L'indice indiano Nifty 50 ha toccato un massimo storico a dicembre ed è salito del 5% quest'anno, unendosi ad un gruppo esclusivo di mercati mondiali che sono saliti nonostante i rialzi dei tassi d'interesse e la crescita più lenta. Al contrario, l'indice più ampio di MSCI delle azioni dell'Asia-Pacifico, al di fuori del Giappone, ha perso il 19%.

Grafico 2: Azioni indiane contro indici asiatici,

L'ottimismo del prossimo anno per l'India è guidato dai forti utili aziendali, dal boom del commercio al dettaglio post-pandemia e da un'economia destinata a crescere del 6% nel prossimo anno fiscale - il che la renderà la principale economia in più rapida crescita al mondo nel 2023.

Amit Khattar, responsabile dell'unità della banca d'investimento di Deutsche Bank, ha detto che l'India ha beneficiato della prevedibilità delle grandi operazioni e della fiducia nell'agenda delle riforme.

"Gli investitori globali, i fondi sovrani e altre istituzioni stanno cercando di aumentare l'esposizione all'India nei loro portafogli dei mercati emergenti. I grandi operatori privati stanno cercando di acquistare diverse attività", ha detto Khattar.

La performance mondiale dei titoli azionari ha aiutato l'India a raddoppiare il suo peso nell'indice dei mercati emergenti dell'MSCI, portandolo al 16% dal 2019, ma gli investitori esteri hanno perso terreno nel rally locale.

Gli investitori di portafoglio stranieri hanno venduto un netto di 18 miliardi di dollari quest'anno di attività indiane, ma sono diventati acquirenti a novembre e dicembre.

Mentre le operazioni di M&A in Asia sono scese ai minimi di 8 anni, l'India si è distinta con un aumento del valore totale delle operazioni del 33% rispetto all'anno, raggiungendo i 164 miliardi di dollari, soprattutto grazie all'acquisto da 40 miliardi di dollari da parte della più grande banca privata del Paese, HDFC Bank, della sua casa madre.

Grafico 1: L'M&A in India è aumentato nel 2022, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/jnvwyykexvw/e1Mdn-india-m-a-boom-in-2022(1).png

L'India ha registrato la sua più grande IPO con l'emissione da 2,7 miliardi di dollari di Life Insurance Corp of India, che è diventata la quinta azienda più valutata, sebbene le sue azioni abbiano perso circa il 20% da quando è stata quotata in borsa a maggio.

L'IPO è avvenuta dopo che il Governo ha scaricato la sua decennale compagnia di bandiera Air India, carica di debiti, a Tata Sons per 2,4 miliardi di dollari di valore aziendale.

"L'India sarà per noi uno dei principali punti di riferimento in Asia per lo sviluppo dell'esposizione nel 2023", ha dichiarato Adam Watson, co-responsabile dell'area Asia-Pacifico di Partners Capital, che lavora con dotazioni, fondazioni e altri soggetti a livello globale e gestisce un patrimonio di 45 miliardi di dollari.

Anche se alcuni analisti sottolineano le elevate valutazioni interne, gli strateghi intervistati da Reuters il mese scorso hanno previsto che il mercato azionario indiano aumenterà di un altro 9% entro la fine del 2023, nonostante le diffuse aspettative di un graduale rallentamento dell'economia. Si prevede che il PIL crescerà dal 6,8% al 7% nell'anno fiscale in corso.

Goldman Sachs ha affermato che le attuali valutazioni di mercato hanno prezzato le aspettative di una crescita superiore degli utili nei prossimi due anni, notando che i flussi esteri potrebbero rimanere deboli il prossimo anno.

Nel frattempo, mentre Pechino e Washington rimangono impantanate nelle tensioni commerciali e le catene di approvvigionamento si spostano a causa delle interruzioni della produzione dovute alla politica cinese zero-COVID, che ha iniziato ad allentarsi solo di recente, l'India sta conquistando gli affari.

Apple ha dichiarato che produrrà l'iPhone 14 in India, mentre un fornitore chiave, Foxconn, ha in programma di quadruplicare la forza lavoro nel suo stabilimento indiano, secondo quanto riportato da Reuters.