Alcuni produttori di carbone devono accantonare decine di milioni di dollari per coprire i propri rischi, poiché sono stati tagliati fuori dagli assicuratori, rendendo più difficile e costosa l'attività in un contesto di aumento della domanda di combustibile fossile.

Decine di assicuratori hanno annunciato restrizioni sulla loro copertura per l'industria del carbone, in particolare per i nuovi progetti, in risposta alle pressioni di azionisti, governi e gruppi ambientalisti che vogliono limitare il contributo del carbone al riscaldamento globale. Questo fa seguito a iniziative simili da parte delle banche per limitare le loro attività di finanziamento del carbone.

I minatori di carbone hanno bisogno di un'ampia assicurazione, anche per le operazioni, le proprietà, le attrezzature e la responsabilità ambientale. Tre broker assicurativi hanno dichiarato che ora possono essere necessari mesi e decine di richieste per trovare tale copertura per un cliente del carbone.

Reuters ha parlato con cinque dirigenti delle miniere di carbone, i quali hanno affermato che il settore si sta orientando sempre più verso l'autoassicurazione e l'autofinanziamento, poiché la difficoltà di assicurare la copertura da parte degli assicuratori rende i prestiti più costosi o non disponibili.

Alcuni minatori, tra cui le sudafricane Seriti Resources e Thungela Resources, stanno già accantonando il capitale per autoassicurarsi e acquistano l'assicurazione solo per proteggersi da perdite più grandi e meno frequenti.

Sebbene Seriti abbia dichiarato di non avere difficoltà a ottenere finanziamenti dalle banche, assicurare la copertura assicurativa è diventato più impegnativo, secondo il suo direttore finanziario Doug Gain.

"Riconoscendo che i fattori ESG e correlati stanno riducendo la disponibilità di capacità assicurativa per il carbone termico a livello globale, Seriti ha intrapreso un viaggio verso una maggiore autoassicurazione", ha detto Gain a Reuters via e-mail.

Non ha approfondito il costo per Seriti, che fornisce molte delle centrali elettriche a carbone del Sudafrica.

Molti produttori di carbone stanno trovando delle soluzioni e la produzione continua ad aumentare. L'Agenzia Internazionale dell'Energia (AIE) prevede che nel 2023 le forniture globali supereranno il record dello scorso anno di 8,6 miliardi di tonnellate, dopo che la crisi energetica innescata dall'invasione dell'Ucraina da parte della Russia ha costretto molti Paesi a utilizzare il carbone per tenere accese le luci.

Ma la necessità di stanziare fondi per l'autoassicurazione vincola il denaro nei bilanci delle aziende del carbone e potrebbe lasciarle vulnerabili a costi elevati quando qualcosa va storto, dicono gli analisti del settore.

Tre analisti hanno detto a Reuters che le aziende del carbone sono state in grado di assorbire qualsiasi aumento dei costi grazie ai profitti record dell'anno scorso, ma potrebbero avere più difficoltà in tempi più magri, dato che i problemi con l'assicurazione finiscono per far aumentare i costi di produzione.

"Il finanziamento diventa impossibile senza assicurazione", ha detto Ben Davis, analista azionario di Liberum.

"Per i produttori esistenti, al momento, questo non è un problema enorme, perché possono ancora accantonare fondi, visti i prezzi sostenuti del carbone. Ma si prospettano tempi più duri per quelli che non accantonano il denaro", ha aggiunto.

La diminuzione dell'offerta assicurativa per i produttori di carbone ha portato i premi ad aumentare di quasi tre volte rispetto al benchmark del settore, come mostrano i dati del brokeraggio Willis Towers Watson.

Le tariffe assicurative per il carbone termico sono aumentate di oltre il 20% lo scorso anno, al di sopra dell'aumento del 7,3% dell'indice di riferimento Marsh Global Insurance Market Index.

Whitehaven Coal, il principale minatore di carbone indipendente in Australia, ha visto i suoi costi assicurativi quasi raddoppiare negli ultimi due anni, ha dichiarato a Reuters una persona che ha familiarità con l'azienda e che ha chiesto di non essere identificata perché le informazioni sono finanziariamente sensibili.

Whitehaven ha rifiutato di commentare.

COPERTURA

Seriti ha una combinazione di autoassicurazione per coprire i danni ad alcuni beni, pur mantenendo alcune coperture del settore assicurativo, come i danni da inondazione o da incendio sotterraneo, ha detto un portavoce.

Per ridurre il costo della copertura assicurativa, Seriti sta aumentando la ritenzione di capitale nella propria unità assicurativa, in modo che solo gli strati di rischio in eccesso debbano essere assicurati da terzi.

"Prevediamo che la disponibilità di capacità assicurativa per gli asset di carbone termico continuerà a ridursi nel tempo e la capacità sarà probabilmente estremamente limitata entro il 2030 circa", ha detto Gain.

Nel caso di Thungela - un'azienda scorporata da Anglo American - l'anno scorso ha accantonato R1,2 miliardi (67 milioni di dollari) per autoassicurare alcuni dei suoi rischi, pur continuando a rifornirsi di copertura contro i rischi catastrofici, inclusi eventi come crolli di miniere o disastri naturali, dal mercato assicurativo.

Thungela ha detto a Reuters che intende diventare completamente autoassicurata in futuro, senza specificare il calendario.

Quarantacinque compagnie assicurative hanno introdotto restrizioni alla copertura dell'industria del carbone, tra cui Allianz, Swiss Re e Munich Re, secondo il gruppo di pressione ambientale Insure Our Future.

Alcuni assicuratori hanno ancora attività relativamente grandi nel settore dei combustibili fossili: AEGIS delle Bermuda, PICC della Cina, SOGAZ della Russia, Chubb della Svizzera e Allianz della Germania sono le prime cinque per premi lordi nel 2022, secondo i dati forniti in esclusiva a Reuters da Insuramore, che produce classifiche e analisi assicurative.

AEGIS ha dichiarato in un'e-mail che la sua attività nel settore del carbone rappresenta una piccola parte del suo totale ed è in diminuzione, mentre Allianz ha detto che eliminerà gradualmente le attività basate sul carbone entro il 2040.

Chubb, che afferma di non assicurare nuovi rischi per i minatori che generano più del 30% delle loro entrate dal carbone, ha rifiutato di commentare. La cinese PICC e la russa SOGAZ non hanno risposto a una richiesta di commento.

Alcuni produttori di carbone hanno creato una società separata per gestire la loro assicurazione - chiamata captive - che può essere coperta da una combinazione di fondi propri, compagnie assicurative individuali e un gruppo di compagnie assicurative che collaborano per condividere il rischio con la cosiddetta riassicurazione.

Le compagnie assicurative possono essere attive sia nell'assicurazione primaria che nella riassicurazione e avere impegni diversi in materia di ESG per le diverse parti della loro attività.

"La maggior parte del mercato della riassicurazione rimane aperta alle operazioni in corso delle compagnie carbonifere, ma non ai loro nuovi progetti", ha dichiarato Peter Bosshard, coordinatore di Insure Our Future.

FONDO DI MUTUA ASSICURAZIONE

In Australia, le aziende carbonifere hanno esplorato la creazione di un fondo assicurativo reciproco, che tutti verserebbero come forma di autoassicurazione, ma i colloqui si sono arenati per la mancanza di sostegno da parte del Governo, hanno detto persone che hanno familiarità con la questione.

"La creazione di un fondo mutualistico per l'industria del carbone è una questione che riguarda l'industria del carbone", ha detto un portavoce del Dipartimento del Tesoro australiano. "Qualsiasi sostegno finanziario o garanzia per un fondo comune comporterebbe una decisione del Governo".

Il portavoce non ha detto se il Governo sia stato contattato dalle aziende in merito al fondo.

Nombasa Tsengwa, Amministratore delegato della società mineraria sudafricana Exxaro Resources, ha affermato che gli assicuratori in alcuni Paesi e regioni, tra cui l'Asia, sono più disposti a fare affari che altrove.

"Quello che abbiamo notato è che ci sono altre giurisdizioni interessate ad assorbire il rischio delle imprese del carbone", ha detto Tsengwa, riferendosi alle normative più severe in Europa.

"Sto parlando di andare oltre i normali mercati del Regno Unito e di guardare all'Asia per trovare finanziatori e coperture assicurative", ha aggiunto.

I prezzi del carbone hanno toccato i massimi storici nel settembre dello scorso anno, quando i Paesi europei si sono affannati a sostituire il gas russo, facendo impennare i profitti dei minatori di carbone.

Da allora, però, i prezzi sono scesi e gli analisti affermano che la necessità da parte dei produttori di soddisfare maggiormente i propri requisiti di finanziamento e assicurazione potrebbe esacerbare l'impatto dei prezzi più bassi sui profitti.

Thungela ed Exxaro hanno visto i loro profitti ridursi rispettivamente del 75% e del 29% nel primo semestre a causa della debolezza dei prezzi. La grande azienda mineraria diversificata Glencore ha dichiarato che gli utili delle sue attività industriali sono scesi del 51% nel primo semestre a causa dei prezzi più bassi, in particolare del carbone, e dei costi inflazionistici. (Relazioni di Clara Denina e Sarah McFarlane; ulteriori informazioni di Nelson Banya; Redazione di Elaine Hardcastle e Daniel Flynn)