Gli amministratori delegati dei giganti dell'investment banking hanno espresso ottimismo sulla rinascita dei mercati dei capitali quando martedì hanno comunicato gli utili del quarto trimestre, sulla base del miglioramento della pipeline di transazioni e dell'economia statunitense, ma hanno anche messo in guardia dai rischi che potrebbero interrompere la ripresa nascente.

Alla Goldman Sachs, i ricavi da trading di azioni sono aumentati del 26% nel quarto trimestre rispetto all'anno precedente, facendo salire le azioni di oltre l'1% nelle contrattazioni mattutine.

Al contrario, i ricavi da trading della rivale Morgan Stanley sono stati sostanzialmente piatti, ma i ricavi da investment banking sono saliti del 5%. Le sue azioni sono scese di oltre il 3%.

Gli investitori non hanno condiviso l'ottimismo dei dirigenti. L'indice KBW delle azioni bancarie è sceso di oltre l'1%.

"Il sentimento del mercato era più positivo alla fine del 2023, poiché l'inflazione stava scendendo e si prevedevano tagli dei tassi d'interesse", ha dichiarato Brian Mulberry, client portfolio manager di Zacks Investment Management. "Ma ora c'è un po' di realismo e ci sono preoccupazioni se quest'anno andrà come previsto".

I mercati azionari sono rimbalzati di recente sulle aspettative che gli Stati Uniti eviteranno una recessione, mentre la Federal Reserve si sta muovendo verso un taglio dei tassi di interesse nel corso dell'anno. I costi di finanziamento più bassi di solito stimolano le operazioni e il trading presso le banche d'investimento.

Mentre i ricavi da trading di Goldman sono aumentati, le sue commissioni di investment banking sono scese del 12% a 1,65 miliardi di dollari.

"I risultati sono stati appesantiti dai venti contrari nel reddito fisso e nella consulenza, ma sono stati ampiamente compensati dalla crescita a due cifre dei ricavi nell'underwriting, nelle azioni e nella gestione patrimoniale", ha dichiarato David Fanger, vicepresidente senior di Moodys Investors Service.

Nel frattempo, i ricavi dell'investment banking di Morgan Stanley sono aumentati di più rispetto ai suoi colleghi e la banca ha iniziato l'anno con una prospettiva più fiduciosa, ha detto il suo nuovo CEO Ted Pick agli analisti durante una conference call.

"Il nostro scenario di base per l'anno prossimo è costruttivo", ha detto, pur citando due grandi rischi al ribasso: l'intensificazione dei conflitti geopolitici e l'incertezza sul percorso dell'economia statunitense.

L'attività globale di M&A è scesa ai minimi di un decennio l'anno scorso, ma alcuni segnali di ripresa sono apparsi nel quarto trimestre, quando il volume delle transazioni è salito del 19%, secondo Dealogic.

Gli oneri e le spese una tantum hanno ridotto i profitti di altri istituti di credito, tra cui JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup e Wells Fargo.

Le banche hanno accantonato fondi nel quarto trimestre per riempire il fondo governativo di assicurazione dei depositi (DIF), che ha subito un colpo di 16 miliardi di dollari dopo il fallimento della Silicon Valley Bank e di altri due istituti di credito lo scorso anno. (Relazioni di Nupur Anand, Saeed Azhar e Tatiana Bautzer a New York; Redazione di Lananh Nguyen e Marguerita Choy)