EMMI AG Comunicato stampa
Risultato semestrale 2019
Risultato rispetto all'anno precedente, attuazione della strategia in linea con le previsioni
Lucerna, 28 agosto 2019 - Nel primo semestre Emmi ha fatto grandi passi avanti grazie alla coerente attuazione della strategia. L'azienda ha rafforzato ulteriormente l'attività concentrandosi soprattutto sui mercati in crescita e sull'ampliamento delle nicchie strategiche Dessert, latte caprino biologico. A livello operativo, a fronte di un contesto impegnativo Emmi ha saputo imporsi grazie a una spinta innovativa e al programma di contenimento dei costi Emmi Operational Excellence. Sebbene la crescita organica del fatturato dell'1,6 % sia stata leggermente al di sotto delle attese, Emmi ha comunque raggiunto gli obiettivi in termini di fatturato. Nel primo semestre, l'EBIT è stato leggermente inferiore al risultato (rettificato) dell'anno precedente, per contro l'utile netto lo ha di poco superato.
Cifre chiave
Importi in milioni di CHF | 1° semestre 2019 | 1° semestre 2018 | 1° semestre 2018 |
Fatturato netto | 1663 | 1675 | |
di cui nella divisione Svizzera | 811 | 830 | |
di cui nella divisione Americhe | 518 | 502 | |
di cui nella divisione Europa | 280 | 288 | |
di cui nella divisione Global Trade | 54 | 55 | |
Variazione fatturato in % | -0,7 | 4,7 | |
Effetto acquisizioni in % | -0,9 | 0,7 | |
Effetto valutario in % | -1,4 | 1,6 | |
Crescita organica in % | 1,6 | 2,4 | |
EBITDA | 159.6 | 162.7 | |
in % del fatturato netto | 9,6 | 9,7 | |
EBIT | 93,5 | 95,0 | |
in % del fatturato netto | 5,6 | 5,7 | |
Utile netto | 72.9 | 129.0 | 72.1 |
in% del fatturato netto | 4,4 | 7,7 | 4,3 |
*rettificato di CHF 56.9 milioni derivati dalla vendita della quota di minoranza in The Icelandic Milk and Skyr Corporation «siggi's».
L'effetto acquisizionicomplessivamente sfavorevole, pari allo 0,9 %, è attribuibile ai seguenti fattori negativi:
- vendita di Emmi Frisch-Service AG (Svizzera, 3 aprile 2019);
- vendita di una parte dell'attività commerciale (Svizzera, 1° gennaio 2018).
Ha influito positivamente l'acquisizione di uno stabilimento di produzione di formaggio a muffa blu (Stati Uniti, 28 febbraio 2019).
Riepilogo
Nei primi sei mesi dell'esercizio 2019 Emmi ha conseguito una crescita organica nel complesso moderata, pari all'1,6 %. Mentre la crescita organica in Svizzera dello 0,5 % si è rivelata soddisfacente e quella della divisione Americhe, pari al 4,3 %, è stata in linea con le attese, la Divisione Europa ha registrato con 0,7 % un risultato inferiore alle previsioni in ragione dei minori fatturati della Gläserne Molkerei in Germania. I fatturati di Emmi Caffè Latte sono stati molto soddisfacenti per tutte le divisioni. L'azienda ha tuttavia conseguito risultati soddisfacenti anche in mercati di nicchia strategicamente rilevanti come le specialità di dessert italiane o i prodotti a base di latte caprino. Inoltre, i mercati in crescita Cile, Messico e Tunisia hanno stimolato la crescita anche nel primo semestre 2019.
Nel primo semestre 2019 Emmi ha realizzato un EBIT pari a CHF 93.5 milioni che, confrontato con l'anno precedente (CHF 95.0 milioni), corrisponde a una diminuzione dell'1,6 %. Sebbene il margine di utile netto sia salito dal 36,1 % al 36,4 % grazie a una coerente attività di portafoglio, il margine EBIT di recente è sceso solo di poco, dal 5,7 % al 5,6 %, a causa della pressione sui costi. Un risultato notevole, considerato il difficile contesto del settore. Urs Riedener, CEO di Emmi, dichiara: «Ancora una volta viene confermata l'importanza del programma di contenimento dei costi che Emmi potenzia da oltre un decennio». In conclusione è risultato un utile netto di CHF 72.9 milioni, che corrisponde a un aumento dell'1,1 % rispetto all'utile netto (rettificato) di CHF 72.1 milioni dell'esercizio precedente. Il margine di utile netto ha raggiunto il 4,4 % (esercizio precedente, rettificato: 4,3%).
Sulla base del risultato semestrale, Emmi conferma per l'intero esercizio 2019 gli obiettivi di ricavo prefissati (EBIT pari a CHF 215-220 milioni e margine di utile netto del 4,7 %-5,2 %), ma rivede al ribasso le previsioni di fatturato per la divisione Europa (ora: da -1,0 % a 1,0 % anziché 1 %-3 %) e di conseguenza ha leggermente diminuito quelle per il Gruppo (ora: 1,5 %-2,5 % anziché 2 %-3 %).
Della coerente attuazione della strategia fanno parte l'ulteriore consolidamento delle posizioni nei mercati in crescita extraeuropei e gli investimenti in nicchie strategiche, obiettivi che Emmi ha portato avanti con varie misure nel primo semestre 2019. A giugno 2019 Emmi ha comunicato l'aumento dal 40 % al 70 % della sua partecipazione in Laticínios Porto Alegre Indústria e Comércio S.A. con sede a Ponte Nova, in Brasile. L'azienda si è inoltre concentrata sull'ampliamento del network internazionale di prodotti a base di latte caprino, annunciando l'acquisto di una partecipazione del 66 % nella società austriaca Leeb Biomilch GmbH, attiva nella lavorazione di latte caprino e ovino biologico. L'attività strategica riguardante le specialità di dessert italiane beneficerà di un ulteriore stimolo con l'acquisto della Pasticceria Quadrifoglio S.r.l. Nel quadro dell'attuazione della strategia, l'acquisto dello stabilimento di produzione di formaggio a muffa blu negli Stati Uniti e la vendita di Emmi Frisch-Service AG in Svizzera sono operazioni altrettanto importanti.
Dettagli sull'evoluzione del fatturato e degli utili
Il fatturato della divisione Svizzera soddisfa le aspettative più rosee
Fatturato netto in base ai gruppi di prodotti: divisione Svizzera | ||||||
Importi in milioni di CHF | Fatturato | Fatturato | Differenza | Effetto | Crescita | |
Prodotti lattiero-caseari | 335.4 | 327.8 | 2,3 % | -0,9 % | 3,2 % | |
Formaggi | 193.8 | 207.8 | -6,7 % | -5,4 % | -1,3 % | |
Prodotti freschi | 167.0 | 171.8 | -2,8 % | -1,7 % | -1,1 % | |
Formaggi freschi | 53.0 | 54.4 | -2,6 % | -4,8 % | 2,2 % | |
Polvere/Concentrati | 29.4 | 31.2 | -5,9 % | - | -5,9 % | |
Altri prodotti/servizi | 31.9 | 37.3 | -14,6 % | -10,8 % | -3,8 % | |
Totale divisione Svizzera | 810.5 | 830.3 | -2,4 % | -2,9 % | 0,5 % | |
La divisione Svizzera ha realizzato un fatturato netto di CHF 810.5 milioni, in calo del 2,4 % rispetto all'anno precedente (CHF 830.3 milioni). Al netto degli effetti del disinvestimento menzionati (vendita di Emmi Frisch-Service AG e di parte dell'attività con beni commerciali) è risultata una crescita organica dello 0,5 % che soddisfa le previsioni più ottimistiche, pari a 0 %-0,5 %, che Emmi aveva pubblicato a febbraio 2019 per l'intero esercizio. La divisione Svizzera ha contributo al risultato del Gruppo in ragione del 48,7 %.
La crescita organica della divisione Svizzera è ascrivibile principalmente ai Prodotti lattiero-caseari. Le elevate cifre delle vendite relative a latte e panna hanno più che compensato il calo dei fatturati del burro, nonostante la costante pressione sui prezzi. A livello organico, i due restanti grandi gruppi di prodotti Formaggi e Prodotti freschi hanno accusato una lieve perdita di fatturato. Nel comparto Formaggi, il calo ha riguardato soprattutto le varietà di formaggio. Rispetto al primo semestre del 2018, l'andamento riflette l'ulteriore aumento di importazioni di formaggio e la generale pressione sui prezzi in questo segmento di prodotti. Per contro, alcune specialità di formaggi come Luzerner Rahmkäse, Scharfer Maxx e Le Petit Chevrier hanno segnato dei progressi. Nel comparto Prodotti freschi il calo organico del fatturato è dipeso perlopiù dalle perdite relative ai marchi commerciali propri (yogurt e gelati). I prodotti di marca Emmi Caffè Latte e Energy Milk hanno invece messo a segno una crescita significativa.
Fatturato divisione Americhe: Cile, Messico e Tunisia sono stati i motori trainanti
Fatturato netto in base ai gruppi di prodotti: divisione Americhe | |||||||
Importi in milioni di CHF | Fatturato | Fatturato | Differenza | Effetto | Effetto | Crescita | |
Formaggi | 217.2 | 199.7 | 8,8 % | 3,8 % | 2,2 % | 2,8 % | |
Prodotti lattiero-caseari | 138.0 | 142.1 | -2,9 % | - | -8,1 % | 5,2 % | |
Prodotti freschi | 101.2 | 103.9 | -2,6 % | - | -6,0 % | 3,4 % | |
Formaggi freschi | 7.5 | 5.9 | 26,3 % | - | 3,6 % | 22,7 % | |
Polvere/Concentrati | 2.3 | 2.4 | -4,3 % | - | 3,0 % | -7,3 % | |
Altri prodotti/servizi | 52.2 | 48.2 | 8,5 % | 0,4 % | 0,4 % | 7,7 % | |
Totale divisione Americhe | 518.4 | 502.2 | 3,2 % | 1,5 % | -2,6 % | 4,3 % | |
La divisione Americhe comprende i mercati di Stati Uniti, Canada, Messico, Cile, Tunisia, Spagna (senza Lácteos Caprinos) e Francia.
Nel primo semestre del 2019 il fatturato della divisione Americhe è salito da CHF 502.2 milioni a CHF 518.4 milioni, con una progressione del 3,2 % rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente. In termini organici, ossia al netto dell'effetto valutario e delle acquisizioni, la crescita è stata del 4,3 %, collocandosi nella previsione per l'intero esercizio dello scorso febbraio 2019 (4 %-6 %). L'andamento positivo del fatturato organico è da attribuire principalmente ai mercati in crescita Cile, Messico e Tunisia. La divisione Americhe ha contributo al risultato del Gruppo in ragione del 31,2 %.
La crescita organica nel comparto Formaggi è ascrivibile soprattutto all'attività commerciale di Mexideli, ai fatturati di Emmi Roth per il formaggio svizzero (ad es. Le Gruyère AOP), all'attività relative al formaggio a base di latte caprino negli Stati Uniti e al formaggio di produzione locale in Cile. La crescita organica del 5,2 % registrata nei Prodotti lattiero-caseari è dovuta soprattutto all'andamento soddisfacente del fatturato in Tunisia (latte, burro) e in Cile (latte, panna). Il fatturato dei Prodotti freschi è cresciuto in termini organici del 3,4 %. Sono stati fattori a impatto positivo gli incrementi di fatturato delle specialità di dessert italiane in Francia, degli yogurt e milk shake in Cile e di Kaiku Caffè Latte in Spagna. La crescita ha subito un lieve rallentamento a causa dei fatturati modesti realizzati in Spagna dagli yogurt e dai drink allo yogurt, per ragioni di mercato.
Fatturato divisione Europa: la Gläserne Molkerei frena la crescita
Fatturato netto in base ai gruppi di prodotti: divisione Europa | |||||||
Importi in milioni di CHF | Fatturato | Fatturato | Differenza | Effetto | Effetto | Crescita | |
Prodotti freschi | 129.2 | 124.8 | 3,5 % | - | -3,5 % | 7,0 % | |
Formaggi | 54.7 | 57.5 | -5,0 % | - | -3,4 % | -1,6 % | |
Prodotti lattiero-caseari | 46.8 | 57.8 | -19,1 % | - | -2,9 % | -16,2 % | |
Formaggi freschi | 25.7 | 26.2 | -1,7 % | - | -3,5 % | 1,8 % | |
Polvere/Concentrati | 21.2 | 15.5 | 37,5 % | - | -4,9 % | 42,4 % | |
Altri prodotti/servizi | 2.3 | 5.8 | -61,1 % | - | -1,4 % | -59,7 % | |
Totale divisione Europa | 279.9 | 287.6 | -2,7 % | - | -3,4 % | 0,7 % | |
La divisione Europa comprende i mercati di Italia, Germania, Austria, Belgio, Paesi Bassi, Gran Bretagna e Lácteos Caprinos in Spagna.
Nel primo semestre 2019, la divisione Europa ha conseguito un fatturato di CHF 279.9 milioni contro i CHF 287.6 milioni nello stesso periodo dell'esercizio precedente, che si traduce in un calo del 2,7 %. Sebbene, non considerando gli effetti valutari complessivamente negativi, vi sia stata a livello organico una leggera crescita dello 0,7 %, il risultato è inferiore a quanto Emmi ha pronosticato per l'intero esercizio (1 %-3 %). L'andamento si spiega soprattutto con i fatturati in netto calo dei prodotti lattiero-caseari della Gläserne Molkerei in Germania. A questo calo si contrappone la significativa crescita, a livello di intera divisione, dei segmenti Prodotti freschi e Polvere/Concentrati. La divisione Europa ha contributo al risultato del Gruppo in ragione del 16,8 %.
A livello organico, il comparto Prodotti freschi ha registrato un incremento molto soddisfacente pari al 7,0 %. I principali fattori trainanti di questo sviluppo positivo del fatturato sono stati Emmi Caffè Latte in tutti i mercati europei e l'attività relativa alle specialità di dessert italiane. Hanno invece subito una contrazione, sia in Germania che in Gran Bretagna, i fatturati degli yogurt Onken. Il comparto Formaggi ha registrato una perdita di fatturato dell'1,6 % in termini organici, uno sviluppo negativo dovuto soprattutto alla riduzione delle esportazioni di Emmentaler AOP dalla Svizzera verso l'Italia. Altre specialità a base di formaggio hanno invece messo a segno un risultato molto positivo, ad esempio Kaltbach in Germania. I Prodotti lattiero-caseari hanno registrato una perdita organica di fatturato nell'ordine del 16,2 %, imputabile principalmente al netto calo di fatturato della Gläserne Molkerei in Germania. Questo sviluppo insoddisfacente è riconducibile a minori quantità di latte lavorato da un lato e a un livello generalmente più basso dei prezzi del latte biologico dall'altro. L'elevata crescita organica nel comparto Polveri/Concentrati, pari al 42,4 %, è ascrivibile ai migliori fatturati realizzati con la polvere di latte caprino dell'impresa commerciale AVH dairy e alla produzione propria (GMP) nei Paesi Bassi.
Fatturato della divisione Global Trade: nel complesso fatturati stabili
Fatturato netto in base ai gruppi di prodotti: divisione Global Trade | ||||||
Importi in milioni di CHF | Fatturato | Fatturato | Differenza | Effetto | Crescita | |
Formaggi | 22.8 | 23.6 | -3,3 % | - | -3,3 % | |
Prodotti freschi | 19.5 | 20.5 | -4,8 % | - | -4,8 % | |
Polvere/Concentrati | 9.7 | 8.1 | 19,4 % | - | 19,4 % | |
Prodotti lattiero-caseari | 1.7 | 2.1 | -17,4 % | - | -17,4 % | |
Formaggi freschi | 0.1 | 0.3 | -79,4 % | - | -79,4 % | |
Altri prodotti/servizi | 0.7 | 0.1 | 588,3 % | - | 588,3 % | |
Totale divisione Global Trade | 54.5 | 54.7 | -0,4 % | - | -0,4 % | |
La divisione Global Trade comprende le vendite dirette dalla Svizzera a clienti in paesi in cui Emmi non dispone di società proprie. Ne fanno parte i mercati asiatici e dell'Europa orientale, la maggior parte dei paesi sudamericani e la penisola arabica. La divisione Global Trade ha contributo al risultato del Gruppo in ragione del 3,3 %.
Nel primo semestre del 2019 ha realizzato un fatturato di CHF 54.5 milioni, in flessione dello 0,4 % rispetto ai CHF 54.7 milioni dell'esercizio precedente. Le flessioni nei due importanti segmenti Prodotti freschi e Formaggi, ascrivibili soprattutto alla diminuzione dei fatturati realizzati con i drink allo yogurt e la fonduta, sono anche conseguenza dell'ulteriore apprezzamento del franco svizzero. L'incremento nel comparto Polveri/Concentrati riflette l'aumento delle esportazioni di latte in polvere per sgravare il mercato del latte.
Spiegazioni dettagliate sull'evoluzione del fatturato sono contenute nelrapporto semestrale 2019 di Emmi.
I margini EBITDA e EBIT restano stabili
Nel periodo in rassegna, l'utile netto ammontava a CHF 604.9 milioni (esercizio precedente: CHF 604.5 milioni). Il lieve aumento è da considerarsi positivo a fronte della diminuzione di CHF 11.5 milioni del fatturato netto. L'utile netto ha risentito degli effetti valutari sfavorevoli oltre che degli effetti delle acquisizioni, complessivamente negative. Lo sviluppo positivo è ascrivibile, tra le altre cose, alla crescita organica registrata soprattutto nella divisione Americhe. Il margine di utile netto è inoltre cresciuto dal 36,1 % al 36,4 %. Ancora una volta, l'orientamento verso marchi forti e l'attuazione coerente di misure per la razionalizzazione e la produttività sono stati fattori decisivi per fronteggiare l'ulteriore incremento della pressione sui prezzi dal lato clienti.
Il risultato d'esercizio operativo ante interessi, imposte e ammortamenti (EBITDA) ha registrato nel periodo in rassegna una diminuzione di CHF 3.1 milioni o dell'1,9 % attestandosi a CHF 159.6 milioni (anno precedente: CHF 162.7 milioni). Il margine EBITDA è leggermente diminuito, dal 9,7 % al 9,6 %, in conseguenza dell'incremento dei restanti costi operativi, in modo sovraproporzionale rispetto al fatturato. Nello specifico, sono nettamente aumentate le spese relative a logistica, energia e materiali aziendali. Trasferire gli aumenti dei prezzi ai clienti non è stato facile.
Ilrisultato d'esercizio ante interessi e imposte (EBIT) nel periodo in rassegna ammontava a CHF 93.5 milioni, cifra che si colloca di CHF 1.5 milioni o dell'1,6 % al di sotto dell'EBIT dell'anno precedente (CHF 95.0 milioni). Anche il margine EBIT ha avuto un lieve calo e si è portato al 5,6 % rispetto al 5,7 % dello stesso periodo dell'esercizio precedente.
È risultato in conclusione un utile netto pari a CHF 72.9 milioni; un incremento dell'1,1 % rispetto all'utile netto di CHF 72.1 milioni dell'esercizio precedente, rettificato per l'utile proveniente dalla vendita della partecipazione di minoranza in The Icelandic Milk & Skyr Corporation («siggi's»). Il margine di utile netto ha raggiunto il 4,4 % (esercizio precedente: 4,3 %). Anche l'utile netto per azione è di conseguenza aumentato e il dato aggiornato a fine semestre corrisponde a CHF 13.63 (esercizio precedente rettificato CHF 13.48).
Prospettive per l'intero esercizio 2019
Sulla base del risultato semestrale, Emmi conferma per l'intero esercizio 2019 gli obiettivi di ricavo prefissati (EBIT pari a CHF 215-220 milioni e margine di utile netto del 4,7 %-5,2 %), ma rivede al ribasso le previsioni di fatturato per la divisione Europa (ora: da -1,0 % a 1,0 % anziché 1 %-3 %) e di conseguenza ha leggermente diminuito quelle per il Gruppo (ora: 1,5 %- 2,5 % anziché 2 %-3 %).
L'azienda mantiene invariate le previsioni di fatturato per le divisioni Svizzera (0 %-0,5 %) e Americhe (4 %-6 %).
Emmi si prepara ad affrontare un mercato che rimarrà fortemente competitivo anche nella seconda metà del 2019. In Svizzera la pressione sui prezzi esercitata dal commercio al dettaglio resterà alta. Emmi sarà chiamata a confrontarsi con ulteriori rischi dati dal rafforzamento del franco svizzero e dagli sviluppi politici attuali, ai quali farà fronte basandosi sulla sua solidità e su un'attenta diversificazione.
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