Il caso illustra come i proprietari russi e offshore di beni resi quasi impossibili da commerciare dalle sanzioni legate alla guerra stiano testando le vie di uscita a un anno dall'inizio del conflitto.

Gli avvocati di Teneo, gli amministratori di Sova, lunedì hanno riferito all'Alta Corte britannica che Avdeev, l'ex azionista di controllo del broker, intende scambiare una richiesta di 233 milioni di sterline (280,30 milioni di dollari) che ha nei confronti di Sova, in cambio di un acquisto scontato del suo portafoglio di titoli russi, valutato nei documenti del tribunale a 274 milioni di sterline.

Avdeev, che non è soggetto a sanzioni, non ha potuto essere raggiunto per un commento tramite gli avvocati di Dominanta, l'entità attraverso la quale sta facendo l'offerta, che hanno detto di non avere istruzioni per commentare questi procedimenti giudiziari in diretta.

L'avvocato di Teneo, Mark Phillips, ha dichiarato alla corte che il portafoglio di azioni russe era rimasto "intrappolato" all'interno di Sova, che aveva offerto agli investitori stranieri l'accesso ai mercati russi. L'anno scorso, in seguito alla raffica di sanzioni che hanno colpito le aziende con legami con la Russia, è entrata in amministrazione straordinaria.

"C'è un portafoglio sostanziale di titoli russi", ha detto Phillips, "significativamente impattato dalle restrizioni legali e dalle sanzioni imposte dalle autorità di tutto il mondo".

Regole come il divieto di Mosca alle istituzioni di Paesi che hanno imposto sanzioni alla Russia di operare sul mercato azionario del Paese hanno impedito a Teneo di vendere i titoli russi di Sova sulla borsa russa, ha detto Phillips.

L'anno scorso Teneo ha contattato potenziali acquirenti dei titoli, tra cui Goldman Sachs, JP Morgan, Citigroup e fondi di investimento per il debito in difficoltà, ma non ha ricevuto un interesse adeguato, ha aggiunto.

Le istituzioni finanziarie russe, nel frattempo, erano per lo più "soggette a sanzioni o a congelamento dei beni", il che limitava fortemente "l'universo dei potenziali acquirenti", ha detto Philips.

Ciò significa che l'offerta di Avdeev, fatta da un veicolo controllato dal banchiere russo, era "l'unica alternativa", ha aggiunto Phillips.

Come ostacolo alla proposta di Avdeev, un altro creditore russo di Sova ha presentato un'obiezione al tribunale, sostenendo che l'offerta di credito di Avdeev non dovrebbe essere consentita dalle leggi sull'insolvenza del Regno Unito.

L'uomo d'affari russo Boris Zilbermints, che ha fatto un'offerta rivale in contanti da 125 milioni di sterline agli amministratori, ha sollecitato il tribunale a non approvare la transazione Dominanta.

L'accordo proposto, ha detto Zilbermints, porterebbe a una "violazione senza precedenti dei diritti dei creditori alla parità di trattamento" e ha esortato Teneo a continuare a esplorare la possibilità di vendere i titoli russi in contanti, secondo i documenti del tribunale.

Gli investitori internazionali sono rimasti bloccati con azioni e obbligazioni russe del valore di decine di miliardi di dollari quando erano liberamente negoziabili.

Gli avvocati si aspettano che gli individui e le istituzioni facoltose continuino a chiedere l'approvazione del tribunale per trovare il modo di uscire dagli investimenti russi rispettando le sanzioni.

"Le persone inizieranno a testare i limiti di ciò che è lecito", ha dichiarato Paul Feldberg, partner ed esperto di sanzioni presso lo studio legale Jenner & Block.

"Le sanzioni non spariranno e ci sono molte persone e istituzioni che hanno beni ridotti a zero e non hanno intenzione di accettarlo".

L'udienza continua martedì.

(1 dollaro = 0,8326 sterline)