Il Governatore della Banca d'Inghilterra Andrew Bailey ha aperto la porta ad un taglio dei tassi all'inizio del mese scorso, affermando di essere "ottimista sul fatto che le cose si stiano muovendo nella giusta direzione" e che un taglio dei tassi a giugno era un'opzione, anche se non un fatto compiuto.
Ma nonostante i dati di mercoledì mostrassero che l'inflazione complessiva è tornata al target del 2% della BoE per la prima volta in quasi tre anni a maggio - raggiungendo l'obiettivo più rapidamente che negli Stati Uniti o nella zona euro - il quadro a medio termine è ora meno rassicurante.
L'inflazione dei prezzi dei servizi è scesa meno di quanto la BoE si aspettasse al momento dell'ultima riunione - scendendo solo al 5,7% anziché al 5,3% - e la crescita dei salari del settore privato è quasi il doppio del tasso che la BoE giudica compatibile con un'inflazione del 2%.
Il mese scorso, la banca centrale aveva previsto che l'inflazione sarebbe salita a circa il 2,6 per cento entro la fine dell'anno, con l'affievolirsi dell'effetto dei recenti tagli alle bollette energetiche domestiche regolamentate.
Nessuno dei 65 economisti che hanno partecipato ad un sondaggio Reuters la scorsa settimana ha dichiarato di aspettarsi che la BoE segua l'esempio della Banca Centrale Europea e tagli i tassi questo mese, con la prossima dichiarazione del 1° agosto che sembra di gran lunga la data di inizio più probabile per un ciclo di allentamento.
Invece, ci si aspetta che si ripeta il voto diviso 7-2 di maggio, quando il Vice Governatore Dave Ramsden e il membro esterno del Comitato di Politica Monetaria Swati Dhingra hanno votato per un taglio di un quarto di punto.
"Riteniamo che la Banca d'Inghilterra sia in attesa di dati più rassicuranti... sia sotto forma di una moderazione più decisa dell'IPC dei servizi, sia con tutti gli altri segnali più ampi... che puntano in una direzione più morbida", ha dichiarato Victoria Clarke, capo economista del Regno Unito presso Santander.
Mentre la disoccupazione è al 4,4%, un massimo di due anni e mezzo, la crescita economica di quest'anno è stata ragionevole rispetto ai recenti standard di debolezza della Gran Bretagna.
I mercati finanziari sono dubbiosi su un taglio dei tassi ad agosto. Mercoledì hanno valutato solo un 30% di possibilità, con una prima mossa più probabile a settembre e il rischio di un ritardo fino a novembre, simile alle aspettative della Federal Reserve statunitense.
In ogni caso, qualsiasi taglio sarà probabilmente troppo tardi per Sunak, il cui Partito Conservatore si trova a circa 20 punti di distanza dall'opposizione laburista nei sondaggi pre-elettorali.
Mentre Sunak ha cercato il merito per il calo dell'inflazione da quando ha assunto l'incarico nell'ottobre 2022, quando era ai massimi da 41 anni dell'11,1%, il Labour incolpa gli alti tassi ipotecari per la cattiva gestione economica del precedente leader dei Conservatori, Liz Truss.
Dall'inizio della campagna elettorale, la BoE si è autoimposta un periodo di silenzio, cancellando gli eventi pubblici.
In precedenza, il capo economista della BoE Huw Pill aveva definito "sconsiderata" l'eccessiva attenzione per un taglio dei tassi a giugno, ma sia lui che il vice governatore Ben Broadbent - che lascerà l'incarico alla fine di questo mese - hanno detto che un taglio dei tassi durante l'estate è possibile.
La BoE ha iniziato ad aumentare i tassi nel dicembre 2021, prima delle altre principali banche centrali, e ha raggiunto il picco attuale nell'agosto 2023. (Servizio di David Milliken; Redazione di Kirsten Donovan)
