(novità: dettagli su AMS-Osram, analista Jefferies sulle prospettive)

HERZOGENRATH (dpa-AFX) - Il fornitore di chip Aixtron prevede una crescita almeno significativamente più lenta nel 2024. Secondo gli esperti, il rallentamento del mercato delle auto elettriche costituirà un vento contrario. Per il 2025, tuttavia, l'amministratore delegato dell'azienda Felix Grawert prevede di nuovo un forte aumento degli utili, "grazie alla prossima ondata di crescita nell'elettronica di potenza", secondo quanto dichiarato giovedì. Resta da vedere se la cancellazione di un progetto LED chiave presso il cliente AMS-Osram vanificherà questi piani. La notizia di AMS-Osram ha causato incertezza in borsa.

A mezzogiorno le azioni Aixtron erano ancora in ribasso di ben il 14% a 27,06 euro, collocandosi nella parte bassa dell'MDax. La perdita del titolo 2024 è quindi aumentata a circa il 30 percento. Tuttavia, gli investitori possono anche guardare a cinque anni consecutivi di profitti, con un aumento totale di circa il 360%.

In una prima reazione, un trader ha parlato di prospettive aziendali piuttosto cupe. Anche le notizie di AMS Osram hanno smorzato l'umore. L'azienda ha ridotto i suoi obiettivi a medio termine a causa dell'inaspettata cancellazione di un ordine per un importante progetto LED. Di conseguenza, le possibilità di utilizzo di tutti gli asset appartenenti a questa strategia sono messe in discussione. Anche la nuova fabbrica di LED da 8 pollici di Kulim, in Malesia, ne risente.

La cancellazione del progetto di AMS-Osram invia segnali negativi per la crescita a medio termine del fornitore di apparecchiature Aixtron, ha spiegato l'operatore. Le elevate aspettative di mercato per il 2025 e gli anni successivi si basano anche sul crescente utilizzo dei MicroLED da parte dei fornitori di elettronica di consumo. Ora che un grande gruppo si sta astenendo dal farlo per il momento, le aspettative di crescita di Aixtron appaiono troppo ottimistiche. Secondo Olivia Honychurch di Jefferies Research, l'azienda in questione è Apple.

Tuttavia, l'attività con i sistemi per la produzione di MicroLED rappresenta ancora solo una piccola parte delle attività di Aixtron, circa l'11% nel 2023. Tuttavia, gli esperti prevedono una crescita di queste attività nei prossimi anni.

Per il 2024, Aixtron prevede inizialmente di raggiungere un fatturato compreso tra 630 e 720 milioni di euro, come ha annunciato l'azienda giovedì a Herzogenrath. Dopo un aumento del fatturato del 36% a poco meno di 630 milioni di euro nel 2023, si tratterebbe di un aumento di un buon 14% nella migliore delle ipotesi. Le ultime notizie di AMS-Osram non hanno alcun impatto sulle previsioni, ha dichiarato una portavoce. Guardando agli anni successivi, tuttavia, un primo esperto vede già dei venti contrari.

Il fatto che l'intervallo di previsione per il 2024 sia più ampio del solito in passato è probabilmente dovuto anche al numero crescente di ordini individuali e all'incertezza sulle licenze di esportazione, ha aggiunto Honychurch, esperto di Jefferies. Come altre aziende di semiconduttori, Aixtron ha avuto qualche problema con quest'ultima nel 2022 e nel 2023. Ciò è dovuto alla carenza di personale presso le autorità preposte al rilascio delle licenze e a una visione più critica delle tecnologie vendute dai Paesi occidentali ai clienti cinesi.

Gli utili prima degli interessi e delle imposte dovrebbero rappresentare circa il 24-26% del fatturato nel 2024. La stima degli analisti per il fatturato si colloca nella metà superiore dell'intervallo di fatturato, mentre il margine di profitto operativo è superiore all'obiettivo del gruppo MDax.

L'anno scorso Aixtron ha raggiunto un margine del 25%, con un utile operativo di 156,8 milioni di euro. Si tratta del 50% in più rispetto al 2022, anche se gli analisti speravano in un risultato leggermente superiore. Tuttavia, nel 2023 Aixtron ha speso molto di più in ricerca e sviluppo, al fine di promuovere la crescita futura dell'azienda. Inoltre, nell'ultimo trimestre è stato aperto il cantiere per la costruzione di un centro di innovazione presso la sede centrale di Herzogenrath, che costerà complessivamente circa 100 milioni di euro. Sul fronte dei profitti, l'azienda ha guadagnato 145,2 milioni di euro l'anno scorso, il 45% in più rispetto al 2022, e il dividendo è ora destinato ad aumentare di 0,09 centesimi a 0,40 euro per azione.

Per quanto riguarda le previsioni per l'anno in corso, l'analista Madeleine Jenkins della banca svizzera UBS ha recentemente messo in guardia da aspettative troppo elevate, anche perché la crescita del mercato complessivo delle auto elettriche sta rallentando. L'analista ha fatto riferimento in particolare al pioniere delle auto elettriche Tesla, che a gennaio ha previsto un probabile rallentamento della crescita delle consegne per il 2024 e vede la prossima ondata di crescita basata su nuove piattaforme nel 2025. Questo dato è importante perché Tesla è uno dei maggiori consumatori di chip al carburo di silicio e perché rappresenta un segnale per lo sviluppo del mercato delle auto elettriche nel suo complesso.

Nell'anno precedente, tuttavia, Aixtron ha comunque beneficiato in modo significativo dell'espansione della capacità produttiva delle aziende produttrici di chip ed è entrata nel nuovo anno con un portafoglio ordini per sistemi pari a 353,7 milioni di euro. I clienti stanno investendo molto nella produzione di chip moderni. I chip elettronici basati sul carburo di silicio (SiC) sono più efficienti dal punto di vista energetico e più resistenti alle temperature rispetto ai tradizionali chip di silicio, il che è un prerequisito per la tecnologia di ricarica rapida delle auto elettriche, ad esempio. Inoltre, consentono di costruire batterie più piccole con la stessa autonomia. Anche i componenti SiC ad alta tensione stanno diventando più interessanti per quanto riguarda l'espansione delle energie alternative.

Tuttavia, anche i chip elettronici di potenza e ad alta frequenza basati sul nitruro di gallio (GaN) sono un problema. Questi hanno ora sostituito i componenti convenzionali in silicio nelle unità di alimentazione a ricarica rapida per gli smartphone, ad esempio. Probabilmente seguiranno altre applicazioni. "Stiamo assistendo a una crescente domanda di applicazioni nei centri dati globali o nei sistemi solari", ha dichiarato Grawert, CEO di Aixtron, in autunno./mis/la/he/men/lew/stk