Le banche statunitensi si preparano alla contrazione dei profitti e alla recessione

Si prevede che i giganti bancari statunitensi riporteranno profitti inferiori nel quarto trimestre questa settimana, mentre gli istituti di credito accumulano fondi per i giorni di pioggia per prepararsi a un rallentamento economico che sta colpendo l'investment banking.

Quattro giganti bancari americani - JPMorgan Chase & Co, Bank of America Corp, Citigroup Inc e Wells Fargo & Co - riporteranno gli utili venerdì.

Insieme a Morgan Stanley e Goldman Sachs, sono i sei maggiori istituti di credito che dovrebbero accumulare complessivamente 5,7 miliardi di dollari di riserve per prepararsi ai prestiti in sofferenza, secondo le proiezioni medie di Refinitiv. Si tratta di più del doppio dei 2,37 miliardi di dollari accantonati un anno prima.

"Con la maggior parte degli economisti statunitensi che prevedono una recessione o un rallentamento significativo quest'anno, le banche probabilmente incorporeranno una prospettiva economica più severa", hanno detto gli analisti di Morgan Stanley guidati da Betsy Graseck in una nota.

La Federal Reserve sta aumentando i tassi di interesse in modo aggressivo nel tentativo di domare l'inflazione, vicina ai massimi degli ultimi decenni. L'aumento dei prezzi e dei costi di prestito ha spinto i consumatori e le imprese a frenare le loro spese, e poiché le banche fungono da intermediari economici, i loro profitti diminuiscono quando l'attività rallenta.

Secondo le stime preliminari degli analisti di Refintiv, le sei banche dovrebbero registrare un calo medio del 17% degli utili netti nel quarto trimestre rispetto all'anno precedente.

Grafico: I profitti delle grandi banche statunitensi dovrebbero crollare nel quarto trimestre https://www.reuters.com/graphics/USA-BANKS/dwvkdarqjpm/chart.png

Tuttavia, gli istituti di credito possono trarre vantaggio dall'aumento dei tassi che consente loro di guadagnare di più dagli interessi che addebitano ai mutuatari.

Gli investitori e gli analisti si concentreranno sui commenti dei dirigenti bancari come importante indicatore delle prospettive economiche. Nelle ultime settimane, una serie di dirigenti ha avvertito dell'inasprimento dell'ambiente commerciale, che ha spinto le aziende a tagliare i compensi o a eliminare posti di lavoro.

Goldman Sachs inizierà a licenziare migliaia di dipendenti a partire da mercoledì, hanno detto domenica due fonti a conoscenza della mossa. Anche Morgan Stanley e Citigroup, tra gli altri, hanno tagliato posti di lavoro dopo un crollo dell'attività di investment-banking.

Le mosse arrivano dopo che i dealmaker di Wall Street che gestiscono fusioni, acquisizioni e offerte pubbliche iniziali hanno affrontato un forte calo delle loro attività nel 2022, a causa dell'aumento dei tassi d'interesse che ha turbato i mercati.

I ricavi globali dell'investment banking sono scesi a 15,3 miliardi di dollari nel quarto trimestre, con un calo di oltre il 50% rispetto al trimestre precedente, secondo i dati di Dealogic.

Anche le attività dei consumatori saranno un punto chiave nei risultati delle banche. I conti delle famiglie sono stati sostenuti per gran parte della pandemia da un forte mercato del lavoro e dagli stimoli governativi, e anche se i consumatori sono generalmente in buona forma finanziaria, molti iniziano a rimanere indietro con i pagamenti.

"Stiamo uscendo da un periodo di qualità del credito straordinariamente forte", ha dichiarato David Fanger, vicepresidente senior del gruppo istituzioni finanziarie di Moody's Investors Service.

A Wells Fargo, le conseguenze dello scandalo dei conti falsi e le sanzioni regolamentari continueranno a pesare sui risultati. L'istituto di credito si aspetta di registrare una spesa di circa 3,5 miliardi di dollari dopo aver accettato di patteggiare con il Consumer Financial Protection Bureau degli Stati Uniti le accuse di una diffusa cattiva gestione di prestiti auto, mutui e conti bancari, la più grande sanzione civile di sempre.

Gli analisti osserveranno anche se banche come Morgan Stanley e Bank of America registreranno eventuali svalutazioni sul prestito da 13 miliardi di dollari per finanziare l'acquisto di Twitter da parte di Elon Musk.

Più in generale, l'indice KBW dei titoli bancari è in rialzo di circa il 4% questo mese, dopo essere sceso di quasi il 28% nell'ultimo anno.

Mentre il sentimento del mercato ha subito una brusca virata dalla speranza alla paura nel 2022, alcune grandi banche potrebbero superare le previsioni più catastrofiche perché hanno eliminato le attività rischiose, ha scritto Susan Roth Katzke, analista di Credit Suisse.

"Vediamo un potere di guadagno più resistente nel corso del ciclo, dopo un decennio di de-risking", ha scritto in una nota. "Non possiamo ignorare la forza fondamentale".