REGENSBURG (dpa-AFX) - Il fornitore automobilistico Vitesco, che sta per essere acquisito da Schaeffler, ha realizzato nel terzo trimestre un utile operativo significativamente superiore alle aspettative grazie a una migliore performance nel suo core business. Per l'intero anno, il management guidato dall'amministratore delegato Andreas Wolf vede una tendenza verso la parte alta dell'intervallo previsto per il margine operativo. Tuttavia, in vista dei documenti di offerta di Schaeffler attesi per mercoledì, Wolf ha chiarito di ritenere il prezzo previsto di 91 euro troppo basso in una prospettiva di medio-lungo termine. Martedì le azioni Vitesco sono salite dello 0,4% a 93,10 euro.

Il titolo quotato MDax è uno dei migliori performer dell'indice delle medie imprese quotate quest'anno, con un plus di oltre il 70%. Ciò è dovuto anche all'offerta pubblica di acquisto annunciata dal fornitore di autoveicoli della Franconia, ma anche prima di ciò Vitesco aveva registrato notevoli guadagni dall'inizio dell'anno con un prezzo dell'azione di circa 75 euro. Nonostante l'aumento degli investimenti, il Gruppo ha ottenuto forti flussi di cassa in entrata, ha commentato George Galliers, analista di Goldman Sachs.

Alcuni investitori sembrano ancora speculare su un'offerta maggiore da parte di Schaeffler, ha dichiarato Wolf in merito all'andamento del prezzo delle azioni in una videoconferenza tenutasi martedì. Anche i principali investitori in Vitesco, come David Einhorn dell'investitore finanziario Greenlight Capital, avevano sfogato pubblicamente la loro rabbia per l'offerta troppo bassa di Schaeffler.

A medio e lungo termine, il prezzo non è sufficiente, ha detto Wolf. "A lungo termine, penso che il prezzo delle azioni sarebbe andato ben oltre i 91 euro", ha detto il manager. In precedenza aveva espresso uno scetticismo simile in un'intervista a "Handelsblatt". Wolf ha aggiunto in videoconferenza che il Consiglio di Sorveglianza e il Consiglio di Gestione di Vitesco forniranno una valutazione più dettagliata della situazione una volta ricevuto il documento di offerta.

Poco meno del 50% delle azioni di Vitesco appartengono già alla famiglia industriale Schaeffler, che intende lanciare l'offerta per Vitesco attraverso il suo fornitore automobilistico con il nome di famiglia e poi fondere le aziende. Inoltre, la famiglia si è già assicurata ulteriori diritti di voto attraverso strumenti finanziari, arrivando a detenere una quota di circa il 59 percento.

Non è prevista una soglia minima di accettazione per l'offerta, ma la fusione richiederebbe una maggioranza del 75% dei diritti di voto all'assemblea generale annuale. L'amministratore delegato di Schaeffler, Klaus Rosenfeld, non ha recentemente tentato di migliorare il prezzo: l'azienda è sulla buona strada e non vede la necessità di cambiamenti.

Lo sfondo dell'offerta di acquisto è costituito soprattutto dalla già forte focalizzazione dell'azienda di Regensburg sui componenti per auto elettriche, in cui Schaeffler, specialista in parti di trasmissione e motore, ha ancora delle lacune. Nel trimestre Vitesco ha ridotto ulteriormente le perdite nel futuro business in forte crescita dei componenti per auto elettriche. Wolf vuole comunque raggiungere il punto di pareggio operativo l'anno prossimo. Degli ordini ricevuti nel trimestre, per un totale di 2,5 miliardi di euro, circa il 60% riguardava prodotti per l'elettrificazione. La situazione è migliorata anche nel settore dei motori a combustione, che continua a dominare le vendite.

Nel terzo trimestre Vitesco è riuscita ad aumentare di quasi tre quarti l'utile prima degli interessi e delle imposte rettificato per gli effetti speciali, portandolo a 76,4 milioni di euro rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Gli analisti si aspettavano di meno. Il corrispondente margine operativo è aumentato di 1,5 punti percentuali, raggiungendo il 3,5%.

Il nuovo direttore finanziario Sabine Nitzsche ha parlato di trattative concluse con successo per trasferire i costi aggiuntivi ai clienti - questo sarà evidente anche nel quarto trimestre. Inoltre, le riduzioni dei costi, più o meno della stessa entità, hanno avuto un effetto. Allo stato attuale, si prevede che la redditività dell'intero anno si collochi nella parte alta dell'intervallo previsto, ha dichiarato Nitzsche. L'intervallo per il margine operativo rettificato è compreso tra il 2,9 e il 3,4%. In precedenza gli analisti si aspettavano una media di circa il 3,2%.

Anche questa volta l'azienda di Regensburg ha registrato un profitto. Il Gruppo ha trasformato la perdita di un anno fa (-13,8 milioni di euro) in un'eccedenza di 30,3 milioni di euro. Tuttavia, il fatturato è sceso da 2,3 a 2,2 miliardi di euro. Ciò è dovuto principalmente alla riduzione pianificata delle attività non-core. Al netto degli effetti valutari e di portafoglio, il fatturato è aumentato dell'1,1%.

A causa delle debolezze in Cina e degli effetti dei tassi di cambio, Nitzsche prevede ora che l'utile annuale si collochi all'estremità inferiore dell'intervallo annuale di 9,2-9,7 miliardi di euro. Il management ha confermato gli obiettivi a medio termine. Le ambizioni di crescita dei prodotti elettrici sono coperte dagli ordini, ha dichiarato Wolf./men/mis/stk