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HENNES & MAURITZ AB

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H&M Ŕ in ritardo rispetto al proprietario di Zara, Inditex, nella corsa per riconquistare le vendite perse

13-09-2021 | 15:04
FILE PHOTO: A staff member sorts clothes inside a clothing store at a newly opened shopping mall in Beijing, China

Quando i due più grandi gruppi di moda del mondo sveleranno i dati di vendita trimestrali mercoledì, il n. 1 Inditex è visto di nuovo ai livelli pre-pandemia mentre i negozi riaprono e la gente desidera rinnovare il proprio guardaroba, mentre H&M ha ancora un po' di strada da fare.

I rivenditori di moda si stanno riprendendo dal colpo nel 2020 dalla pandemia mentre le economie riaprono e le restrizioni si attenuano, anche se la recente diffusione della variante Delta del coronavirus ha causato la reintroduzione di alcune restrizioni.

Gli analisti hanno detto che il recupero di Inditex, proprietario di Zara, nel trimestre ha probabilmente ottenuto una spinta extra dal rimanere best-in-class in velocità e da una forte ripresa complessiva nel suo mercato principale, la Spagna, aiutata anche da migliori vendite in Cina, dove H&M ha preso un colpo da quando ha espresso preoccupazioni nel 2019 su presunti abusi dei diritti umani nella regione dello Xinjiang.

"Ci aspettiamo che Inditex abbia mostrato la performance di vendita più forte durante l'estate, aiutata dal suo posizionamento più premium, dall'offerta di moda e da una migliore performance in Cina. Tuttavia lo sviluppo del margine e del flusso di cassa di H&M dovrebbe essere forte", ha detto Richard Chamberlain, analista di RBC.

Gli analisti in media vedono le vendite della spagnola Inditex a 7,02 miliardi di euro (8,27 miliardi di dollari) nei tre mesi fino a luglio, il suo secondo trimestre fiscale, secondo Refinitiv SmartEstimates, in aumento del 48% rispetto a un anno prima e il 2% in più rispetto allo stesso periodo del 2019.

"Si prevede un trimestre solido", hanno detto in una nota gli analisti di JP Morgan, con un rating "overweight" sulle azioni di Inditex.

"Questo dovrebbe essere supportato da chiusure di negozi più basse e da un contesto generale leggermente migliorato: il mercato dell'abbigliamento spagnolo è migliorato notevolmente a giugno, anche se (sembra) aver fatto un passo indietro di nuovo a luglio; altrove in Europa i dati mostrano che la Francia è migliorata notevolmente; e (un) ancora forte Stati Uniti", hanno detto.

Le vendite di Inditex a maggio e all'inizio di giugno sono state due volte più alte di quelle di un anno prima, dato che gli acquirenti hanno speso in acquisti post-lockdown.

L'utile netto del gruppo spagnolo è visto a 872 milioni di euro, in aumento del 307% e del 7%, rispettivamente.

Gli analisti di Alantra Equities hanno detto in una nota che l'abolizione delle restrizioni di viaggio, l'allentamento del lavoro a distanza e il ritorno degli eventi sociali dovrebbero aumentare la domanda di abbigliamento. Tuttavia, le sfide rimangono. Le vendite del rivenditore di moda britannico a basso costo Primark, che non ha una presenza online, sono scese al di sotto delle aspettative della direzione nel suo ultimo trimestre, i suoi dati hanno mostrato lunedì.

Le vendite della svedese H&M per il periodo giugno-agosto, il suo terzo trimestre fiscale, sono viste in crescita del 14% su base annua ma in calo del 9% rispetto al 2019, secondo Refinitiv SmartEstimates. La sua dichiarazione di vendita di mercoledì arriva prima di un rapporto sui guadagni dell'intero anno il 30 settembre.

Le industrie di tutto il mondo sono colpite da una carenza di container di spedizione e da altri colli di bottiglia della catena di approvvigionamento globale che hanno portato a ritardi e all'impennata dei costi di trasporto, ma H&M e Inditex sembrano poco a rischio di scaffali vuoti attualmente.

"Nessuno dei due ne sarà immune, ma per il resto di quest'anno la valuta (un dollaro USA più debole) dovrebbe più che compensare l'impatto dell'aumento delle materie prime e dei costi di spedizione sui margini, mentre entrambe le società sono forti nel garantire un'adeguata fornitura di scorte", ha detto Chamberlain di RBC.

Le vendite di H&M sono state colpite in Cina, dove a marzo è stata cancellata da Tmall e dagli app store dei produttori di telefoni nazionali, dopo che nel 2019 ha espresso preoccupazioni su presunti abusi dei diritti umani nella regione dello Xinjiang.

(1 dollaro = 0,8487 euro) (Relazione di Anna Ringstrom a Stoccolma e Corina Pons a Madrid; Editing di Susan Fenton)


ę MarketScreener con Reuters 2021
Valori citati nell'articolo
Variaz.UltimoVar. 1gen
HENNES & MAURITZ AB 1.48%171.52 Prezzo in differita.-1.73%
INDITEX 1.70%31.74 Prezzo in differita.19.85%
Tutte le notizie su HENNES & MAURITZ AB
06/10H&M: valutazione poco convinta da Deutsche Bank
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30/09H&M: Credit Suisse ancora valutazione negativa
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30/09H&M: Jefferies Neutral sul caso
MD
30/09H&M: RBC ribadisce il giudizio positivo sul titolo
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30/09H&M: ancora rating Neutral per Goldman Sachs
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30/09H&M: RBC rimane Buy
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30/09H & M Hennes & Mauritz AB (Publ) propone un dividendo, pagabile il 4 novembre
CI
21/09H&M: Kepler Cheuvreux rimane Buy
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15/09H&M: RBC rimane Buy
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15/09H&M: JP Morgan conferma il rating Buy
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Raccomandazione degli analisti su HENNES & MAURITZ AB
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Dati finanziari
Fatturato 2021 200 Mld 23 220 M 19 934 M
Risultato netto 2021 10 298 M 1 195 M 1 026 M
Indebitamento netto 2021 44 388 M 5 150 M 4 421 M
P/E ratio 2021 27,2x
Rendimento 2021 4,09%
Capitalizzazione 280 Mld 32 277 M 27 863 M
VS / Fatturato 2021 1,62x
VS / Fatturato 2022 1,43x
N. di dipendenti 153 000
Flottante 31,8%
Grafico HENNES & MAURITZ AB
Durata : Periodo :
Hennes & Mauritz AB: grafico analisi tecnica Hennes & Mauritz AB | MarketScreener
Grafico a schermo intero
Trend analisi tecnica HENNES & MAURITZ AB
Breve TermineMedio TermineLungo Termine
TrendRibassistaRibassistaRibassista
Evoluzione del Conto di Risultati
Consensus
Vendita
Acquisto
Raccomandazione media ACCUMULARE
Numero di analisti 24
Ultimo prezzo di chiusura 169,02 SEK
Prezzo obiettivo medio 203,65 SEK
Differenza / Target Medio 20,5%
Revisioni EPS
Dirigenti e Amministratori
Gudrun Helena Lundberg Helmersson Chief Executive Officer
Adam Gustav Karlsson Chief Financial Officer
Karl-Johan Erling Persson Chairman
Alan Boehme Chief Technology Officer
Anders Gunnar Dahlvig Independent Director
Settore e Concorrenza
Var. 1genCapi. (M$)
HENNES & MAURITZ AB-1.73%32 277
INDITEX19.85%112 807
KERING9.83%94 086
FAST RETAILING CO., LTD.-20.54%65 695
ROSS STORES, INC.-10.84%38 913
ZALANDO SE-12.65%23 168