Arterra Bioscience S p A : RELAZIONE SULLA GESTIONE

ARTERRA BIOSCIENCE SPA

Sede legale: VIA BENEDETTO BRIN 69 NAPOLI (NA)

Iscritta al Registro Imprese della CCIAA DI NAPOLI

C.F. e numero iscrizione: 04593681218

Iscritta al R.E.A. n. NA 703307

Capitale Sociale sottoscritto € 332.925 Interamente versato

Partita IVA: 04593681218

Relazione sulla gestione

Bilancio Ordinario al 31/12/2023

Signori Soci, nella nota integrativa Vi sono state fornite le notizie attinenti alla illustrazione del bilancio al 31/12/2023; nel presente documento, conformemente a quanto previsto dall'art. 2428 del codice civile, Vi forniamo le notizie attinenti la situazione della Vostra società e le informazioni sull'andamento della gestione. La presente relazione, redatta con valori espressi in unità di euro, viene presentata a corredo del Bilancio d'esercizio al fine di fornire informazioni reddituali, patrimoniali, finanziarie e gestionali della società corredate, ove possibile, di elementi storici e valutazioni prospettiche.

Informativa sulla società

Il valore della produzione ha fatto registrare un decremento del 6,65% rispetto allo scorso anno passando da € 5,3 milioni a € 5,0 milioni. Tale riduzione, sebbene in netto recupero rispetto ai valori registrati nel primo semestre deve essere interamente imputata ad una contrazione delle vendite di materie prime cosmetiche in Asia, in particolare verso il mercato cinese, passate da circa € 3,0 milioni, al 31 dicembre 2022, a circa € 2,6 milioni (-10,23%) al 31 dicembre 2023. La ripresa iniziata nel terzo trimestre 2023, ci fa essere ottimisti per il raggiungimento degli obiettivi del prossimo anno.

Sedi secondarie

In osservanza di quanto disposto dall'art. 2428 del Codice Civile, si precisa che la Società svolge le sue attività nella sede legale ed operativa di Napoli in via Benedetto Brin n. 69.

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ARTERRA BIOSCIENCE SPA

Bilancio al 31/12/2023

Attività di direzione e coordinamento

Ai sensi dell'art. 2497-bis, comma 5 del Codice civile si attesta che la società non è soggetta all'altrui attività di direzione e coordinamento.

Situazione patrimoniale e finanziaria

Al fine di una migliore comprensione della situazione patrimoniale e finanziaria della società, si fornisce di seguito un prospetto di riclassificazione dello stato patrimoniale.

Stato Patrimoniale Attivo

Voce	Esercizio 2023	%	Esercizio 2022	%	Variaz.	Variaz. %
assoluta
CAPITALE CIRCOLANTE	7.652.250	60,95 %	9.503.863	75,61 %	(1.851.613)	(19,48) %
Liquidità immediate	3.685.691	29,36 %	4.392.987	34,95 %	(707.296)	(16,10) %
Disponibilità liquide	3.685.691	29,36 %	4.392.987	34,95 %	(707.296)	(16,10) %
Liquidità differite	2.611.037	20,80 %	3.953.716	31,46 %	(1.342.679)	(33,96) %

Crediti verso soci

Crediti dell'Attivo Circolante a breve termine

Crediti immobilizzati a breve termine Attività finanziarie

Ratei e risconti attivi

2.569.146	20,46 %	2.313.615	18,41 %	255.531	11,04 %
		1.598.208	12,72 %	(1.598.208)	(100,00) %
41.891	0,33 %	41.893	0,33 %	(2)

Rimanenze	1.355.522	10,80 %	1.157.160	9,21 %	198.362	17,14 %
IMMOBILIZZAZIONI	4.902.051	39,05 %	3.065.280	24,39 %	1.836.771	59,92 %
Immobilizzazioni immateriali	40.035	0,32 %	204.001	1,62 %	(163.966)	(80,38) %
Immobilizzazioni materiali	1.232.034	9,81 %	1.535.498	12,22 %	(303.464)	(19,76) %
Immobilizzazioni finanziarie	3.354.216	26,72 %	982.030	7,81 %	2.372.186	241,56 %
Crediti dell'Attivo Circolante a m/l	275.766	2,20 %	343.751	2,73 %	(67.985)	(19,78) %
termine
TOTALE IMPIEGHI	12.554.301	100,00 %	12.569.143	100,00 %	(14.842)	(0,12) %

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ARTERRA BIOSCIENCE SPABilancio al 31/12/2023

Stato Patrimoniale Passivo

Voce	Esercizio 2023	%	Esercizio 2022	%	Variaz.	Variaz. %
assolute
CAPITALE DI TERZI	1.802.390	14,36 %	2.102.265	16,73 %	(299.875)	(14,26) %
Passività correnti	843.293	6,72 %	1.155.154	9,19 %	(311.861)	(27,00) %
Debiti a breve termine	652.928	5,20 %	877.147	6,98 %	(224.219)	(25,56) %
Ratei e risconti passivi	190.365	1,52 %	278.007	2,21 %	(87.642)	(31,53) %
Passività consolidate	959.097	7,64 %	947.111	7,54 %	11.986	1,27 %
Debiti a m/l termine	299.767	2,39 %	315.020	2,51 %	(15.253)	(4,84) %
Fondi per rischi e oneri	222.702	1,77 %	243.997	1,94 %	(21.295)	(8,73) %
TFR	436.628	3,48 %	388.094	3,09 %	48.534	12,51 %
CAPITALE PROPRIO	10.751.911	85,64 %	10.466.878	83,27 %	285.033	2,72 %
Capitale sociale	332.925	2,65 %	332.925	2,65 %
Riserve	3.910.116	31,15 %	4.035.385	32,11 %	(125.269)	(3,10) %
Utili (perdite) portati a nuovo	5.432.719	43,27 %	4.684.544	37,27 %	748.175	15,97 %
Utile (perdita) dell'esercizio	1.076.151	8,57 %	1.414.024	11,25 %	(337.873)	(23,89) %
TOTALE FONTI	12.554.301	100,00 %	12.569.143	100,00 %	(14.842)	(0,12) %

Dall'analisi della struttura patrimoniale si evidenzia, rispetto all'esercizio chiuso al 31/12/2022:

1. una riduzione (19,48%) del capitale circolante di € 1.861.513 rispetto al precedente esercizio. Tale riduzione va imputata interamente alla riduzione delle attività finanziarie effettuate per ottimizzare la gestione finanziaria. Tali importi erano stati appostati lo scorso anno tra le Immobilizzazioni non finanziarie ma essendosi prolungati ed incrementati si è deciso di classificarli tra le Immobilizzazioni finanziarie per un totale di € 2.372.186; le disponibilità liquide sono ridotte passando da € 4.392.987 a € 3.685.691 con un decremento rispetto al 2022 del 16,10%;
2. le immobilizzazioni materiali non hanno subito variazioni significative;
3. un incremento dei crediti a breve del 11,04%, in valore assoluto pari a € 255.531; tale incremento è imputabile principalmente all'aumento delle vendite per materie prime cosmetiche fatto registrare progressivamente nel secondo semestre 2023, tali crediti hanno una scadenza a breve;
4. i debiti a breve termine si sono ridotti di € 224.219, tale differenza va imputata principalmente ai debiti tributari derivante dall'accantonamente delle imposte dell'esercizio;
5. i debiti a m/l termine si sono decrementati di € 15.253, tale differenza va imputata alla restituzione alla naturale scadenza (la società non si è avvalsa della moratoria) dei rimborsi periodici effettuati relativi ai mutui agevolati erogati per progetti agevolati di R&S al netto dell'erogazione della prima trance del mutuo agevolato relativo ad un progetto di R&S;
6. un incremento del patrimonio netto (2,72%) da imputare principalmente alla riduzione dell'utile dell'esercizio al netto della distribuzine dei dividendi.

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Bilancio al 31/12/2023

Principali indicatori della situazione patrimoniale e finanziaria

Sulla base della precedente riclassificazione, vengono calcolati i seguenti indicatori di bilancio:

INDICE

Copertura delle immobilizzazioni

= A) Patrimonio netto / B) Immobilizzazioni

L'indice viene utilizzato per valutare l'equilibrio fra capitale proprio e investimenti fissi dell'impresa

Banche su circolante

= D.4) Debiti verso banche / C) Attivo circolante

L'indice misura il grado di copertura del capitale circolante attraverso l'utilizzo di fonti di finanziamento bancario

Indice di indebitamento

• [ TOT.PASSIVO - A) Patrimonio netto ] / A) Patrimonio netto

L'indice esprime il rapporto fra il capitale di terzi e il totale del capitale proprio

Quoziente di indebitamento finanziario

• [ D.1) Debiti per obbligazioni + D.2) Debiti per obbligazioni convertibili + D.3) Debiti verso soci per finanziamenti + D.4) Debiti verso banche + D.5) Debiti verso altri finanziatori + D.8) Debiti rappresentati da titoli di credito + D.9) Debiti verso imprese controllate + D.10) Debiti verso imprese collegate + D.11) Debiti verso imprese controllanti + D.11-bis) Debiti verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti ] / A) Patrimonio Netto

L'indice misura il rapporto tra il ricorso al capitale finanziamento (capitale di terzi, ottenuto a titolo oneroso e soggetto a restituzione) e il ricorso ai mezzi propri dell'azienda

Esercizio 2023

232,41 %

0,17

0,04

Esercizio 2022	Variazioni %
384,60 %	(39,57) %
0,30 %	(100,00) %
0,20	(15,00) %

0,05(20,00) %

Mezzi propri su capitale investito
= A) Patrimonio netto / TOT. ATTIVO	85,64 %

L'indice misura il grado di patrimonializzazione dell'impresa e conseguentemente la sua indipendenza finanziaria da finanziamenti di terzi

Oneri finanziari su fatturato
= C.17) Interessi e altri oneri finanziari (quota ordinaria) /	0,30 %
A.1) Ricavi delle vendite e delle prestazioni (quota

83,27 %2,85 %

0,21 %42,86 %

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Bilancio al 31/12/2023

INDICE	Esercizio 2023	Esercizio 2022	Variazioni %
ordinaria)
L'indice esprime il rapporto tra gli oneri finanziari ed il
fatturato dell'azienda
Indice di disponibilità
= [ A) Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti +
B.III.2) Crediti (entro l'esercizio successivo) + C.I)
Rimanenze + Immobilizzazioni materiali destinate alla
vendita + C.II) Crediti (entro l'esercizio successivo) + C.III)	907,42 %	822,74 %	10,29 %
Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni
+ C.IV) Disponibilità liquide + D) Ratei e risconti ] / [ D)
Debiti (entro l'esercizio successivo) + E) Ratei e risconti ]
L'indice misura la capacità dell'azienda di far fronte ai
debiti correnti con i crediti correnti intesi in senso lato
(includendo quindi il magazzino)
Margine di struttura primario
= [ A) Patrimonio Netto - ( B) Immobilizzazioni - B.III.2)
Crediti (entro l'esercizio successivo) + C.II Crediti (oltre	5.849.860,00	7.401.598,00	(20,96) %
l'esercizio successivo) ) ]
E' costituito dalla differenza tra il Capitale Netto e le
Immobilizzazioni nette. Esprime, in valore assoluto, la
capacità dell'impresa di coprire con mezzi propri gli
investimenti in immobilizzazioni.
Indice di copertura primario
= [ A) Patrimonio Netto ] / [ B) Immobilizzazioni - B.III.2)
Crediti (entro l'esercizio successivo) + C.II Crediti (oltre	2,19	3,41	(35,78) %
l'esercizio successivo) ]
E' costituito dal rapporto fra il Capitale Netto e le
immobilizzazioni nette. Esprime, in valore relativo, la quota
di immobilizzazioni coperta con mezzi propri.
Margine di struttura secondario
= [ A) Patrimonio Netto + B) Fondi per rischi e oneri + C)
Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato + D)
Debiti (oltre l'esercizio successivo) ] - [ B) Immobilizzazioni -	6.808.957,00	8.348.709,00	(18,44) %
B.III.2) Crediti (entro l'esercizio successivo) + C.II Crediti
(oltre l'esercizio successivo) ]

E' costituito dalla differenza fra il Capitale Consolidato (Capitale Netto più Debiti a lungo termine) e le immobilizzazioni. Esprime, in valore assoluto, la capacità dell'impresa di coprire con fonti consolidate gli investimenti in immobilizzazioni.

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Bilancio al 31/12/2023

INDICE	Esercizio 2023	Esercizio 2022	Variazioni %
Indice di copertura secondario
= [ A) Patrimonio Netto + B) Fondi per rischi e oneri + C)
Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato + D)
Debiti (oltre l'esercizio successivo) ] / [ B) Immobilizzazioni -	2,39	3,72	(35,75) %
B.III.2) Crediti (entro l'esercizio successivo) + C.II Crediti
(oltre l'esercizio successivo) ]
E' costituito dal rapporto fra il Capitale Consolidato e le
immobilizzazioni nette. Esprime, in valore relativo, la quota
di immobilizzazioni coperta con fonti consolidate.
Capitale circolante netto
= [ A) Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti +
B.III.2) Crediti (entro l'esercizio successivo) + C.I)
Rimanenze + Immobilizzazioni materiali destinate alla
vendita + C.II) Crediti (entro l'esercizio successivo) + C.III)	6.808.957,00	8.348.709,00	(18,44) %
Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni
+ C.IV) Disponibilità liquide + D) Ratei e risconti ] - [ D)
Debiti (entro l'esercizio successivo) + E) Ratei e risconti ]
E' costituito dalla differenza fra il Capitale circolante lordo
e le passività correnti. Esprime in valore assoluto la
capacità dell'impresa di fronteggiare gli impegni a breve
con le disponibilità esistenti
Margine di tesoreria primario
= [ A) Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti +
B.III.2) Crediti (entro l'esercizio successivo) +
Immobilizzazioni materiali destinate alla vendita + C.II)
Crediti (entro l'esercizio successivo) + C.III) Attività	5.453.435,00	7.191.549,00	(24,17) %
finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni + C.IV)
Disponibilità liquide + D) Ratei e risconti ] - [ D) Debiti
(entro l'esercizio successivo) + E) Ratei e risconti ]
E' costituito dalla differenza in valore assoluto fra liquidità
immediate e differite e le passività correnti. Esprime la
capacità dell'impresa di far fronte agli impegni correnti con
le proprie liquidità
Indice di tesoreria primario
= [ A) Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti +
B.III.2) Crediti (entro l'esercizio successivo) +
Immobilizzazioni materiali destinate alla vendita + C.II)
Crediti (entro l'esercizio successivo) + C.III) Attività	746,68 %	722,56 %	3,34 %
finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni + C.IV)

Disponibilità liquide + D) Ratei e risconti ] / [ D) Debiti (entro l'esercizio successivo) + E) Ratei e risconti ]

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Bilancio al 31/12/2023

INDICE

Esercizio 2023

Esercizio 2022

Variazioni %

L'indice misura la capacità dell'azienda di far fronte ai debiti correnti con le liquidità rappresentate da risorse monetarie liquide o da crediti a breve termine

Tutti gli indici dimostrano in modo chiaro che la Società anche per il 2023 evidenzia una solida struttura patrimoniale nonostante la riduzione delle vendite. La posizione finanziaria netta risulta positiva per € 5,7 milioni, rispetto a € 5,5 milioni del 31 dicembre 2022, per la riduzione della PFN a breve valgono le stesse motivazioni precedentemente evidenziate per l'attivo circolante, senza lo "spostamento" degli investimenti si sarebbe registrato un miglioramento anche per l'anno 2023. Le disponibilità liquide ammontano a € 3,7 milioni rispetto ai € 4,4 milioni al 31 dicembre 2022. I debiti finanziari sono pari a € 0,4 milioni in riduzione rispetto a € 0,5 milioni del 31 dicembre 2022. Di seguito il prospetto con i valori:

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA	2023	2022
Disponibilità liquide	3.685.690	4.392.987
+ Crediti finanziari a breve	-	1.598.208
- Debiti finanziari a breve	(86.317)	(174.292)
PFN a breve	3.599.373	5.816.903
+ Crediti finanziari medio/lungo	2.372.186
+ Attività Finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni		-
- Debiti finanziari medio/lungo	(299.767)	(315.020)
PFN	5.671.792	5.501.884

Situazione economica

Per meglio comprendere il risultato della gestione della società, si fornisce di seguito un prospetto di riclassificazione del conto economico.

Conto Economico

Voce	Esercizio 2023	%	Esercizio 2022	%	Variaz.	Variaz. %
assolute
VALORE DELLA PRODUZIONE	4.950.796	100,00 %	5.303.412	100,00 %	(352.616)	(6,65) %
- Consumi di materie prime	424.618	8,58 %	506.678	9,55 %	(82.060)	(16,20) %
- Spese generali	1.374.055	27,75 %	1.222.609	23,05 %	151.446	12,39 %
VALORE AGGIUNTO	3.152.123	63,67 %	3.574.125	67,39 %	(422.002)	(11,81) %

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ARTERRA BIOSCIENCE SPA

Bilancio al 31/12/2023

Voce	Esercizio 2023	%	Esercizio 2022	%	Variaz.	Variaz. %
assolute
- Altri ricavi	1.415.657	28,59 %	1.241.596	23,41 %	174.061	14,02 %
- Costo del personale	1.475.955	29,81 %	1.390.757	26,22 %	85.198	6,13 %
- Accantonamenti

MARGINE OPERATIVO LORDO

- Ammortamenti e svalutazioni

RISULTATO OPERATIVO

CARATTERISTICO (Margine

Operativo Netto)

+ Altri ricavi e proventi

- Oneri diversi di gestione

REDDITO ANTE GESTIONE FINANZIARIA

• Proventi finanziari
• Utili e perdite su cambi

RISULTATO OPERATIVO (Margine Corrente ante oneri finanziari)

+ Oneri finanziari

REDDITO ANTE GESTIONE STRAORDINARIA (Margine corrente)

• Rettifiche di valore di attività finanziarie
• Proventi e oneri straordinari

REDDITO ANTE IMPOSTE

- Imposte sul reddito dell'esercizio

REDDITO NETTO

260.511	5,26 %	941.772	17,76 %	(681.261)	(72,34) %
532.277	10,75 %	531.870	10,03 %	407	0,08 %
(271.766)	(5,49) %	409.902	7,73 %	(681.668)	(166,30) %
1.415.657	28,59 %	1.241.596	23,41 %	174.061	14,02 %
84.722	1,71 %	50.783	0,96 %	33.939	66,83 %
1.059.169	21,39 %	1.600.715	30,18 %	(541.546)	(33,83) %
253.035	5,11 %	204.197	3,85 %	48.838	23,92 %
1.312.204	26,50 %	1.804.912	34,03 %	(492.708)	(27,30) %
(10.026)	(0,20) %	(7.510)	(0,14) %	(2.516)	(33,50) %
1.302.178	26,30 %	1.797.402	33,89 %	(495.224)	(27,55) %

1.302.178	26,30 %	1.797.402	33,89 %	(495.224)	(27,55) %
226.027	4,57 %	383.378	7,23 %	(157.351)	(41,04) %
1.076.151	21,74 %	1.414.024	26,66 %	(337.873)	(23,89) %

Principali indicatori della situazione economica

Sulla base della precedente riclassificazione, vengono calcolati i seguenti indicatori di bilancio:

INDICE

Esercizio 2023

Esercizio 2022

Variazioni %

R.O.E.

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Bilancio al 31/12/2023

INDICE

• 21) Utile (perdita) dell'esercizio / A) Patrimonio netto

L'indice misura la redditività del capitale proprio investito nell'impresa

R.O.I.

• [ [ [ A) Valore della produzione (quota ordinaria) - A.5) Altri ricavi e proventi (quota ordinaria) ] - [ B) Costi della produzione (quota ordinaria) - B.14) Oneri diversi di gestione (quota ordinaria) - B.10) Ammortamenti e svalutazioni (quota ordinaria) ] - [ B.10) Ammortamenti e svalutazioni (quota ordinaria) ] ] ] / TOT.
  ATTIVO

L'indice misura la redditività e l'efficienza del capitale investito rispetto all'operatività aziendale caratteristica

R.O.S.

• [ A) Valore della produzione (quota ordinaria) - B) Costi della produzione (quota ordinaria) ] / A.1) Ricavi delle vendite e delle prestazioni (quota ordinaria)

L'indice misura la capacità reddituale dell'impresa di generare profitti dalle vendite ovvero il reddito operativo realizzato per ogni unità di ricavo

R.O.A.

• [ A) Valore della produzione (quota ordinaria) - B) Costi della produzione (quota ordinaria) ] / TOT. ATTIVO

L'indice misura la redditività del capitale investito con riferimento al risultato ante gestione finanziaria

E.B.I.T. NORMALIZZATO

• [ A) Valore della produzione (quota ordinaria) - B) Costi della produzione (quota ordinaria) + C.15) Proventi da partecipazioni (quota ordinaria) + C.16) Altri proventi finanziari (quota ordinaria) + C.17-bis) Utili e perdite su cambi (quota ordinaria) + D) Rettifiche di valore di attività e passività

Esercizio 2023	Esercizio 2022	Variazioni %
10,01 %	13,51 %	(25,91) %

(2,16) %

3,26 %

(166,26) %

32,06 %

44,92 %

(28,63) %

8,44 %

12,74 %

(33,75) %

1.312.204,00

1.804.912,00

(27,30) %

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ARTERRA BIOSCIENCE SPA

Bilancio al 31/12/2023

INDICE

Esercizio 2023

Esercizio 2022

Variazioni %

finanziarie (quota ordinaria) ]

E' il margine reddituale che misura il risultato d'esercizio senza tener conto delle componenti straordinarie e degli oneri finanziari. Include il risultato dell'area accessoria e dell'area finanziaria, al netto degli oneri finanziari.

E.B.I.T. INTEGRALE

• [ A) Valore della produzione - B) Costi della produzione + C.15) Proventi da partecipazioni

+ C.16) Altri proventi finanziari + C.17-bis)

1.312.204,00

1.804.912,00

(27,30) %

Utili e perdite su cambi + D) Rettifiche di valore di attività e passività finanziarie

E' il margine reddituale che misura il risultato d'esercizio tenendo conto del risultato dell'area accessoria, dell'area finanziaria (con esclusione degli oneri finanziari) e dell'area straordinaria.

Non essendo presenti voci straordinarie significative ed essendo terminato il leasing sull'immobile nel 2022 di seguito si procede al calcolo dell'E.B.I.T.D.A. senza sviluppare come per lo scorso anno quello adjusted senza costi straordinari e di leasing:

E.B.I.T.D.A.

Voce

VALORE DELLA

PRODUZIONE

• Consumi di materie prime
• Servizi
• Godimento beni di terzi al netto leasingimmobile
• Costo del personale
• Oneri diversi di gestione

E.B.I.T.D.A.

Esercizio	%	Esercizio	%	Variaz.	Variaz. %
2023	2022	assolute
4.950.796	100,00%	5.303.412	100,00%	-352.616	-6,65%
424.618	8,58%	506.678	9,55%	-82.060	-16,20%
1.292.362	26,10%	1.139.748	21,49%	152.614	13,39%
81.693	1,65%	82.861	1,56%	-1.169	-1,41%
1.475.955	29,81%	1.390.757	26,22%	85.198	6,13%
84.723	1,71%	50.783	0,96%	33.940	66,83%
1.591.446	32,15%	2.132.585	40,21%	-541.139	-25,37%

L'analisi economica evidenzia un decremento del valore della produzione per le motivazioni precedentemente evidenziate.

Rispetto lo scorso anno si è registrato una variazione dei costi di produzione per le voci come nel seguito specificato:

Relazione sulla Gestione

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