ORSERO S p A : Il CdA approva i risultati H1 2020

IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE APPROVA I DATI SEMESTRALI CONSOLIDATI 2020 E

CONFERMA LA GUIDANCE FY 2020

IL GRUPPO REGISTRA UN RISULTATO MOLTO SOLIDO NEL PRIMO SEMESTRE 2020 SIA SUL FRONTE DEI RICAVI

CHE DEI MARGINI INDUSTRIALI

IL SETTORE DI RIFERIMENTO E IL MODELLO DI BUSINESS DEL GRUPPO SI DIMOSTRANO RESILIENTI AGLI IMPATTI

LEGATI ALLA PANDEMIA DA COVID-19

I POSITIVI RISULTATI DEL H1 2020 RISULTANO IN LINEA CON LE ASPETTATIVE DEL MANAGEMENT E

CONSENTONO DI CONFERMARE LA GUIDANCE FY 2020

• RICAVI TOTALI IN CRESCITA DEL +5,7% GRAZIE AD UN CONSISTENTE CONTRIBUTO DELLA BU IMPORT & DISTRIBUZIONE
• ADJUSTED EBITDA CONSOLIDATO IN CRESCITA DEL + 22% (ESCLUDENDO L'IFRS 16 + 31,3%) GRAZIE AD UN SIGNIFICATIVO INCREMENTO DELLA BU IMPORT & DISTRIBUZIONE E ALLA CRESCITA SIGNIFICATIVA DELLA MARGINALITÀ DELLA BU SHIPPING; ADJUSTED EBITDA MARGIN PARI AL 4,5 %
• UTILE NETTO DI PERIODO IN FORTE CRESCITA E PARI A € 6,2 MILIONI
• FRANCIA: SI CONFERMA IL POSITIVO PERCORSO INTRAPRESO E SI REGISTRA UNA NETTA INVERSONE DI TENDENZA SUL FRONTE DEI MARGINI INDUSTRIALI
• SOLIDA POSIZIONE DI LIQUIDITA' E POSIZIONE FINAZIARIA NETTA IN RIDUZIONE

Risultati consolidati di sintesi1

		€ Milioni			I semestre			I semestre		variazioni		%
				2020			2019
	Ricavi Netti	520,8		492,9		27,9	5,7%
	Adjusted EBITDA2	23,5		19,3		4,2	22,0%
	Adjusted EBITDA Margin	4,5%	3,9%	+61 Bps.
	EBIT	9,1		4,7		4,4	95,1%
	Adjusted EBIT3	10,9		7,7		3,2	42,3%
	Utile netto adjusted4	7,5		4,0		3,5	86,6%
	Oneri/proventi non ricorrenti	( 1,3)	( 2,9)	ns		ns
	Utile netto	6,2		1,1		5,1	459,4%
	Adjusted EBITDA senza IFRS 165	19,4		14,8		4,6	31,3%

1. Si ricorda che il 1° gennaio 2019 è entrato in vigore il principio contabile IFRS 16, pertanto tutti i dati del H1 2019 e H1 2020 riflettono il valore "right of use" (diritto d'uso) degli affitti e leasing operativi stipulati dalle società del Gruppo. I dati che non tengono conto degli effetti di tale principio contabile sono riportati come "senza IFRS 16".
   2Non include ammortamenti, accantonamenti, differenze cambio e proventi ed oneri di natura non ricorrente tra cui eventuali costi figurativi dei piani di incentivazione di lungo termine.

1. Non include proventi ed oneri di natura non ricorrente tra cui eventuali costi figurativi dei piani di incentivazione di lungo termine.
2. Non include proventi ed oneri di natura non ricorrente tra cui eventuali costi figurativi dei piani di incentivazione di lungo termine comprensivo del relativo effetto fiscale stimato.
   5Non include ammortamenti, accantonamenti, differenze cambio, proventi ed oneri di natura non ricorrente tra cui eventuali costi figurativi dei piani di incentivazione di lungo termine.

€ Milioni	30.06.2020	31.12.2019
Patrimonio netto	154,7	150,9
Posizione Finanziaria Netta	119,1	126,9
PFN /PN	0,77	0,84
PFN /Adjusted EBITDA6	2,77	3,28
Posizione Finanziaria Netta Senza IFRS 16	88,2	66,9

Milano, 14 settembre 2020 - Il Consiglio di Amministrazione di Orsero S.p.A. ("Orsero"), società quotata sul Mercato Telematico Azionario di Borsa Italiana (MTA), segmento Star, e holding dell'omonimo Gruppo tra i leader nell'Europa mediterranea per l'importazione e la distribuzione di prodotti ortofrutticoli freschi (il "Gruppo"), tenutosi in data odierna, ha approvato i Dati Economico - Finanziari Consolidati al 30 giugno 2020 e confermato la guidance FY 2020.

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Raffaella Orsero, CEO del Gruppo, ha commentato: "Siamo soddisfatti dei buoni risultati del primo semestre 2020 e siamo confidenti di raggiungere gli obiettivi che ci siamo prefissi nonostante il permanere di una situazione socioeconomica incerta a causa della pandemia da Covid19.

Grazie all'impegno, alla dedizione e al duro lavoro di tutte le nostre persone l'operatività della nostra catena distributiva non si è mai bloccata e siamo sempre riusciti a soddisfare i picchi di domanda che si sono via via verificati.

La pandemia ha repentinamente modificato la domanda ma fortunatamente le richieste della grande distribuzione organizzata e la domanda dei piccoli dettaglianti hanno compensato la sensibile riduzione della domanda del settore della ristorazione.

Grazie a questi risultati possiamo continuare a perseguire la crescita del business non solo organicamente ma anche valutando acquisizioni".

Matteo Colombini, CFO e co-CEO,ha commentato: "Il primo semestre si chiude con risultati positivi e solidi, specie a fronte di un contesto operativo molto complesso e caratterizzato dalla pandemia.

Il Gruppo sta cogliendo i frutti del lavoro svolto negli ultimi anni e degli importanti investimenti effettuati sia sul fronte della crescita organica che per linee esterne.

Guardiamo al futuro con fiducia con l'obiettivo di rafforzare ulteriormente il nostro modello di business".

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DATI ECONOMICI CONSOLIDATI DI SINTESI AL 30 GIUGNO 2020

I Ricavi Netti, pari a circa € 520,8 milioni, evidenziano un incremento dell'5,7% circa rispetto ai ricavi netti al 30 giugno 2019 pari a € 492,9 milioni. Il miglioramento è legato sia alla solida crescita della BU Import & Distribuzione spinta dall'andamento positivo delle società italiane e francesi, sia al positivo contributo della BU Shipping.

6 Ai fini del calcolo del rapporto PFN/Adjusted Ebitda del I semestre 2020, l'Adjusted Ebitda è stato considerato su base 12 mesi rolling, ovvero per il periodo 1/7/2019-30/6/2020.

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L'Adjusted EBITDA7, pari a € 23,5 milioni evidenzia un incremento del 22% circa rispetto ai € 19,3 milioni dell'anno precedente (+31,3% escludendo l'effetto IFRS 16). L'Adjusted EBIT8 pari a € 10,9 milioni, riporta una considerevole crescita pari al 42,3% circa rispetto al 30 giugno 2019 pari a € 7,7milioni.

Il Risultato Netto Adjusted9 è pari ad un utile di € 6,2 milioni rispetto ad un utile di €1,1 milioni al 30 giugno 2019 evidenziando un incremento di € 5,1 milioni come conseguenza dell'aumento della marginalità del semestre.

DATI PATRIMONIALI CONSOLIDATI DI SINTESI AL 30 GIUGNO 2020

Il Patrimonio Netto Totale è pari a € 154,7 milioni con un incremento di circa € 3,8 milioni rispetto al

Patrimonio Netto al 31 dicembre 2019 pari a €150,9 milioni.

La Posizione Finanziaria Netta 10 è pari € 119,1 milioni rispetto a €126,9 milioni al 31 dicembre 2019. Il miglioramento, pari ad un decremento di € 7,8 milioni, come effetto netto tra: (i) l'incremento dovuto al valore di acquisto di immobili strumentali al core business, effettuato ad inizio anno, per € 17,8 milioni più che compensato dallo stralcio del relativo valore del diritto d'uso ex IFRS 16 per € 27,5 milioni, (ii) gli investimenti del periodo per circa € 9 milioni (di cui 1,9 relativi a maggiori diritti d'uso IFRS 16) e (iii) la generazione di cassa complessiva pari a circa € 7 milioni legata alla positiva contribuzione della gestione reddituale parzialmente bilanciata dall'incremento del CCN commerciale dovuto alla stagionalità del business e alla significativa crescita dei ricavi.

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DATI ECONOMICI CONSOLIDATI AL 30 GIUGNO 2020 PER BUSINESS UNIT

Valori in migliaia €	30.06.2020	30.06.2019
Settore "Import & Distribuzione"	487.950	462.837
Settore "Shipping"	52.720	45.115
Settore "Servizi"	5.640	6.321
Adjustment intra-settoriali	( 25.551)	( 21.378)
Ricavi	520.759	492.895
Valori in migliaia €	30.06.2020	30.06.2019
Settore "Import & Distribuzione"	16.305	14.253
Settore "Shipping"	10.165	7.411
Settore "Servizi"	( 2.971)	( 2.405)
Adjusted Ebitda	23.499	19.259
Adjusted Ebitda Senza IFRS 1611	19.406	14.781

1. Non include ammortamenti, accantonamenti, differenze cambio, proventi ed oneri di natura non ricorrente tra cui eventuali costi figurativi dei piani di incentivazione di lungo termine.
2. Non include proventi ed oneri di natura non ricorrente tra cui eventuali costi figurativi dei piani di incentivazione di lungo termine.
3. Il risultato è calcolato al netto delle componenti non ricorrenti (pari complessivamente a circa € 1,25 milioni nel 2020 e circa € 2,89 milioni nel 2019) e comprensivo del relativo effetto fiscale stimato.
4. I dati di PFN includono già effetti IFRS 16
5. L'effetto positivo dell'IFRS 16 sull'Ebitda Adjusted del I semestre 2020 ammonta complessivamente a circa €4,1 milioni, suddivisi in circa € 2,2 milioni per la BU Import & Distribuzione, circa € 1,7 milioni per la BU Shipping e circa € 0,2 milioni per la BU Servizi. Quanto al I semestre 2019, i medesimi valori sono pari a circa € 4,5 milioni totali, di cui circa € 2,9 milioni per la BU Import & Distribuzione, circa € 1,5 milioni per la BU Shipping e circa € 0,2 milioni per la Business Unit Servizi.

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Il settore Import & Distribuzione12 ha conseguito ricavi netti pari a circa € 488,0 milioni, registrando un incremento di €25,1 milioni rispetto ai dati al 30 giugno 2019; tale crescita è legata essenzialmente alla positiva performance delle società italiane e francesi, queste ultime in netto miglioramento rispetto all'andamento evidenziato a giugno 2019. L'Adjusted EBITDA è pari a € 16,3 milioni con un incremento di

• 2 milioni circa rispetto ai € 14,3 milioni del primo semestre 2019, e un miglioramento della marginalità che passa da 3,1% a 3,3% al 30 giugno 2020.

Il settore Shipping ha generato ricavi netti per circa € 52,7 milioni, evidenziando un incremento di € 7,6 milioni rispetto al 30 giugno 2019 dovuto al buon fattore di carico (load-factora circa 95%,) e all'incremento delle rate di nolo legato al costo del combustibile conseguente all'applicazione della normativa IMO 202013. L'Adjusted EBITDA è pari a circa € 10,2 milioni ed evidenzia una significativa crescita del 37,2% circa rispetto al 30 giugno 2020. Tale incremento è stato reso possibile dal recupero di redditività dell'attività di shipping, già a partire dal 2019, dopo aver sottoperformato negli anni 2017 e 2018.

Il settore Servizi ha realizzato ricavi netti pari a € 5,6 milioni e un Adjusted EBITDA negativo per circa € 3,0 milioni. Questo comparto comprende le attività riferite alla società Capogruppo Orsero nonché le attività di prestazione di servizi in ambito doganale e nel settore informatico svolte da alcune società minori. Il risultato del settore presenta fisiologicamente un segno negativo a livello di Adjusted EBITDA in quanto, stante la natura di holding della Capogruppo, gli introiti ed in definitiva il risultato è legato alla misura dei dividendi percepiti dalle società del Gruppo.

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PRINCIPALI FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DURANTE IL PRIMO SEMESTRE 2020

Nel gennaio 2020 è stato realizzato l'acquisto da parte del Gruppo di 4 immobili strumentali, già utilizzati come piattaforme logistiche, per un ammontare di ca. € 17,8 milioni, inclusi oneri e imposte applicabili. L'operazione si è configurata come operazione di maggior rilevanza con parte correlata, in quanto tutti i soci del venditore (Nuova Beni Immobiliari S.r.l.), sono altresì soci di FIF Holding S.p.A., società che controlla Orsero. Per maggiori dettagli si rimanda al relativo Documento Informativo pubblicato il 17 gennaio 2020 sul sito internet della Società www.orserogroup.it, Sezione Investors.

Il 30 aprile 2020 si è tenuta l'Assemblea degli Azionisti che ha deliberato, tra le altre cose,: (i) la distribuzione di un dividendo in natura attraverso l'assegnazione di massime n. 250.000 azioni proprie in misura di n. 1 azione ogni n. 69 azioni possedute dai Soci alla data di stacco della cedola con arrotondamento per difetto all'unità (data stacco l'11 maggio 2020, record date 12 maggio e pagamento a partire dal 13 maggio 2020); (ii) la nomina del nuovo Consiglio di Amministrazione, composto da 9 membri, e il nuovo Collegio Sindacale entrambi in carica fino alla data di approvazione del bilancio 2022 - confermando quale Presidente del Consiglio di Amministrazione il Dott. Paolo Prudenziati; e (iii) l'autorizzazione al Consiglio di Amministrazione all'acquisto ed alla disposizione di azioni ordinarie proprie ai sensi degli artt. 2357 e 2357 ter c.c: in particolare l'autorizzazione all'acquisto, anche in più tranche, è data per un periodo

1. Si ricorda che, come già segnalato nella Relazione finanziaria annuale 2019, a partire dal 1° gennaio 2020 l'attività di importazione di banane ed ananas viene fatta rientrare nel settore Distribuzione. A seguito di tale modifica il settore "Distribuzione" ha cambiato denominazione in "Import & Distribuzione" mentre il settore "Import & Shipping" ha cambiato denominazione in "Shipping" in quanto comprensivo delle sole attività di trasporto marittimo.
2. Dal 1° gennaio 2020, l'Organizzazione Marittima Internazionale (IMO) ha introdotto un nuovo regolamento che limita le emissioni di zolfo allo 0,5% (in precedenza 3,5%) per i gas di combustione prodotti dai motori delle navi in navigazione sia in alto mare che nelle aree costiere.

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