Corel Corporation ha fatto una proposta di acquisizione di Nitro Software Limited (ASX:NTO) da un gruppo di azionisti per circa 510 milioni di AUD il 31 ottobre 2022. Corel Corporation ha stipulato un accordo legale vincolante per acquisire Nitro Software Limited da un gruppo di azionisti il 15 novembre 2022. Corel acquisirà il 100% di Nitro tramite uno Schema di Accordo a 2 AUD in contanti per azione. Al 12 dicembre 2022, Corel Corporation ha aumentato il prezzo dell'offerta da 2 AUD per azione a 2,15 AUD per azione. Nitro e Corel hanno stipulato un Atto di Processo, in base al quale Nitro ha concesso a Corel un periodo di esclusività di 21 giorni ai fini della due diligence di conferma e della negoziazione di accordi definitivi. Il 23 dicembre 2022, Potentia Capital ha pubblicato la sua Terza Dichiarazione Integrativa dell'Offerente e in essa ha confermato di aver aumentato il prezzo in contanti offerto nella sua offerta di acquisto a 2,00 AUD. Come parte della proposta, Cascade Parent Limited (Alludo) ha anche indicato che è disposta a procedere con un'offerta pubblica di acquisto fuori mercato con una condizione di accettazione minima del 50,1%, offrendo 2 AUD in contanti per azione. Alludo ha indicato che il finanziamento della Proposta sarà ottenuto principalmente da fonti azionarie e sarà completamente impegnato al momento della firma dell'Atto di esecuzione.

La Proposta non è vincolante ed è soggetta a condizioni, tra cui il completamento soddisfacente della due diligence di conferma su Nitro e la sua attività, la raccomandazione unanime del Consiglio di Amministrazione di Nitro, le relative approvazioni interne, la stipula di un Atto di attuazione (e degli accordi correlati) e le consuete approvazioni normative. Il Consiglio di amministrazione di Nitro intende raccomandare all'unanimità agli azionisti di votare a favore dello Schema. Al 15 novembre 2022, il Consiglio di Nitro raccomanda all'unanimità agli azionisti di Nitro di votare a favore dello Schema di Alludo. Al 23 novembre 2022, il Consiglio di amministrazione di Nitro ha stabilito all'unanimità che la transazione Corel Corporation è superiore all'Offerta Potentia. Al 23 novembre 2022, Nitro Software Ltd ha dichiarato che non consentirà al suo maggiore azionista e pretendente Potentia Capital di accedere ai suoi libri contabili senza fare un'offerta superiore che possa battere un'offerta fatta da Alludo di KKR Inc. Il Consiglio di amministrazione di Nitro ha stabilito che l'Operazione Alludo rivista è superiore all'Offerta pubblica di acquisto Potentia rivista. Il Consiglio di Nitro raccomanda all'unanimità agli Azionisti di Nitro di votare a favore dell'Operazione Alludo in assenza di una Proposta Superiore. L'assemblea degli azionisti di Nitro è prevista per il 3 febbraio 2022. Al 3 febbraio 2023, la transazione è stata approvata dagli azionisti di Nitro. Periodo di offerta pubblica di acquisto di Alludo Inizia il 21 dicembre 2022 e si conclude il 3 marzo 2023. Al 10 gennaio 2023, il Panel delle OPA ha ricevuto una richiesta da parte di Alludo che chiedeva di impedire a un offerente rivale di elaborare le accettazioni. Al 1° febbraio 2023, Alludo BidCo conferma di aver ricevuto un'esenzione o un'autorizzazione o che il periodo di attesa applicabile è scaduto e Alludo conferma di aver ricevuto una comunicazione scritta dal Tesoriere ai sensi della sezione 74 del Foreign Acquisitions and Takeovers Act 1975 (Cth) in cui si afferma che il Governo del Commonwealth non si oppone all'Offerta di Acquisto di Alludo. Al 2 febbraio 2023, Alludo dichiara che il prezzo di offerta di AUD 2,15 in contanti per Azione Nitro non sarà aumentato nell'ambito dello Schema di Alludo o dell'Offerta di Acquisto di Alludo e la riunione dello Schema di Alludo è prevista per il 3 febbraio 2023. A partire dal 6 febbraio 2023, Alludo ha comunicato oggi che dichiarerà l'Offerta di Acquisto di Alludo incondizionata se: Alludo detiene un interesse rilevante in almeno il 50,1% delle Azioni Nitro su base completamente diluita prima del 10 febbraio 2023; e nessuna condizione in sospeso dell'Offerta di Acquisto di Alludo è stata violata. Al 21 febbraio 2023, l'Offerta di OPA è stata dichiarata libera da tutte le condizioni rimanenti.

Nitro ha nominato UBS Securities Australia Limited e Allens come consulenti finanziari e legali, rispettivamente, e Cadence Advisory come consulente indipendente del Consiglio. Alludo ha ingaggiato Perella Weinberg Partners LP come consulente finanziario e Gilbert + Tobin e Ravi Agarwal, Leo Greenberg, Eric Wedel, Matthew Leist, Mike Beinus, Vivek Ratnam e Scott Price di Kirkland & Ellis LLP come consulenti legali.

Corel Corporation ha annullato l'acquisizione di Nitro Software Limited (ASX:NTO) da un gruppo di azionisti il 3 marzo 2023. L'offerta è stata annullata in quanto un'offerta concorrente di Potentia Capital è stata ritenuta superiore e accettata; di conseguenza, Nitro Software Limited pagherà 5 milioni di dollari australiani in commissioni di rottura a Corel Corporation.