NEW YORK (dpa-AFX) - Secondo la banca d'affari statunitense Morgan Stanley, Auto1 , per diventare un potenziale campione europeo nel settore del commercio online di auto usate, dovrà effettuare ulteriori investimenti sostanziali. Per armonizzare crescita e redditività, l'azienda di SDax avrà probabilmente bisogno di due o tre anni in più rispetto a quanto generalmente ipotizzato, ha scritto l'analista Pete-Veikko Kujala. In uno studio di mercoledì, ha valutato le azioni come "Underweight" (sottopesare) con un prezzo obiettivo di 4,60 euro. Il prezzo delle azioni è sceso di ben l'undici per cento a 5,70 euro nel pomeriggio di mercoledì.

Kujala prevede una crescita per Auto1 a 6,2 miliardi di euro nel 2026, sulla base di un fatturato stimato di 5,4 miliardi di euro nel 2023, che è circa il 20% al di sotto del consensus di Visible Alpha di 7,8 miliardi di euro.

Poiché l'esperto di Morgan Stanley ritiene che una nuova accelerazione della crescita delle vendite nella divisione Autohero - la piattaforma di vendita online per i piccoli clienti - sia possibile solo con un aumento delle spese di marketing a vari livelli, ritiene che gli utili prima degli interessi e delle imposte (EBIT) possano risentirne.

Di conseguenza, Kujala prevede che l'EBIT non sarà positivo prima del 2027, a differenza della media degli analisti (consensus), che ipotizza un EBIT positivo già nel 2025. "Tuttavia, se l'EBIT sarà positivo prima, è probabile che sia accompagnato da una crescita più lenta", ha scritto.

Secondo Kujala, Auto1 potrebbe un giorno diventare "il campione europeo del commercio di auto usate e consolidare il settore", ma non ancora nel 2025. La posizione dell'azienda in Europa è forte, soprattutto nel segmento dei commercianti di Auto1.com, la piattaforma per i rivenditori di auto usate. "Tuttavia, riteniamo che la valutazione dell'azienda e le aspettative del consenso pongano un'attenzione molto maggiore sulla nuova attività di vendita al dettaglio Autohero". Tuttavia, questa attualmente "non ha ancora una presenza così consolidata", motivo per cui nel lungo termine è necessaria una vasta spesa pubblicitaria.

In base al rating "Underweight" (sottopesare), Morgan Stanley prevede un rendimento totale dell'azione inferiore alla media rispetto agli altri titoli dello stesso settore monitorati dalla banca. Il giudizio si basa su un periodo compreso tra i dodici e i diciotto mesi./ck/mis/he

Istituto di analisi Morgan Stanley.

Pubblicazione dello studio originale: 03.01.2024 / 04:30 / GMT Prima diffusione dello studio originale: Data non specificata nello studio / Ora non specificata nello studio / Fuso orario non specificato nello studio