L'economia senza boom e senza crisi fa da traino ai Democratici nelle elezioni di midterm negli Stati Uniti.

La liquidità delle famiglie è vicina a livelli record negli Stati Uniti, e i consumatori la utilizzano per riempire ristoranti e aerei e acquistare nuove auto. I posti di lavoro sono a portata di mano. Il patrimonio netto è superiore del 30% rispetto a prima della pandemia, soprattutto per coloro che si trovano nella metà inferiore della popolazione.

E la gente si è inacidita sul Presidente Joe Biden, nonostante tutto questo.

Le elezioni di midterm di martedì potrebbero mettere in difficoltà il Presidente democratico con un Congresso controllato dai repubblicani, e i sondaggi d'opinione e le indagini sul sentimento pubblico suggeriscono che un umore cupo sulle questioni economiche sta spingendo gli elettori in questa direzione.

È un dato di fatto della politica americana che il partito alla Casa Bianca si trova in difficoltà nelle gare congressuali che si tengono ogni due anni tra le competizioni presidenziali.

È un fatto di questo momento che c'è una dissonanza ruggente e in tempo reale tra il 40% di approvazione del Presidente e le condizioni economiche più ampie, che nel peggiore dei casi sono miste - con un'inflazione elevata in cima ai pensieri di molti, ma anche uno dei mercati del lavoro più forti degli ultimi decenni e un tasso di disoccupazione del 3,7%. Nel complesso, si prevede che l'economia crescerà nel 2022, anche se lentamente, dopo che all'inizio dell'anno si temeva che avesse iniziato a contrarsi.

Tuttavia, il 56% degli intervistati in un recente sondaggio di Morning Consult ha dato un voto negativo all'economia, e un indice di fiducia dei consumatori "è stato più basso nelle ultime settimane di quanto non fosse durante il blocco del COVID-19 nel 2020".

Un sondaggio della CNN ha detto che una forte maggioranza ritiene che il Paese sia in recessione, anche se secondo quasi tutti gli standard non è così.

Si tratta di un momento frustrante per i Democratici, che hanno vinto diverse battaglie importanti che hanno portato aiuto economico alle persone, tra cui un recente pacchetto di riduzione del debito studentesco, nonché investimenti più ampi nelle infrastrutture e nell'industria regionale.

"Il popolo americano sta iniziando a vedere i benefici di un'economia che lavora per loro", ha detto Biden in un discorso in New Mexico la scorsa settimana, cercando di bilanciare le percezioni sulla situazione.

Tuttavia, ha parlato in un momento in cui l'ansia per ciò che ci aspetta sembra tangibile, a causa di un'inflazione così alta che ha compensato gli aumenti salariali per molti, di una politica monetaria della Federal Reserve sempre più restrittiva, di perdite del mercato azionario e immobiliare e di un rischio reale, secondo molti economisti, di recessione il prossimo anno.

GRAFICO: Fonti di liquidità delle famiglie statunitensi

A CHI DARE LA COLPA?

I Repubblicani hanno fatto dell'economia il loro problema numero 1 e accusano Biden e i Democratici di alimentare l'inflazione con grandi pacchetti di spesa e poi di ignorare la situazione economica delle famiglie americane che devono affrontare l'impennata dei prezzi dell'energia e dei generi alimentari.

"Il Presidente Biden sta cercando disperatamente di cambiare argomento rispetto all'inflazione, al crimine e alle frontiere aperte", ha twittato la scorsa settimana il leader repubblicano del Senato Mitch McConnell, dopo che Biden aveva dedicato un discorso alle minacce che potrebbero incombere sulla democrazia statunitense se alcuni candidati repubblicani si rifiutassero di accettare le perdite elettorali. "Chiedetevi come gli ultimi due anni hanno influenzato la vostra famiglia, e poi andate a votare!".

C'è più di un dibattito sul perché i prezzi stiano aumentando così rapidamente, più dell'8% annuo a settembre. Tra l'ex Presidente Donald Trump e Biden, circa 5.000 miliardi di dollari in aiuti per la pandemia sono stati pompati nell'economia statunitense dal marzo 2020 - uno dei motivi per cui i conti bancari sono ancora pieni.

Sebbene questo denaro continui a stimolare la domanda, gli economisti generalmente attribuiscono gran parte della recente impennata dei prezzi a shock esterni all'offerta.

Le cause dell'inflazione, tuttavia, potrebbero non avere molta importanza per gli elettori che hanno sempre punito i politici per gli aumenti dei prezzi dei beni di prima necessità, in particolare cibo e gas. A settembre, i prezzi dei generi alimentari aumentavano a un tasso annuo dell'11%, il ritmo mensile più veloce dal febbraio 1979, quando Jimmy Carter era alla Casa Bianca. Dopo aver toccato i 5 dollari al gallone la scorsa estate, il prezzo medio della benzina senza piombo nel Paese è sceso a 3,70 dollari la scorsa settimana - ma è ancora nettamente superiore ai 2,53 dollari pagati dagli automobilisti nella settimana precedente l'insediamento di Biden nel gennaio 2021.

Tuttavia, i settori chiave dell'economia stanno andando bene come non mai.

Il tasso di disoccupazione si è attestato in media al 3,6% da marzo - meglio di prima delle elezioni di midterm del 2018 sotto Trump, e davvero senza rivali dalle elezioni di midterm del 1966. Fino a poco tempo fa, i salari dei lavoratori meno retribuiti aumentavano più velocemente dell'inflazione e, se non altro, la Presidenza Biden è stata un periodo di leva dei lavoratori forse senza eguali, caratterizzato da salti di lavoro e aperture di gran lunga superiori al numero di persone in cerca di lavoro.

GRAFICO: I prezzi alla pompa negli Stati Uniti diminuiscono rispetto ai massimi storici

SI COMPORTA IN MODO DIVERSO? NON ANCORA

È stato anche turbolento, riflettendo la complicata risposta degli Stati Uniti alla pandemia e ad un gruppo di altri dilemmi - una "policrisi", come la chiamano alcuni accademici, che include lo scoppio della guerra in Europa e il blocco "zero-COVID" della Cina, ancora in corso.

L'indice di gradimento di Biden era alto all'inizio del suo mandato, con gli assegni di stimolo ancora in corso e i crediti d'imposta per i bambini e i sussidi di disoccupazione che aiutavano molte famiglie.

Tutto questo fa parte del passato.

Le piccole imprese, ad esempio, sono state tra i principali beneficiari della spesa governativa durante la pandemia, ma ora sono favorevoli al controllo repubblicano del Congresso, anche se solo un terzo si identifica come membro del partito, secondo un recente sondaggio che il gruppo di piccole imprese Alignable ha fatto sui suoi membri.

Tra le loro principali preoccupazioni, più della metà ha citato l'aumento del costo del credito, spinto più in alto dalla Banca Centrale degli Stati Uniti in una dinamica che ricorda anche la presidenza di Carter, un presidente in carica, afflitto dall'inflazione, che perse la rielezione in un regime in cui i tassi di interesse erano in forte aumento.

Secondo un recente sondaggio Reuters-Ipsos, le persone non stanno ancora cambiando lo stile di vita quotidiano in risposta all'inflazione o alla Fed, che ha aumentato i tassi di 3,75 punti percentuali quest'anno. Uno dei vantaggi della grande massa di denaro conservata dalla pandemia è che le persone possono continuare a spendere nonostante l'aumento dei prezzi.

Quando è stato proposto un elenco di cambiamenti comportamentali in risposta all'inflazione, dalla riduzione dei tassi di risparmio all'annullamento delle vacanze o all'acquisto di marche più economiche, l'80% degli intervistati in quel sondaggio ha risposto "niente di tutto questo".

Ma un terzo dei Democratici e dei Repubblicani ha dichiarato di aver rimandato un "acquisto di casa, ufficio o altro" a causa dell'aumento dei tassi - decisioni che possono essere dolorose quando le famiglie pianificano gli anni a venire. Il tasso medio su un mutuo fisso a 30 anni ha recentemente raggiunto il 7% per la prima volta in 20 anni, uno shock soprattutto per i giovani che acquistano casa per la prima volta.

GRAFICO: Sentimento dei consumatori statunitensi per appartenenza partitica

'LAMPEGGIANTE ROSSO'

Forse altrettanto importante per la politica, c'è una grave incertezza sul futuro, che sembra essere alla base del calo nei sondaggi che valutano la fiducia dei consumatori.

La fiducia è diminuita nonostante l'aumento generale della ricchezza.

Dall'inizio della pandemia, compreso l'ultimo anno di mandato di Trump e i primi due di Biden, le famiglie hanno aggiunto 32 mila miliardi di dollari alla loro ricchezza, un aumento di circa il 30%, come mostrano i dati della Fed. I patrimoni del 50% inferiore sono più che raddoppiati.

Ma nell'ultimo anno la crescita si è arrestata e, in vista delle elezioni di martedì, sembra esserci poco ottimismo.

Nel sondaggio Reuters-Ipsos, una forte maggioranza, tra cui il 70% dei Democratici e il 77% dei Repubblicani, ha dichiarato di non stare meglio o peggio dal punto di vista finanziario rispetto a un anno fa.

Il divario tra l'atteggiamento dell'opinione pubblica sull'economia e i fatti sul campo "è molto ampio", ha detto John Leer, capo economista di Morning Consult. Ma "c'è anche un'ampia discrepanza nei dati sottostanti. Abbiamo una forte crescita dei posti di lavoro. Crescita del PIL. Ma tutto sta lampeggiando in rosso".