Uno sguardo alla giornata in corso sui mercati asiatici.

La fitta agenda delle banche centrali globali di questa settimana è stata una manna per i tori dei mercati azionari, che hanno accolto con favore soprattutto la decisione della Federal Reserve di mantenere un atteggiamento dovish, per il momento, e un taglio dei tassi a sorpresa della Banca Nazionale Svizzera, considerato un'anticipazione della direzione di allentamento dei suoi omologhi per quest'anno.

La domanda per l'Asia, dopo che le azioni di Tokyo e Taiwan hanno raggiunto i massimi storici giovedì, è se sia in arrivo una pausa o un'altra serie di rialzi in tutte le fasce orarie. Gli indici azionari europei si sono spinti in un territorio inesplorato giovedì. Wall Street era ansiosa di riprendere il testimone e ha continuato a salire fino a chiudere i massimi storici. L'S&P 500 , il Dow e il Nasdaq sono decollati mercoledì con rinnovato vigore dopo che i responsabili politici della Fed hanno lasciato l'obiettivo dei fed funds al 5,25%-5,50%, come previsto. La Fed ha anche mantenuto la sua previsione di tagli di 75 punti base quest'anno, nonostante le recenti preoccupazioni che la stima mediana sarebbe stata modificata a soli 50 punti base di alleggerimento a causa della recente inflazione ostinata.

Il dramma di giovedì è stato in Svizzera, dove la Banca Nazionale Svizzera ha tagliato il suo tasso di interesse principale di 25 punti base all'1,50%, una sorpresa che ha causato un indebolimento della valuta e ha contribuito a sostenere il dollaro.

I prezzi di mercato riflettono attualmente le aspettative che la Fed e la Banca Centrale Europea inizieranno a tagliare i tassi nelle loro riunioni di giugno.

Prima che gli investitori giapponesi possano fare un'altra corsa ai massimi storici venerdì, dopo aver portato il Nikkei 225 a quota uno giovedì, i trader riceveranno una lettura del quadro dell'inflazione dai dati nazionali dell'Indice dei prezzi al consumo di febbraio.

La Banca del Giappone martedì ha abbandonato otto anni di tassi d'interesse negativi, con un'inflazione che ha superato l'obiettivo del 2% della BOJ da oltre un anno e con pressioni salariali in aumento. Ma i tassi sono ancora vicini allo zero. Il governatore della BOJ, Kazuo Ueda, giovedì ha promesso di continuare a sostenere l'economia con una politica monetaria ultra-allentata, ma ha segnalato la fiducia che l'inflazione stia guadagnando slancio, una tendenza auspicabile in Giappone a causa delle sue lotte con la deflazione e la stagnazione economica.

Forse controintuitivamente, lo yen è stato alle corde da quando la BOJ ha abbandonato la sua politica facile. Senza un improvviso salto dei tassi e con una volatilità bassa, il carry trade dello yen appare ancora confortevole.

Il dollaro ha trascorso la giornata di contrattazioni negli Stati Uniti sotto i massimi di novembre contro lo yen, che è stato ben protetto, e a breve distanza dai picchi di ottobre 2022, vicino a 152, che hanno portato all'intervento della BOJ. In altre parole, l'accoppiata dollaro/yen è a circa un quarto di yen dai livelli visti l'ultima volta a metà del 1990.

Il benchmark KOSPI della Corea del Sud si trova ai massimi di due anni, ma deve affrontare anche i dati sull'inflazione alla produzione di febbraio, venerdì.

Le azioni cinesi, che riflettono le preoccupazioni per la crisi immobiliare del Paese, non si sono unite alla festa giovedì. Ma le azioni di Honk Kong sono salite in modo intelligente.

Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati venerdì:

- Corea del Sud PPI (febbraio)

- IPC Giappone (febbraio)

- PMI flash dell'India (marzo)