La banca ombra, che tradizionalmente si occupa dei cosiddetti prodotti fiduciari dalla fine di luglio, ha scosso i mercati e ha sollevato i timori che il sistema finanziario cinese possa essere a rischio a causa della crisi del settore immobiliare.
Il mese scorso, gli investitori al dettaglio arrabbiati dei prodotti fiduciari di Zhongrong hanno organizzato proteste a Pechino e hanno presentato lettere di reclamo alle autorità di regolamentazione, chiedendo alle autorità di intervenire dopo i mancati pagamenti.
Zhongrong ha dichiarato in un comunicato di venerdì scorso di aver firmato un accordo con Citic Trust e CCB Trust - i bracci bancari ombra di due aziende statali, Citic Group e China Construction Bank - per i cosiddetti "servizi di gestione affidata".
Non è stato immediatamente chiaro se il sostegno da parte delle due aziende sia stato architettato dalle autorità cinesi, ma Pechino ha già salvato in passato aziende finanziarie in difficoltà coinvolgendo entità statali per contenere un rischio di contagio più ampio.
L'accordo consente alle due società finanziarie di "fornire servizi professionali per le operazioni e la gestione" di Zhongrong, ha dichiarato, aggiungendo che la mossa non avrà alcun impatto sulla sua proprietà del debito e sul rapporto giuridico con i prodotti fiduciari.
L'ultimo sviluppo è una procedura standard utilizzata da Pechino per diffondere i rischi delle banche ombra in difficoltà negli ultimi anni, ha detto un dirigente di una società di ricerca con sede a Pechino, che ha rifiutato di essere nominato a causa della sensibilità della questione.
"Alla fine, gli investitori non saranno in grado di recuperare tutti i loro soldi", ha detto la persona. "Probabilmente subiranno pesanti riduzioni del capitale nel prossimo piano di rimborso. Questo smorzerebbe ulteriormente la fiducia degli investitori nei prodotti fiduciari".
Dal 2017, le autorità cinesi hanno intensificato gli sforzi per ridurre i rischi nel settore bancario ombra, a causa delle preoccupazioni sulla stabilità finanziaria dovute alla loro esposizione alle attività accumulate attraverso un canale di raccolta fondi opaco.
In base all'accordo, Citic Trust e CCB Trust esamineranno le attuali operazioni di Zhongrong e aiuteranno l'azienda a elaborare un piano di rimborso, hanno detto le fonti, che sono state informate dal personale di Zhongrong e hanno rifiutato di essere nominate a causa della sensibilità della questione.
Zhongrong, la National Financial Regulatory Administration (NFRA), il nuovo regolatore finanziario del Paese, e la People's Bank of China (PBOC) non hanno risposto immediatamente alla richiesta di commento di Reuters.
Anche Citic Trust e CCB Trust non hanno risposto alla richiesta di commento.
Le preoccupazioni per l'esposizione eccessiva del settore bancario ombra cinese da 3.000 miliardi di dollari, pari all'incirca alle dimensioni dell'economia britannica, agli sviluppatori immobiliari e all'economia in generale, sono cresciute nel corso dell'ultimo anno, quando il settore è passato da una crisi all'altra.
Le società fiduciarie operano al di fuori di molte delle regole che governano le banche commerciali e incanalano principalmente i proventi dei prodotti patrimoniali venduti dalle banche agli sviluppatori immobiliari, ad altri settori e persino ad alcuni investitori al dettaglio.
Gli analisti hanno affermato che un'ondata di inadempienze sui prodotti fiduciari potrebbe causare effetti a catena sostanziali per l'economia cinese in generale, in quanto le perdite subite dai singoli investitori, allettati da rendimenti più elevati, avrebbero un impatto acuto sui consumi.
Zhongrong gestiva beni per un valore di 785,7 miliardi di yuan (107,69 miliardi di dollari) alla fine del 2022, di cui 629,3 miliardi di yuan erano legati a prodotti fiduciari, secondo il suo ultimo rapporto annuale.
"È una buona notizia e almeno fornisce un po' di chiarezza", ha detto Zhang, che è un investitore in un prodotto fiduciario di Zhongrong e ha fornito solo il suo cognome a causa della sensibilità della questione. "Tuttavia, potrebbe essere necessario più tempo prima che si concretizzino piani di rimborso dettagliati".
Xu, che ha investito 3 milioni di yuan in un prodotto fiduciario di Zhongrong che non è stato pagato, ha detto che questo sviluppo dimostra che il Governo sta prestando attenzione alle richieste degli investitori, ma non è ancora fiducioso di riavere il suo denaro investito.
"È un progresso tortuoso. L'unica cosa che possiamo fare è aspettare", ha detto. "È una lunga battaglia che potrebbe durare un anno o due anni. Le mie aspettative sono molto basse". (Servizio di Ziyi Tang e Ryan Woo; Servizio supplementare di Shanghai Newsroom; Redazione di Sumeet Chatterjee e Shri Navaratnam)
