Fondata nel 2016, Mamaearth è diventata popolare in India con la sua gamma di prodotti "senza tossine", come lavaggi per il viso, shampoo e oli per capelli. È in concorrenza con l'unità indiana di Unilever, Hindustan Unilever, e con Procter & Gamble Co nel settore in forte espansione della cura della persona.

L'ultima valutazione dell'azienda è stata di 1,2 miliardi di dollari a gennaio di quest'anno, quando ha raccolto nuovi fondi da investitori come Sequoia e la belga Sofina.

Mamaearth sta puntando ad una valutazione di circa 3 miliardi di dollari - 10-12 volte gli utili futuri sulla base della crescita delle vendite e del potenziale di guadagno futuro, ha detto una persona informata sulle discussioni. L'azienda prevede di presentare una bozza di documenti normativi entro la fine di quest'anno, hanno detto le fonti, che hanno rifiutato di essere nominate in quanto il piano è privato.

Due di queste fonti hanno detto che Mamaearth si trova in una fase iniziale di discussioni per raccogliere almeno 300 milioni di dollari nella sua IPO, mentre una terza fonte ha fissato la cifra a 350 milioni di dollari.

Un portavoce di Mamaearth ha rifiutato di commentare i suoi piani di IPO. La valutazione target dell'azienda per l'IPO e i fondi che intende raccogliere non sono stati comunicati in precedenza.

La società è in trattative con JP Morgan Chase, l'indiana JM Financial e Kotak Mahindra Capital per nominarle bookrunner dell'operazione, hanno aggiunto le fonti.

JP Morgan Chase ha rifiutato di commentare. JM Financial e Kotak non hanno risposto immediatamente alle richieste di commento.

I piani di IPO di Mamaearth arrivano in un momento di crisi più ampia dei mercati dei capitali e di rallentamento dell'ecosistema indiano delle startup in piena espansione, che l'anno scorso ha registrato una raccolta record di 35 miliardi di dollari. Ora, alcune startup stanno tagliando il personale e hanno difficoltà a raccogliere fondi, ha riferito Reuters.

Mamaearth è stata co-fondata da Varun Alagh, ex dirigente di Hindustan Unilever, e da sua moglie Ghazal. Con il marchio appoggiato da popolari celebrità di Bollywood, il duo ha sfruttato la crescente adozione dell'e-commerce in India, offrendo i suoi prodotti su piattaforme come Amazon e Flipkart di Walmart.

L'industria indiana della bellezza e della cura personale dovrebbe crescere fino a 27,5 miliardi di dollari entro il 2025, rispetto ai 17,8 miliardi di dollari del 2020, secondo le stime della società indiana di servizi finanziari Avendus. Si prevede inoltre che il numero di acquirenti online di prodotti di bellezza salga a 135 milioni da 25 milioni in quel periodo, ha aggiunto.

Un analista di ricerca azionaria, tuttavia, ha detto che il successo dell'IPO di Mamaearth potrebbe dipendere dal modo in cui intende espandersi rapidamente nelle vendite offline. La maggior parte degli indiani si reca ancora nei punti vendita per fare acquisti, mentre l'e-commerce rappresenta solo il 5-6% della spesa.

Il CEO Alagh ha dichiarato al quotidiano Business Standard a gennaio che il 70% delle vendite di Mamaearth proviene dalle piattaforme online, ma l'azienda sta puntando a una maggiore presenza offline e mira a raggiungere 40.000 punti vendita in 100 città entro quest'anno.

Per l'anno fiscale conclusosi nel marzo 2022, la casa madre di Mamaearth, Honasa Consumer Pvt Ltd, ha registrato un fatturato di 130 milioni di dollari, con un piccolo profitto, ha detto una delle tre fonti.

L'azienda ha registrato un utile al netto delle imposte di 246 milioni di rupie indiane (3,15 milioni di dollari) per l'anno terminato a marzo 2021.

(1 dollaro = 78,0750 rupie indiane)