valutare la complessità, la trasparenza e la comprensione delle obbligazioni AT1. (Relazioni di Huw Jones, a cura di Alexandra Hudson)
