FRANKFURT (dpa-AFX) - Il Dax è il Dax, dopotutto: per segnare il ritorno di Commerzbank nel massimo campionato tedesco delle Borse alla fine di febbraio 2023, l'amministratore delegato Manfred Knof ha suonato la campana in modo quasi esuberante all'inizio delle contrattazioni sul trading floor di Francoforte Borsen. Il suo predecessore Martin Zielke aveva commentato la retrocessione del membro fondatore del Dax dal principale indice tedesco nell'autunno 2018 - nell'anno del 30° anniversario del Dax, tra l'altro - in modo enfaticamente rilassato: "Non cambia assolutamente nulla per l'importanza della banca per l'economia tedesca."

In effetti, l'appartenenza all'indice azionario tedesco, che ha ormai 35 anni, non è solo una questione di prestigio. Un posto nella vetrina dell'economia tedesca garantisce attenzione e attira gli investitori internazionali. I fondi indicizzati (Exchange Traded Funds/ETF) che replicano la composizione del Dax devono ribilanciarsi in base alla composizione dell'indice, il che di solito ha un impatto sui prezzi delle azioni di alcuni titoli. "Il Dax è un indice leader che ha un peso internazionale. E si spera che continui a farlo per i prossimi 35 anni", ha dichiarato di recente il CEO di Deutsche Borse Theodor Weimer.

Il Dax, introdotto il 1° luglio 1988, ha oggi un pubblico di milioni di persone: ogni sera, in prima serata, la situazione attuale viene annunciata in televisione, il tabellone nero con la curva bianca della sala delle contrattazioni di Francoforte fa parte della grande città dell'Assia come lo skyline della sua banca.

Fino alla creazione del Dax, regnava la confusione: la Germania aveva più indici azionari che azioni, si schermivano gli osservatori stranieri negli anni Ottanta. C'era un indice della "Borsen-Zeitung", uno della Commerzbank, uno della "Frankfurter Allgemeine Zeitung". Rüdiger von Rosen, che contribuì al lancio del Dax, spiegò in seguito: "Volevamo avere un simbolo che guardasse all'esterno, paragonabile al Dow Jones".

All'inizio, il nuovo indice veniva negoziato come "DAI". Ma i suoi padri fondatori lo ritennero inadatto nel lungo periodo. "Suonava troppo giapponese", ha ricordato in seguito Manfred Zaß, che ha ricoperto a lungo posizioni di rilievo presso la Deutsche Borse e in seguito è stato a capo della Dekabank. Inoltre, "questo nome un po' legnoso" mancava di "fascino e potere simbolico" nell'emergente era digitale. "Toro, orso e ibis esistevano già, così ho ripreso non la prima ma l'ultima lettera di Index", ha descritto Zaß. È nato il nome "Dax".

Per molto tempo, il Dax è stato dominato da quattro settori: Chimica, Automotive, Energia, Finanza. Dall'inizio del Dax, undici società sono state quotate nell'indice senza interruzioni: Allianz, BASF, Bayer, BMW, Daimler (precedentemente Daimler-Benz), Deutsche Bank, Eon (creata nel 2006 da Veba e Viag), Henkel, RWE, Siemens e Volkswagen.

Nel frattempo, 30 società della prima Borsenliga tedesca sono diventate 40: Il 20 settembre 2021, Deutsche Borse ha lanciato l'espansione. L'obiettivo è quello di rendere più rappresentativa l'economia tedesca. Ad esempio, le società internet emergenti dovrebbero avere maggiori possibilità di essere quotate sul Dax.

Inoltre, a seguito della frode di bilancio e dell'espulsione tardiva dal Dax del fornitore di servizi di pagamento Wirecard, con sede a Monaco di Baviera, si applicano regole più severe alle società che vogliono salire e rimanere nel Dax. Saranno ammesse solo le società redditizie.

Anche gli investitori possono trarre profitto, soprattutto se hanno capacità di resistenza: Dalla sua introduzione il 1° luglio 1988 a 1163 punti, il più importante barometro del mercato azionario tedesco ha registrato forti guadagni. Nel recente passato è passato da un record all'altro; il 16 giugno 2023 il Dax ha superato per la prima volta nella sua storia la soglia dei 16.400 punti.

Il livello di chiusura più basso del Dax risale a molto tempo fa: il 29 agosto 1988 il barometro del mercato azionario è sceso a 1152 punti. Il Dax è sceso rapidamente anche all'inizio del millennio, dopo lo scoppio della bolla della New Economy sul Neuer Markt. In quel periodo, l'indice principale è sceso a 2202 punti il 12 marzo 2003.

Il crollo delle azioni Telekom, pubblicizzate come "azioni del popolo", e lo scoppio della bolla della New Economy continuano a pesare sulla cultura azionaria tedesca ancora oggi. Non c'è quindi da stupirsi che la maggior parte del principale indice tedesco sia di proprietà straniera: secondo un'analisi di EY di settembre, la maggior parte delle azioni di almeno 24 delle 40 società del Dax sono detenute in conti di deposito all'estero./ben/DP/zb