Il traguardo di uno degli anni più turbolenti dei mercati finanziari è in vista, ma gli investitori devono prepararsi a un'ultima ondata di volatilità questa settimana, quando la Federal Reserve e le altre tre principali banche centrali fisseranno i tassi di interesse.

Si prevede che la Fed, la Banca Centrale Europea, la Banca d'Inghilterra e la Banca Nazionale Svizzera aumenteranno i tassi di 50 punti base ciascuna nel corso della settimana, per cui le potenziali perturbazioni del mercato deriveranno dalle successive conferenze stampa.

In Asia, si prevede che la banca centrale delle Filippine segua la Fed e riduca il ritmo dei rialzi dei tassi a 50 punti base rispetto ai 75 punti base della sua ultima riunione, mentre i responsabili politici di Taiwan dovrebbero garantire un altro rialzo di 12,5 punti base.

Le vendite al dettaglio cinesi, l'inflazione indiana e la disoccupazione australiana sono tra i dati economici regionali di spicco di questa settimana, e i mercati continueranno ad essere sensibili al flusso e riflusso di Pechino che allenta la sua politica zero-COVID.

Ma la direzione e il tono della settimana saranno stabiliti dal Presidente della Fed Jerome Powell a Washington e, in misura minore, dal Presidente della Banca Centrale Europea Christine Lagarde a Francoforte e dal Governatore della Banca d'Inghilterra Andrew Bailey a Londra.

Finora questo mese abbiamo avuto rialzi 'falchi' dall'Australia e dall'India, contrastati da un rialzo 'dovish' dal Canada. Gli investitori si avvicinano alle riunioni con uno stato d'animo cauto - l'indice MSCI Asia ex-Japan ha registrato due cali settimanali consecutivi e l'indice MSCI World ha appena registrato il maggior calo settimanale da settembre.

Questo nonostante il chiaro ottimismo che circonda la riapertura economica della Cina: le azioni di Shanghai hanno guadagnato il 3,3% la scorsa settimana e sono salite cinque delle ultime sei settimane, e sia il tasso di cambio dello yuan onshore che quello offshore sono saliti al di sopra della soglia di 7 per dollaro la scorsa settimana.

Grafico: Azioni cinesi - variazione settimanale

Ma mentre le limitazioni COVID della Cina si affievoliscono, il sistema sanitario cinese sarà messo a dura prova e l'impatto sui suoi 1,4 miliardi di abitanti resta da vedere.

A Hong Kong, nel frattempo, il magnate pro-democrazia e critico della Cina Jimmy Lai è stato condannato a più di cinque anni di carcere per frode.

Si prevede che l'inflazione annuale in India sia rallentata al 6,4% a novembre dal 6,77% di ottobre, il che sarebbe il minimo da febbraio.

Tre sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati lunedì:

- Inflazione in India (novembre)

- Prezzi dei beni in Giappone (novembre)

- Indice del sondaggio congiunturale in Giappone (4° trimestre)