L'autorità di regolamentazione dei mercati finanziari dell'India e la sua banca centrale stanno ampliando un'indagine sul modo in cui le banche d'affari gestiscono le sottoscrizioni al dettaglio delle emissioni di debito pubblico, hanno dichiarato a Reuters due fonti con conoscenza diretta della questione.

Il Securities and Exchange Board of India (SEBI) ha vietato a JM Financial di accettare nuovi mandati questa settimana, affermando di aver scoperto che i fondi provenienti da entità collegate venivano utilizzati per gonfiare le sottoscrizioni e fornire un'uscita assicurata agli investitori.

JM Financial ha dichiarato in un documento di borsa giovedì che collaborerà pienamente con la SEBI nelle sue indagini.

La Reserve Bank of India (RBI), nel frattempo, ha detto all'unità non bancaria di JM Financial di interrompere qualsiasi forma di finanziamento a fronte di azioni e obbligazioni, compresi i prestiti ai clienti per la sottoscrizione di offerte pubbliche iniziali (IPO).

Diversi altri casi sono oggetto di indagine per verificare se le banche d'affari abbiano fornito agli investitori un'uscita attraverso società finanziarie non bancarie collegate, hanno detto le due fonti, che hanno rifiutato di essere nominate in quanto non autorizzate a parlare con i media.

Gli investigatori stanno anche studiando se sono stati concessi prestiti sproporzionati ai sottoscrittori e se i processi di identificazione dei clienti non sono stati seguiti adeguatamente, hanno aggiunto le fonti.

SEBI e RBI non hanno risposto alle richieste di commento.

Le normative indiane non impediscono agli investitori di contrarre crediti per sottoscrivere titoli di debito in emissioni pubbliche.

Tuttavia, assicurare agli investitori un'uscita redditizia violerebbe il codice di condotta delle banche d'affari, che impedisce loro di creare un mercato artificiale.

IMPATTO SUL MERCATO

Le aziende indiane hanno raccolto più di 200 miliardi di rupie (2,4 miliardi di dollari) tramite emissioni pubbliche di obbligazioni finora in questo anno finanziario, più del doppio rispetto all'anno scorso, secondo i dati di Prime Database. Si tratta anche della cifra più alta degli ultimi cinque anni.

Cinque banchieri d'affari hanno dichiarato a Reuters che il controllo normativo dei processi seguiti nel mercato del debito pubblico potrebbe ridurre le sottoscrizioni di tali emissioni e aumentare il costo dei fondi.

"Questo porterà a un rallentamento delle sottoscrizioni al dettaglio, poiché è stata creata una domanda artificiale per il prodotto, che in realtà non esisteva", ha detto un banchiere, che ha rifiutato di essere identificato in quanto non autorizzato a parlare con i media.

I prestatori non bancari, che stanno cercando di diversificare le loro fonti di finanziamento dopo che la banca centrale ha aumentato i requisiti di capitale per i prestiti delle banche, potrebbero essere i più colpiti.

I prestiti bancari alle NBFC hanno subito un rallentamento negli ultimi mesi e l'indagine della SEBI potrebbe spingerle a tornare a raccogliere fondi attraverso collocamenti di debito privati, ha dichiarato Vinay Pai, responsabile del reddito fisso di Equirus. (1 dollaro = 82,7070 rupie indiane) (Servizio di Jayshree P Upadhyay e Dharamraj Dhutia; Servizio aggiuntivo di Bhakti Tambe; Redazione di Ira Dugal e Alexander Smith)