L'Asia torna a pieno ritmo giovedì, dopo che molti mercati sono rimasti chiusi per la festività del Primo Maggio, con la guida della Fed statunitense, l'impennata dello yen e i PMI manifatturieri di tutto il continente che fungono da potenziali segnali di mercato.
Il calendario economico dell'Asia è ricco giovedì, con momenti salienti che includono: PMI manifatturiero di sette Paesi, inflazione al consumo dalla Corea del Sud e dall'Indonesia, PIL del primo trimestre di Hong Kong, dati commerciali australiani e fiducia dei consumatori dal Giappone.
I movimenti nelle contrattazioni statunitensi di mercoledì daranno probabilmente il tono iniziale del mercato - Wall Street ha oscillato, i rendimenti sono crollati e il dollaro è sceso dopo che il Presidente della Fed Jerome Powell ha dichiarato che un rialzo dei tassi di interesse è "improbabile" e che il suo scenario di base è ancora quello di un raffreddamento dell'inflazione e di un abbassamento dei tassi di interesse. Ciò è avvenuto dopo che la Fed ha annunciato una riduzione più aggressiva del suo programma di inasprimento quantitativo rispetto alle aspettative. Nell'insieme, il segnale generale è stato improntato al dovish.
I Treasury e il dollaro hanno giocato, ma Wall Street no: le azioni hanno registrato un'impennata dell'1,5% in seguito ai commenti di Powell, prima che l'S&P 500 e il Nasdaq chiudessero in rosso.
La posizione dovish di Powell, certamente rispetto al ritmo da falco che ha dominato i mercati negli ultimi giorni, farà ballare gli investitori su una melodia più ottimista?
Le azioni globali hanno iniziato il nuovo mese mercoledì sulla difensiva, in quanto i dubbi sulla tenuta dell'economia statunitense, gli alti rendimenti obbligazionari e alcune mancanze nei guadagni degli Stati Uniti hanno ridotto la propensione al rischio.
Un po' di questo malumore potrebbe essere cancellato, anche se solo temporaneamente. Potrebbero anche aver tirato un sospiro di sollievo la Banca del Giappone e il Ministero delle Finanze di Tokyo: il calo del dollaro allevia la pressione sullo yen e, di conseguenza, la pressione per un ulteriore intervento di acquisto di yen da parte delle autorità giapponesi.
In effetti, lo yen ha messo in scena un rally straordinario nel tardo commercio statunitense di mercoledì, rafforzandosi di oltre il 2% rispetto al livello in cui si trovava poco prima della decisione politica della BOJ di venerdì scorso.
Se ci allontaniamo dalla frenesia della Fed di mercoledì, lo straordinario rialzo dei tassi statunitensi impliciti per quest'anno si fa sentire ampiamente - le aspettative di allentamento in tutto il mondo sono state ridimensionate e in Australia, ad esempio, è più probabile che i tassi vengano aumentati quest'anno piuttosto che tagliati.
Una banca centrale che ha aumentato i tassi è la Bank Indonesia, con la sua mossa a sorpresa il mese scorso. I numeri sull'inflazione, giovedì, potrebbero rafforzare le aspettative di un ulteriore inasprimento - i mercati dei tassi attualmente prevedono un altro aumento di un quarto di punto entro l'estate.
Il tasso d'inflazione annuale della Corea del Sud, nel frattempo, è visto in leggero rallentamento al 3,0% - probabilmente non un calo sufficiente a spostare la manopola sulla prospettiva dei tassi della Banca di Corea.
Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati giovedì:
- PMI manifatturiero (aprile)
- Inflazione CPI di Corea del Sud e Indonesia (aprile)
- Fiducia dei consumatori in Giappone (aprile)
