Tuttavia, ci sono possibilità che la banca centrale paghi al governo un dividendo più alto, il che potrebbe consentire una sorpresa alla presentazione del bilancio il 1° febbraio.
L'indebitamento lordo del Governo dovrebbe raggiungere la cifra record di 16.000 miliardi di rupie (circa 196 miliardi di dollari) per l'anno fiscale fino a marzo 2024, secondo un sondaggio Reuters tra gli economisti.
Il Primary Dealership di ICICI Securities prevede un indebitamento netto del Governo di 12,5 trilioni di rupie per il prossimo anno finanziario. Inoltre, in quell'anno è previsto il rimborso di obbligazioni per un valore di 4.000 miliardi di rupie.
In genere, questi rimborsi vengono aggiunti ai prestiti netti per ottenere i prestiti lordi previsti. Tuttavia, quest'anno, alcune di queste scadenze riguardano obbligazioni emesse per dare agli Stati una compensazione GST, hanno dichiarato in una nota gli economisti Prasanna A e Abhishek Upadhyay.
"Circa 760 miliardi di rupie di obbligazioni di compensazione GST sono in scadenza nell'anno fiscale 24. Una volta tolti questi, il 'vero' prestito lordo arriva a 15,8 trilioni di rupie", hanno stimato gli economisti.
L'India ha preso in prestito 1,1 trilioni di rupie e 1,59 trilioni di rupie rispettivamente nel 2020-21 e nel 2021-22, per concedere prestiti agli Stati e compensare le mancate entrate derivanti dalle riscossioni fiscali.
Dopo l'aggiustamento per il rimborso di tali obbligazioni nel 2022-23, IDFC First Bank prevede un indebitamento lordo di 15,50 trilioni di rupie.
Quest'anno finanziario, il Governo ha scambiato obbligazioni per un valore di 1.000 miliardi di rupie con il mercato e la Reserve Bank of India (RBI), sostituendo le obbligazioni in scadenza nei prossimi anni con titoli a più lunga scadenza.
"L'emissione lorda di titoli G può essere ulteriormente ridotta utilizzando una combinazione di switch con il mercato e la RBI", che potrebbe ridurre il prestito lordo a 15,1 trilioni di rupie, ha affermato Gaura Sen Gupta, economista di IDFC First Bank, in una nota.
C'è anche il potenziale di una sorpresa sul pagamento dei dividendi della RBI al Governo nel prossimo anno finanziario.
La RBI, che dichiarerà un dividendo dopo il 31 marzo, probabilmente avrà registrato profitti più elevati grazie alle grandi vendite di dollari.
Dal 2018/19, la RBI confronta le vendite di dollari con il suo costo storico di acquisto di dollari, che IDFC First Bank stima a 62,3.
"Il dividendo della RBI sarà probabilmente supportato da vendite di dollari più elevate, con vendite lorde pari a 180 miliardi di dollari per il periodo aprile-novembre, rispetto ai 97 miliardi di dollari del FY22", ha affermato Sen Gupta.
Secondo Madhavi Arora, economista di Emkay Global Financial Services, ciò potrebbe consentire alla RBI di trasferire un dividendo di quasi 1.000 miliardi di rupie al Governo, incrementando le sue entrate e permettendole di tenere sotto controllo i prestiti. (1 dollaro = 81,6350 rupie indiane)
