Bilancia dei pagamenti e posizione patrimoniale sull’estero della Svizzera: Sintesi del 2022 e 4º trimestre 2022

Comunicato stampa

Comunicazione

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Zurigo, 22 marzo 2023

Bilancia dei pagamenti e posizione patrimoniale sull'estero della Svizzera

Sintesi del 2022 e 4° trimestre 2022

Sintesi del 2022

Nel 2022 l'avanzo di conto corrente è stato pari a 78 miliardi di franchi. Soltanto nel 2010 era risultato un surplus superiore. Il saldo del conto corrente è cresciuto di 13 miliardi di franchi rispetto all'anno precedente. L'incremento è riconducibile soprattutto all'interscambio di servizi e all'interscambio di merci: mentre nel primo è calato il deficit in diverse categorie, nel secondo è aumentato il surplus generato dal commercio di transito, o merchanting, (maggiore avanzo) e dagli scambi di oro non monetario (minore deficit). Nel classico scambio di merci (commercio estero, totale 1) l'eccedenza delle entrate sulle uscite è invece diminuita.

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Zurigo, 22 marzo 2023

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Le transazioni iscritte nel conto finanziario hanno evidenziato nel 2022 acquisizioni nette di attività per 12 miliardi di franchi e rimborsi netti di passività per 22 miliardi di franchi. Tenuto conto dei derivati, il saldo del conto finanziario si è attestato a 33 miliardi di franchi. Alle acquisizioni nette di attività hanno concorso soprattutto gli investimenti di portafoglio, trainati principalmente da investitori residenti che hanno acquistato titoli di debito emessi all'estero. Ad esse si sono contrapposte dismissioni nette di attività negli altri investimenti e nelle riserve monetarie. In queste ultime si è rispecchiata la vendita di valuta estera della Banca nazionale nel quarto trimestre 2022. Sui rimborsi netti di passività ha inciso significativamente il calo dei depositi della clientela non residente presso le banche commerciali residenti (altri investimenti). Ai rimborsi hanno fatto da contrappeso gli investimenti diretti e gli investimenti di portafoglio.

Nel 2022 la posizione patrimoniale netta sull'estero è scesa di 70 miliardi rispetto all'anno precedente, portandosi a 719 miliardi di franchi. Le attività sono calate maggiormente delle passività: la consistenza delle prime è diminuita di 348 miliardi a 5248 miliardi di franchi, quella delle seconde di 278 miliardi a 4529 miliardi di franchi. Alla riduzione hanno contribuito, dal lato sia dell'attivo che del passivo, forti minusvalenze su azioni e obbligazioni per effetto del ribasso dei corsi borsistici. Dal lato dell'attivo si sono inoltre registrate minusvalenze di cambio a seguito dell'indebolimento dell'euro.

Sintesi del 4º trimestre 2022

Nel quarto trimestre 2022 l'avanzo di conto corrente è stato pari a 15 miliardi di franchi, ossia 6 miliardi in più rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. All'aumento hanno concorso i redditi primari (minore deficit), l'interscambio di merci (maggiore avanzo) e l'interscambio di servizi (minore deficit). Come già illustrato nella sintesi del 2022, l'incremento del saldo nell'interscambio di merci è riconducibile al commercio di transito, o merchanting, (maggiore avanzo) e agli scambi di oro non monetario (minore deficit).

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Zurigo, 22 marzo 2023

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Viceversa, nel classico scambio di merci (commercio estero, totale 1) l'eccedenza delle entrate sulle uscite è diminuita.

Le transazioni iscritte nel conto finanziario hanno evidenziato nel quarto trimestre 2022 deflussi netti dal lato sia dell'attivo (3 mdi) che del passivo (13 mdi). A incidere sui deflussi dal lato dell'attivo ha concorso in maniera determinante la vendita di riserve in valuta della Banca nazionale, come anche, negli investimenti diretti, la riduzione di crediti da parte delle imprese nei confronti di società non residenti appartenenti allo stesso gruppo. Gli investimenti di portafoglio e gli altri investimenti hanno invece registrato un afflusso di attività. Dal lato del passivo sono risultati elevati rimborsi netti negli altri investimenti, dovuti alla diminuzione delle posizioni debitorie delle banche commerciali residenti nei confronti della clientela non residente. Gli investimenti di portafoglio hanno evidenziato elevate assunzioni nette di passività, in seguito a ingenti acquisti di SNB Bills (titoli di debito a breve termine) da parte di investitori non residenti. Tenuto conto dei derivati, il saldo del conto finanziario si è attestato a 8 miliardi di franchi.

Nel quarto trimestre 2022 la posizione patrimoniale netta sull'estero è diminuita di 17 miliardi rispetto al trimestre precedente, portandosi a 719 miliardi di franchi. La consistenza delle attività è scesa di 74 miliardi a 5248 miliardi di franchi, quella delle passività di 58 miliardi a 4529 miliardi di franchi. Dal lato sia dell'attivo che del passivo sono intervenuti effetti valutativi di segno opposto: alle plusvalenze relative all'aumento dei corsi azionari e obbligazionari si sono contrapposte minusvalenze di cambio dovute all'indebolimento del dollaro USA.

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Zurigo, 22 marzo 2023

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Revisioni dei dati

I dati relativi al conto corrente incorporano revisioni resesi disponibili in seguito a nuove informazioni da parte dei soggetti tenuti a fornire dati statistici. Tali revisioni hanno riguardato in particolare i dati sul commercio di transito (merchanting) negli anni 2021-2022. Le revisioni hanno determinato un incremento medio del saldo del conto corrente di

2,1 miliardi di franchi a trimestre.

Ulteriori informazioni

Sul portale di dati della BNS sono presenti grafici e tabelle dettagliati sulla bilancia dei pagamenti (in francese,tedescoe inglese) e sulla posizione patrimoniale sull'estero (in francese,tedescoe inglese) della Svizzera. Ulteriori indicazioni dettagliate sono disponibili nelle serie di dati relativi alle relazioni economiche internazionali (in francese,tedescoe inglese).

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