Il governo svedese è pronto ad intervenire per arginare le conseguenze di un crollo immobiliare se i prezzi in calo dovessero causare una crisi più ampia - un potenziale presagio di problemi in tutta Europa.

Debiti elevati, tassi di interesse in aumento e un'economia in declino hanno prodotto un cocktail tossico per le società immobiliari commerciali svedesi, con diverse tagliate a livello junk dalle agenzie di rating.

I prezzi delle case sono scesi di circa un quinto rispetto al picco del marzo 2022, secondo l'Organizzazione per la Cooperazione e lo Sviluppo Economico (OCSE), a causa dell'impennata dei costi dei mutui.

Il Ministro dei Mercati Finanziari svedese Niklas Wykman ha dichiarato a Reuters che lo Stato ha il potere finanziario per evitare che un crollo del mercato immobiliare travolga il Paese, uno dei più ricchi d'Europa, e le sue banche.

"C'è una preparazione ad agire", ha detto.

"Se... accadono altri incidenti... o... vengono rivelati nuovi rischi... o sorgono minacce al sistema finanziario, la cosa più importante dal punto di vista della stabilità è avere un'ampia cassetta degli attrezzi... che lo Stato può utilizzare".

Le preoccupazioni sul settore immobiliare stanno già pesando sulla valuta, mentre gli investitori si chiedono se la Svezia sia solo il primo domino a cadere in Europa.

Secondo Eurostat, la Svezia e la Germania sono tra le più colpite dal crescente crollo immobiliare nel continente.

All'inizio di questa settimana, l'OCSE ha avvertito dei 'rischi per la stabilità finanziaria' in Svezia, sottolineando la forte concessione di prestiti da parte delle banche alle società immobiliari e ai proprietari di case, la maggior parte dei quali ha mutui a tasso variabile che si muovono di pari passo con l'aumento dei tassi di interesse.

Anche se Wykman non ha delineato come il suo Governo potrebbe agire e ha sottolineato che le banche sono "redditizie e stabili", i suoi commenti sottolineano la crescente preoccupazione a Stoccolma.

All'inizio degli anni '90, il crollo della bolla immobiliare svedese ha provocato la nazionalizzazione di due banche, il salvataggio di una terza e la svalutazione della corona svedese, facendo precipitare il Paese in una profonda recessione.

"È chiaro che la Svezia ha un basso debito pubblico e la capacità di reagire se una crisi... dovesse svilupparsi", ha detto Wykman.

SCRAMBIARE

Gli immobili sono il perno dell'economia svedese e costituiscono l'80% del debito delle famiglie. Appesantiti dai mutui per la casa, gli svedesi sono due volte più indebitati dei tedeschi o degli italiani.

Gli immobili commerciali rappresentano il 18% dei prestiti bancari, secondo l'OCSE, più di tre volte il livello di Spagna e Irlanda.

I funzionari svedesi temono che le banche possano aggravare i problemi delle società immobiliari tagliando il credito, innescando incendi che trascinerebbero ulteriormente il mercato.

Uno dei maggiori proprietari immobiliari svedesi, SBB, è al centro della spirale. Sta cercando di salvare le sue finanze dopo aver visto il suo rating creditizio declassato a "junk" (spazzatura).

L'azienda è stata fondata da un ex politico socialdemocratico, Ilija Batljan, che ha accumulato ingenti debiti, acquistando proprietà pubbliche tra cui alloggi sociali, uffici governativi, scuole, ospedali, stazioni di polizia e una struttura dell'esercito.

Colpita dall'impennata dei tassi d'interesse che ha costretto l'azienda a cancellare il suo dividendo e a rinunciare a un'emissione di azioni, SBB è ora alla ricerca di un acquirente per tutte o parte delle sue attività, dopo che Batljan è stato costretto a dimettersi.

A marzo, SBB aveva un debito di 81 miliardi di corone svedesi (7,6 miliardi di dollari), di cui circa il 15% in scadenza entro un anno.

L'azienda ha dichiarato a Reuters di aver preso provvedimenti per rafforzare la sua posizione di liquidità, compresa la vendita di una partecipazione in un'impresa di costruzioni.

Ma i problemi di SBB, che alcuni analisti incolpano in parte per il crollo della valuta svedese, stanno causando allarme a Stoccolma. La sua proprietà di vaste aree di proprietà pubblica, mette in dubbio la fornitura di servizi governativi.

Insieme al calo dei prezzi degli immobili e all'aumento dei costi dei mutui, la crisi minaccia anche un contraccolpo degli elettori contro un governo già sotto pressione per la crescente ondata di violenza delle gang.

Il Ministro dei Mercati Finanziari Wykman ha dichiarato di aver discusso con banche, società immobiliari e investitori sull'intero mercato immobiliare commerciale.

Questa settimana, gli analisti di JP Morgan hanno detto che le grandi banche svedesi, che hanno un'esposizione immobiliare di 1.000 miliardi di corone svedesi, erano 'mal preparate' alle perdite.

Le quattro banche principali in Svezia hanno minimizzato qualsiasi minaccia. Swedbank ha dichiarato a Reuters di essere stata prudente nel concedere prestiti. La finlandese Nordea ha detto che i suoi prestiti erano solidi e ben diversificati.

SEB ha dichiarato di essere "forte" e di avere una qualità del credito "solida". Handelsbanken ha fatto riferimento a una recente presentazione, in cui ha affermato che i suoi prestiti immobiliari erano conservativi e diversificati.

"Quando si tratta di immobili commerciali, è chiaro che ci sono rischi di contagio", ha detto Wykman, senza individuare singole società.

"Potrebbe accadere che una o più aziende vendano degli asset. Questo porta altre aziende a dover rivalutare le attività e questo può, a sua volta, significare che altre aziende devono apportare cambiamenti". (1 dollaro = 10,7316 corone svedesi)