Uno sguardo alla giornata in corso nei mercati statunitensi e globali da parte di Mike Dolan

Sia i tassi di prestito a lungo termine che i titoli di crescita più rischiosi dell'universo Big Tech sono saliti in tandem questa settimana, una singolare coincidenza nelle tendenze dei prezzi che di solito si compensano a vicenda. Sebbene sia spesso pericoloso interpretare in modo eccessivo alcuni giorni di sviluppi di mercato, alcuni sostengono che gli investitori stiano gradualmente valutando un'economia ad alta pressione più duratura, in cui la domanda e la crescita degli utili rimangano vivaci e mantengano la politica del credito e i tassi di interesse stretti all'orizzonte.

Oppure potrebbe trattarsi solo di una serie di notizie idiosincratiche.

In ogni caso, è stato sufficiente per regalare alle azioni di Wall St il miglior giorno del mese lunedì, proprio mentre i rendimenti del Tesoro a 10 anni hanno toccato i recenti massimi di 15 anni, di nuovo sopra il 4,3%, prima dell'asta di oggi di nuovi titoli a 10 anni.

Sebbene sia i futures azionari che i rendimenti obbligazionari siano tornati indietro di un tocco martedì prima della campanella, il fatto che si stiano muovendo in tandem in vista di una settimana critica per la politica macro è notevole.

Curiosamente, sono stati i settori tradizionalmente più sensibili ai tassi di interesse a guidare il rally azionario di lunedì, con l'indice NYFANG+ dei giganti tecnologici e digitali a grande capitalizzazione che ha registrato un guadagno giornaliero superiore al 2% per la prima volta a settembre.

Il balzo è stato guidato dall'impennata del 10% di Tesla, dopo che Morgan Stanley ha aggiornato la raccomandazione del titolo a "sovrappesare" e ha affermato che il suo supercomputer Dojo potrebbe aumentare il valore di mercato dell'azienda di quasi 600 miliardi di dollari.

Il rinnovato entusiasmo per un salto quantico nell'intelligenza artificiale ha anche visto Meta Platforms avanzare di oltre il 3% dopo la notizia che stava lavorando ad un sistema AI più potente.

Riprendendosi un po' dal colpo subito la scorsa settimana a causa della Cina, anche il titolo Apple è rimbalzato, in quanto si è preparato a lanciare il suo ultimo iPhone martedì e ha firmato un nuovo accordo con il produttore di chip Qualcomm per la fornitura di chip modem 5G almeno fino al 2026 - prima che un precedente accordo termini quest'anno.

Tuttavia, a tagliare l'ottimismo tecnologico durante la notte, sono state le stime inferiori alle previsioni di Oracle, il cui titolo è sceso di quasi il 10% dopo la campanella, sottolineando come l'economia difficile abbia messo sotto pressione la spesa per il cloud da parte delle aziende.

Questo tipo di messaggi contrastanti si trova di fronte alla Federal Reserve che si prepara a riunirsi la prossima settimana, con due aggiornamenti macro critici da esaminare nei prossimi due giorni: il rapporto sull'inflazione dei prezzi al consumo di agosto, mercoledì, e le vendite al dettaglio, giovedì.

Prima di arrivare a questo punto, gli investitori attendono il sondaggio NFIB sulle piccole imprese, spesso trascurato, relativo al mese scorso, non da ultimo per vedere se la stretta creditizia sta iniziando a mordere al di là dei mega-capitali per una parte dell'economia che impiega più della metà di tutti i lavoratori statunitensi.

Oltreoceano, i mercati europei hanno tenuto il passo, in attesa della riunione della Banca Centrale Europea di questa settimana, con gli economisti divisi sul suo esito.

Le azioni cinesi hanno chiuso marginalmente in rosso, ma c'è stato un po' di sollievo quando il più grande sviluppatore immobiliare privato del Paese, Country Garden, ha ottenuto l'approvazione dei suoi creditori per estendere di tre anni i rimborsi di sei obbligazioni onshore.

La sterlina britannica è scesa dopo che i dati hanno mostrato che il mercato del lavoro del Regno Unito si è indebolito, anche se la crescita dei salari è rimasta forte a luglio, dipingendo un quadro incerto in vista della decisione della Banca d'Inghilterra sui tassi la prossima settimana.

Il dollaro è stato più solido in generale.

Le azioni di Smurfit Kappa, quotate a Londra, sono crollate dell'11% dopo che la società ha accettato di combinarsi con WestRock, per creare uno dei maggiori produttori di carta e imballaggi al mondo, per un valore di circa 20 miliardi di dollari.

Eventi da tenere d'occhio martedì: * Sondaggio NFIB Aug delle piccole imprese degli Stati Uniti * Asta del Tesoro degli Stati Uniti di titoli a 10 anni * Guadagni societari degli Stati Uniti: Optical Cable Corp, Altamira Therapeutics, InnovAge, Lesaka Technologies, Cognyte, Farmer Bros, Edgio, MamaMancini's