In una settimana ricca di riunioni di banche centrali in tutto il mondo, la BOJ ha annunciato una nuova era, abbandonando anni di politica monetaria ultra-facile. Ha anche abbandonato il controllo della curva dei rendimenti e ha abbandonato gli acquisti di attività più rischiose, compresi i fondi negoziati in borsa.
"La BOJ ha fatto il suo primo, timido passo verso la normalizzazione della politica. La grande domanda è cosa succederà dopo", ha dichiarato Frederic Neumann, capo economista per l'Asia di HSBC.
"Probabilmente, la BOJ si accorgerà di essere 'bloccata a zero', non potendo alzare ulteriormente i tassi di interesse a breve termine in modo significativo nei prossimi trimestri".
Il Nikkei giapponese è stato inizialmente incerto dopo la decisione, ma ha chiuso in rialzo dello 0,66%, mentre i rendimenti dei titoli di Stato giapponesi sono scesi. In una dichiarazione che annunciava la sua decisione, la BOJ ha detto che continuerà ad acquistare "più o meno la stessa quantità" di titoli di Stato come prima e aumenterà gli acquisti nel caso in cui i rendimenti aumentino rapidamente.
Lo yen si è indebolito dello 0,78% a 150,29 per dollaro, indicando che la svolta storica era già stata prezzata dai mercati dopo settimane di indizi sulla politica e rapporti dei media che indicavano un cambiamento imminente.
Gli analisti si aspettano che lo yen, estremamente sensibile ai tassi statunitensi, sia maggiormente influenzato dalle decisioni politiche della Federal Reserve e dalle proiezioni sul numero di tagli dei tassi che la banca centrale americana effettuerà quest'anno.
L'attenzione degli investitori si concentra ora sul fatto che il rialzo della BOJ di martedì sia una mossa una tantum o se ci saranno altre strette in futuro, in quanto potrebbe influenzare il ruolo dello yen come valuta di finanziamento per i carry trade.
Il governatore della BOJ Kazuo Ueda
ha detto
nella sua conferenza stampa che le condizioni finanziarie accomodanti saranno mantenute per il momento e il ritmo di ulteriori aumenti dipenderà dalle prospettive economiche e di inflazione.
"Il sell-off dello yen evidenzia come le proprietà di finanziamento dello yen persistano", ha detto Aninda Mitra, responsabile della macro Asia e della strategia di investimento presso BNY Mellon investment management. "Ma saremmo più cauti riguardo a un maggiore rischio bidirezionale e a un volume più elevato in futuro".
L'indice più ampio di MSCI delle azioni dell'Asia-Pacifico al di fuori del Giappone è sceso dello 0,84%. Le azioni cinesi sono scese, con l'indice Hang Seng di Hong Kong in calo di oltre l'1%, mentre le azioni blue-chip sono scese dello 0,59%.
Le borse europee si aspettavano un'apertura in ribasso, con i futures dell'Eurostoxx 50 in ribasso dello 0,30%, i futures del DAX tedesco in ribasso dello 0,29% e i futures del FTSE in ribasso dello 0,32%.
BONANZA DELLE BANCHE CENTRALI
La banca centrale australiana ha mantenuto i tassi d'interesse fermi martedì, come previsto, attenuando la tendenza al restringimento e limitandosi a dire che non escludeva nulla in merito alla politica.
Il dollaro australiano è scivolato dello 0,63% a 0,6519 dollari in seguito alla decisione. L'Aussie è in calo di oltre il 4% rispetto al dollaro americano quest'anno.
Si prevede che la Fed manterrà i tassi fermi mercoledì, e l'attenzione del mercato si concentrerà sulle proiezioni economiche e sui tassi di interesse aggiornati dei responsabili politici e sui commenti del Presidente Jerome Powell.
I rapporti sull'inflazione più forti del previsto della scorsa settimana hanno indotto i trader a ridurre le loro scommesse sui tagli dei tassi quest'anno, con i mercati che ora valutano 71 punti base (bps) di allentamento quest'anno. All'inizio dell'anno, i trader avevano stimato 150 punti base di tagli.
Gli operatori stanno valutando una probabilità del 54,7% che la Fed inizi il suo ciclo di allentamento a giugno, secondo lo strumento FedWatch del CME, nettamente inferiore alle aspettative precedenti.
Erik Weisman, capo economista e gestore di portafoglio presso MFS Investment Management, ha detto che molto dipenderà dal prossimo rapporto sull'inflazione, previsto per il mese prossimo, dove "un altro dato forte potrebbe mettere in discussione i tagli della Fed di quest'anno, mentre un dato più basso probabilmente rimetterà sul tavolo un taglio a giugno".
Il rendimento dei titoli del Tesoro decennali di riferimento è sceso al 4,324% nelle ore asiatiche, dopo essere salito ai massimi di tre settimane del 4,348% lunedì. I rendimenti elevati hanno fatto salire il dollaro, con il suo indice che ha toccato un massimo di due settimane a 103,82.
Nel settore delle materie prime, l'oro spot è sceso a 2.155,60 dollari l'oncia. Il greggio statunitense è sceso dello 0,18% a 82,57 dollari al barile e il Brent era a 86,74 dollari, in calo dello 0,17% nella giornata.
