PHILLIPS 66 In una lettera inviata mercoledì al consiglio di amministrazione dell'azienda energetica di Houston, la società di investimento attivista ha affermato che il titolo di Phillips 66, recentemente scambiato a circa 118 dollari per azione, potrebbe raggiungere i 200 dollari con dei miglioramenti. Ha affermato che la direzione ha definito obiettivi di performance ragionevoli, ma che avrebbe bisogno di aiuto per raggiungere il suo pieno potenziale.
Phillips 66 è rimasta indietro rispetto ai suoi rivali statunitensi nel settore della raffinazione, in un momento in cui la domanda di carburante e i margini sono aumentati per l'industria. I suoi utili del secondo trimestre hanno mancato le stime di Wall Street, ma i dirigenti hanno delineato un piano per aumentare i rendimenti tagliando i costi e le attività. L'anno prossimo potrebbe vendere o scorporare attività per 3 miliardi di dollari, hanno dichiarato i dirigenti.
L'amministratore delegato di Phillips 66, Mark Lashier, ha ammesso di aver discusso con Elliott, ma non ha detto se l'azienda fosse aperta ad aggiungere due direttori raccomandati da Elliott al suo consiglio di amministrazione.
Phillips 66 accoglie "le loro prospettive e quelle di altri azionisti sulla nostra strategia e sulle azioni che stiamo intraprendendo per promuovere una crescita sostenibile a lungo termine e la creazione di valore", ha dichiarato Lashier in un comunicato. "Restiamo impegnati ad agire nel migliore interesse dei nostri azionisti".
Le azioni della raffineria, che ha un valore di mercato di 52 miliardi di dollari, sono salite del 3,3% a 121 dollari per azione.
Prima della pubblicazione della lettera, le azioni di Phillips 66 erano aumentate dell'8,3% rispetto ad un anno fa, rispetto al guadagno del 21,5% della rivale Marathon Petroleum nello stesso periodo.
GLI INVESTITORI HANNO 'PERSO FIDUCIA'
"Data la storia di fallimenti dell'azienda, crediamo che gli azionisti apprezzerebbero la nomina al Consiglio di Amministrazione di due nuovi direttori con esperienza nel settore della raffinazione", hanno scritto il partner di Elliott John Pike e il gestore di portafoglio Mike Tomkins nella lettera, che è stata resa pubblica.
Elliott ha criticato le operazioni di raffinazione di Phillips 66, scrivendo che la dirigenza ha "distolto lo sguardo dalla palla" lasciando che le spese operative salissero alle stelle.
Gli investitori hanno perso fiducia a causa della "sottoperformance nella raffinazione e della scarsa esecuzione degli sforzi di riduzione dei costi", si legge nella lettera.
L'hedge fund ha detto di aver trovato candidati amministratori che potrebbero migliorare un consiglio di amministrazione "che ha un'esperienza limitata nelle operazioni di raffinazione". Non ha identificato i candidati.
Phillips 66 ha attualmente 13 membri del consiglio di amministrazione.
Le società energetiche sono state prese di mira sulla scia del successo dell'azionista attivista Engine No. 1 nella sua lotta con Exxon Mobil, che ha ottenuto tre seggi nel consiglio di amministrazione della società nel 2021, ha dichiarato Garfield Miller, responsabile della società di investimenti Aegis Energy Advisors.
"Gli investitori attivisti hanno portato l'attenzione e il cambiamento in queste raffinerie", ha detto Miller, riferendosi alla campagna del 2019 che ha portato dei cambiamenti in Marathon Petroleum.
Elliott, che all'inizio di questa settimana ha segnalato di essere pronta a cacciare la maggioranza dei direttori e dei dirigenti di Crown Castle International, fornitore di torri cellulari e fibre, ha offerto un certo sostegno al team Phillips, compreso Lashier, che è diventato CEO lo scorso anno.
"Lashier e il resto del team di gestione meritano il sostegno degli investitori a condizione che dimostrino progressi significativi rispetto a questi obiettivi", si legge nella lettera, aggiungendo di comprendere lo scetticismo del mercato.
