Le trattative di acquisizione sono nelle fasi iniziali, secondo le persone, che hanno rifiutato di essere nominate in quanto non autorizzate a parlare con i media su questo argomento.

In caso di successo, si tratterebbe della prima acquisizione da parte di un investitore straniero di beni residenziali in difficoltà di sviluppatori cinesi, nell'ultima ondata di crisi che ha colpito il settore immobiliare nell'ultimo anno. Inoltre, arriva mentre le autorità stanno cercando di contenere il boicottaggio dei mutui da parte degli acquirenti di case contro i progetti in stallo.

Kaisa Group, il secondo più grande emittente di obbligazioni in dollari tra gli sviluppatori cinesi dopo China Evergrande Group, sta ristrutturando il suo debito offshore di 12 miliardi di dollari, dopo il default di alcune obbligazioni dello scorso anno.

Sta anche lottando per rimborsare il suo debito onshore e per attingere al capitale per completare i suoi progetti.

Il gruppo di obbligazionisti offshore, rappresentato dal gruppo di consulenza finanziaria Lazard Ltd, ha fatto l'offerta di acquisizione dei progetti in stallo di Kaisa al consulente dello sviluppatore CITIC Securities, hanno detto le persone.

Il gruppo di obbligazionisti offshore intende offrire fino a 2 miliardi di dollari per acquistare alcuni prestiti in sofferenza dai creditori di Kaisa, legati a progetti abitativi incompiuti, con uno sconto del 20%-25% e fornire il finanziamento necessario per completare i progetti, hanno aggiunto.

Le condizioni offerte dal gruppo di creditori offshore sono simili a quelle precedentemente estese dai gestori patrimoniali cinesi per l'acquisto delle attività in sofferenza di alcuni sviluppatori nel Paese, hanno detto le persone.

Kaisa ha rifiutato di commentare. Lazard e CITIC non hanno risposto alle richieste di commento.

Poiché la maggior parte dei progetti di Kaisa si trova in città cinesi di alto livello, dove i prezzi delle abitazioni sono relativamente resistenti, gli obbligazionisti si aspettano di raccogliere i profitti dopo il completamento dei progetti in stallo, hanno detto le due persone.

Si sono anche offerti di dividere i profitti con Kaisa dopo alcuni ritorni, mentre la liquidità extra recuperata potrebbe aiutare l'attività e le operazioni dello sviluppatore, il che sarebbe vantaggioso anche per la ristrutturazione del debito, hanno aggiunto.

OPZIONI DI FINANZIAMENTO

Evergrande e Kaisa sono state al centro di una stretta di liquidità nel settore immobiliare cinese, che rappresenta un quarto dell'economia e che nell'ultimo anno è passato da una crisi all'altra, sconvolgendo i mercati globali e locali.

Una serie di sviluppatori, tra cui Evergrande e Kaisa, sono andati in default su obbligazioni in dollari per un valore di miliardi di dollari dalla seconda metà dello scorso anno, costringendo gli obbligazionisti a intraprendere lunghi e complicati processi di ristrutturazione del debito.

Non è chiaro quanti progetti in stallo sarebbero coperti dall'offerta del gruppo di obbligazionisti e quanti di essi soddisfano i criteri di acquisto stabiliti dal gruppo.

Il gruppo ha proposto che, tra gli altri criteri, i progetti devono essere situati in città di primo o secondo livello, non avere prestiti fuori bilancio e possedere il permesso di prevendita.

Al fine di contribuire a rilanciare i progetti onshore e far avanzare i colloqui di ristrutturazione offshore, il gruppo di obbligazionisti ha anche offerto di accettare un taglio del 20% sulle note in dollari di Kaisa e di iniettare capitale azionario, hanno detto le due persone e altre due fonti.

In base alla proposta, Kaisa raccoglierebbe 550-700 milioni di dollari emettendo nuove azioni, hanno detto le due persone con conoscenza diretta della questione. Anche se questo diluirebbe la partecipazione del Presidente di Kaisa Kwok Ying Shing nell'azienda, ci sarebbe una disposizione che gli consentirebbe di aumentare nuovamente la sua partecipazione, hanno aggiunto.

Per rivitalizzare i suoi progetti e migliorare la liquidità a breve termine, Kaisa ha dichiarato ad aprile di aver stipulato accordi di cooperazione strategica con le società statali China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings e China Great Wall Asset Management.

Una persona vicina a Kaisa aveva detto all'epoca che gli accordi con le società statali avrebbero dovuto contribuire a ripristinare la fiducia degli acquirenti di case e delle autorità nello sviluppatore in difficoltà.