Il dato sull'inflazione nel Regno Unito, così come l'ulteriore spinta dei funzionari della Banca Centrale Europea di mercoledì contro le scommesse sul taglio dei tassi di interesse, hanno spinto i rendimenti obbligazionari europei verso l'alto.
I rendimenti del Tesoro, che si muovono inversamente ai prezzi, hanno seguito l'esempio, con il rialzo che ha guadagnato slancio dopo i dati del Dipartimento del Commercio che hanno mostrato che le vendite al dettaglio a dicembre sono cresciute dello 0,6% mese su mese, al di sopra dello 0,4% che gli economisti avevano previsto in un sondaggio Reuters.
Anche la debolezza della domanda per un'asta di obbligazioni a 20 anni ha contribuito a sollevare i rendimenti più tardi, mercoledì.
"Le vendite al dettaglio di dicembre riflettono un'economia che, sebbene in rallentamento, continua ad essere sostenuta dalla spesa dei consumatori", ha dichiarato Quincy Krosby, capo stratega globale di LPL Financial.
"Per la Federal Reserve, il rallentamento della domanda dei consumatori contribuirebbe a far decelerare l'inflazione ad un ritmo più rapido; tuttavia, con la fiducia dei consumatori che guadagna slancio, il panorama economico rimane solido", ha affermato in una nota.
La parte breve della curva dei rendimenti, più strettamente legata alle aspettative di politica monetaria, ha guidato il rialzo.
I rendimenti a due anni sono saliti di circa 13 punti base al 4,354%, il maggiore aumento giornaliero da oltre un mese. I rendimenti di riferimento a 10 anni hanno aggiunto circa quattro punti base al 4,104%, il massimo dal 13 dicembre.
Nel mercato dei futures sui tassi a breve termine, gli operatori hanno ridimensionato le aspettative di un taglio dei tassi d'interesse della Federal Reserve a marzo, che mercoledì era considerato con una probabilità di quasi il 54%, contro il 63% del giorno precedente, secondo i dati di CME Group.
"Stiamo assistendo a dati statunitensi a breve termine relativamente forti, che stanno convincendo le persone a respingere i prezzi della Fed", ha detto Brij Khurana, gestore di portafoglio a reddito fisso presso Wellington Management. "Penso che ci sia troppo prezzo nella parte anteriore della curva dei rendimenti in termini di tagli", ha detto.
Sul fronte economico, un sondaggio della Fed di mercoledì ha mostrato che l'attività economica degli Stati Uniti ha registrato pochi o nessun cambiamento da dicembre all'inizio di gennaio, con le aziende che hanno riferito che le pressioni sui prezzi sono state miste e hanno citato i segni di un raffreddamento del mercato del lavoro.
Separatamente, il Tesoro ha registrato una domanda debole per un'asta di 13 miliardi di dollari di obbligazioni a 20 anni, un indicatore dell'appetito degli investitori per i titoli di debito governativi a lungo termine, in vista di un'ondata di emissioni di debito prevista per quest'anno.
La carta è stata venduta ad un
rendimento elevato
del 4,423%, circa nove punti base al di sopra della quotazione precedente alla vendita, segno che gli acquirenti hanno richiesto un premio per assorbire l'emissione. Il rapporto tra offerta e copertura, una misura della domanda, è stato di 2,53 - il più basso dal marzo dello scorso anno. Il Tesoro venderà 18 miliardi di dollari di Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) a 10 anni giovedì.
La curva che mette a confronto i rendimenti dei Treasury a due e a 10 anni si è appiattita a circa meno 25 punti base mercoledì, a causa del forte aumento dei rendimenti dei titoli a due anni, dopo l'inversione a circa meno 16 punti base di martedì - la meno invertita dall'inizio di novembre.
L'inversione della curva dei rendimenti 2/10 è molto osservata dagli investitori, poiché in genere precede le recessioni.
