I rendimenti, che si muovono inversamente ai prezzi, hanno toccato il livello più alto da novembre su diverse scadenze lunedì, a seguito di un rapporto sui posti di lavoro della scorsa settimana che ha mostrato una continua resistenza economica nonostante gli alti costi di prestito. Alcuni acquirenti di martedì hanno messo un freno ai guadagni dei rendimenti, con gli investitori che guardano anche ai prezzi dei titoli di Stato in aumento in Europa, dato che il mercato si aspetta che la Banca Centrale Europea possa accennare ad un primo taglio dei tassi a giugno questa settimana.
Tuttavia, nonostante la pausa di martedì, si prevede che il mercato manterrà un tono ribassista fino a quando l'inflazione e i dati economici non invieranno segnali di rallentamento che consentiranno alla Fed di abbassare i tassi.
"La storia di fondo è che i rendimenti sono aumentati in modo ragionevolmente drammatico nell'ultima settimana o giù di lì, e c'è un po' di pausa in vista dei dati CPI (Indice dei prezzi al consumo) di domani, che saranno fondamentali", ha detto Padhraic Garvey, responsabile regionale della ricerca, Americhe di ING.
"C'è sempre una scusa in qualsiasi giorno per testare i rendimenti al ribasso, perché la grande carota è il futuro taglio dei tassi... il grande ostacolo sono i dati degli Stati Uniti, che non stanno giocando a favore della storia del taglio dei tassi", ha detto.
In precedenza, martedì, l'ex Presidente della Federal Reserve Bank di St. Louis, James Bullard, ha dichiarato in un'intervista a Bloomberg di aspettarsi ancora tre tagli dei tassi quest'anno, una prospettiva che gli investitori hanno messo in discussione nelle ultime settimane, quando i dati economici continuano a sorprendere al rialzo.
Lunedì, le aspettative del mercato per i tagli dei tassi di interesse quest'anno erano al minimo da ottobre, con un totale di 62 punti base di tagli prezzati per il 2024. Martedì, i trader dei futures sui fed funds scommettevano su circa 66 punti base di tagli.
Ciò sarebbe ancora inferiore alle ultime proiezioni dei funzionari della Fed, che prevedono un totale di 75 punti base di tagli per il 2024.
I rendimenti di riferimento a 10 anni sono stati visti per l'ultima volta al 4,377% martedì, in calo rispetto al massimo di quasi cinque mesi del 4,464% di lunedì.
I rendimenti a due anni, che tendono a riflettere più da vicino le aspettative del mercato sulle variazioni dei tassi d'interesse, sono rimasti pressoché invariati al 4,749%, mentre i rendimenti a 30 anni sono scesi di circa quattro punti base al 4,514%.
Martedì il Tesoro venderà 58 miliardi di dollari di carta a tre anni. Seguiranno le aste di titoli a 10 anni e di titoli a 30 anni, rispettivamente mercoledì e giovedì. (Servizio di Davide Barbuscia; Redazione di Andrea Ricci)
