Le azioni globali sono andate alla deriva venerdì, mascherando una forte rotazione a Wall Street dai grandi titoli tecnologici verso le piccole società che dovrebbero beneficiare dei tagli dei tassi, mentre i forti segnali che il Giappone ha sostenuto lo yen hanno mantenuto cauto il trading valutario.

L'ampio indice MSCI delle azioni mondiali è rimasto stabile, mentre i contratti futures sull'indice azionario S&P 500 di Wall Street e sul Nasdaq 100, che è molto tecnologico, hanno lasciato intendere che entrambi gli indici sarebbero stati piatti nelle prime contrattazioni.

Tuttavia, i contratti futures sull'indice statunitense a piccola capitalizzazione Russell 2000 erano in rialzo dell'1%, sulla base di una forte performance per questo indice focalizzato sul mercato nazionale giovedì, mentre le azioni dei grandi gruppi tecnologici come Apple sono scese.

I trader venerdì guardavano a condizioni di finanziamento più favorevoli per le aziende nella più grande economia del mondo, dopo che i dati di giovedì hanno mostrato che l'inflazione statunitense è scesa inaspettatamente al 3% a giugno, alimentando le scommesse per un taglio dei tassi a settembre.

La Federal Reserve ha mantenuto il suo tasso di finanziamento principale ad un massimo di 23 anni (5,25-5,5%) per quasi un anno, un periodo in cui le scommesse sul taglio dei tassi sono cambiate rapidamente in base ai dati economici volatili.

Lo stratega di Barclays Emmanuel Cau ha avvertito che la maggior parte degli istituti d'investimento statunitensi a lungo termine si aspetta ancora che i tassi rimangano alti più a lungo, quindi il rimbalzo delle azioni a piccola capitalizzazione potrebbe essere di breve durata.

"La rotazione sui tassi più bassi verso parti del mercato sottovalutate, come le small-cap o le obbligazioni, sembra essere il nuovo trade del dolore", ha detto.

Nel frattempo, le azioni delle grandi banche statunitensi JPMorgan Chase, Wells Fargo e Citigroup sono scese nelle contrattazioni pre-mercato dopo che i loro aggiornamenti sugli utili hanno presentato un quadro misto delle condizioni economiche attuali.

YEN SELVAGGIO

Il dollaro è rimasto stabile rispetto ai suoi omologhi venerdì e ha perso solo lo 0,2% rispetto alla sua controparte giapponese, arrivando a 159,2 yen, dopo una corsa sfrenata per la coppia di valute nella sessione precedente.

Lo yen è salito di quasi il 3% giovedì, in una mossa che i commercianti hanno attribuito all'intervento ufficiale per far risalire la valuta dai minimi di 38 anni, nonché al calo dell'inflazione statunitense che ha caricato il dollaro di ulteriore pressione.

Sebbene Tokyo non abbia confermato alcuna mossa per sostenere lo yen in crisi, il rapporto sulle operazioni giornaliere della Banca del Giappone di venerdì ha suggerito che il giorno prima sono stati spesi tra i 3,37 e i 3,57 trilioni di yen (21,18-22 miliardi di dollari) per rafforzare la valuta.

Anche il principale diplomatico valutario del Giappone, Masato Kanda, ha dichiarato venerdì: "Gli interventi sulla valuta dovrebbero essere certamente rari in un mercato a tasso variabile, ma dovremo rispondere in modo appropriato a una volatilità eccessiva o a movimenti disordinati".

Gli strateghi valutari di Bank of America, tuttavia, hanno affermato che è improbabile che gli interventi sullo yen possano arrestare il declino della valuta nel lungo termine, considerando il deficit commerciale del Giappone e la tendenza degli investitori al dettaglio a parcheggiare il denaro all'estero per ottenere rendimenti più elevati.

RIMBALZO DELLA STERLINA

Altrove nei mercati, l'indice azionario europeo Stoxx ha toccato un massimo di un mese e si è diretto verso la seconda settimana consecutiva di guadagni, aiutato dagli utili positivi delle società svedesi Addtech ed Ericsson.

Il rendimento del Tesoro americano a 10 anni, un parametro di riferimento per i costi di prestito globali, è rimasto stabile intorno al 4,21% venerdì, dopo essere sceso di quasi 9 punti base (bps) nella sessione precedente, quando il prezzo dello strumento di debito è salito sulle speranze di taglio dei tassi.

La sterlina è salita dello 0,4% a $1,296 e si è diretta verso il miglior guadagno di due settimane in otto mesi, dopo che i commenti dei responsabili politici della Banca d'Inghilterra e i dati sul PIL migliori del previsto hanno indotto i trader a ridurre le precedenti scommesse su un taglio dei tassi ad agosto.

Il rendimento del gilt britannico a 10 anni è salito di 6 punti base (bps) a circa il 4,14%, mentre il prezzo del titolo di Stato è sceso.

I prezzi globali del petrolio sono aumentati per riflettere l'ottimismo sui tagli dei tassi statunitensi che sollevano l'attività commerciale, con i futures del Brent che hanno guadagnato lo 0,6% a 85,93 dollari al barile e il greggio statunitense West Texas Intermediate (WTI) in rialzo dello 0,8% a 83,29 dollari al barile.

L'oro è sceso dello 0,6% a 2.401 dollari l'oncia. (Relazioni di Naomi Rovnick e Dhara Ranasinghe a Londra; Redazione di Susan Fenton)