I rendimenti dei Treasury statunitensi sono aumentati mercoledì in seguito alla ripresa dell'inflazione in altri Paesi, ai timori di un intervento delle autorità giapponesi per stimolare lo yen e alle preoccupazioni per la liquidità a fine mese.

L'inflazione più alta del previsto in Canada ha sollevato i rendimenti statunitensi martedì. Mercoledì è stata la volta dell'Australia, dove l'inflazione al consumo ha accelerato fino a raggiungere un massimo di sei mesi a maggio, cogliendo di sorpresa i trader e spingendo i mercati ad aumentare le possibilità di un altro rialzo dei tassi di interesse quest'anno.

Data l'assenza di dati economici statunitensi significativi nel calendario di mercoledì, i rendimenti stavano salendo anche in vista dell'emissione governativa di 70 miliardi di dollari in titoli quinquennali, parte dei 183 miliardi di dollari di vendite totali di debito con cedola da parte del Tesoro questa settimana. Alla fine, tuttavia, la vendita del debito ha visto una solida domanda, hanno detto gli analisti, con il Tesoro che ha emesso la carta ad un alto rendimento del 4,331%, al di sotto del tasso previsto al momento della scadenza dell'offerta, segno che gli investitori erano disposti a pagare.

"Molti investitori cercano di partecipare alle aste perché è un modo per ottenere un bel po' di obbligazioni nei loro libri senza esporsi materialmente a vincoli di liquidità", ha detto Gennadiy Goldberg, responsabile della strategia dei tassi USA presso TD Securities USA.

I rendimenti quinquennali si sono ripresi dopo l'asta, anche se hanno finito per aggiungere quasi otto punti base nella giornata al 4,339%.

In Giappone, lo yen è sceso al livello più basso dal 1986 rispetto al dollaro, suscitando preoccupazioni per un nuovo intervento delle autorità giapponesi per rilanciare la valuta.

"I mercati sono un po' preoccupati che il Giappone debba vendere Treasuries per intervenire nel mercato dei cambi, il che spingerebbe i tassi un po' più in alto", ha detto Goldberg.

Nel frattempo, con l'avvicinarsi della fine del mese e del trimestre, la liquidità nei mercati monetari potrebbe diventare impegnativa, in quanto i dealer chiudono i loro libri, facendo pressione sui Treasury.

"C'è un po' di preoccupazione per ciò che accade nei repo (accordi di riacquisto) verso la fine del mese, potrebbero esserci delle pressioni", ha detto Subadra Rajappa, responsabile della strategia dei tassi USA presso Societe Generale.

Sul fronte monetario, i funzionari della Fed hanno ribadito questa settimana che sono necessari ulteriori dati sull'inflazione affinché la banca centrale passi ad una posizione meno restrittiva.

Mercoledì, i trader dei contratti futures legati al tasso politico scommettevano su un totale di 44 punti base di tagli dei tassi per il 2024. I dati sull'inflazione delle spese per consumi personali di venerdì saranno un fattore chiave per gli investitori per valutare l'entità di eventuali tagli dei tassi quest'anno.

I rendimenti di riferimento a 10 anni sono aumentati di circa otto punti base al 4,316%% e i rendimenti a 30 anni hanno aggiunto sette punti al 4,447%. I rendimenti a due anni, che tendono a riflettere più da vicino le aspettative di politica monetaria, sono aumentati di quasi due punti al 4,749%.

Il divario tra i rendimenti a due e a 10 anni è rimasto profondamente negativo a circa meno 43 punti base, ma più contenuto rispetto a martedì, quando ha toccato il massimo da dicembre a meno 51,6 punti base.

Un'inversione in questa parte della curva dei rendimenti, che si verifica quando i Treasury a breve scadenza rendono di più rispetto a quelli a lunga scadenza, viene osservata da vicino dagli investitori perché storicamente segnala l'arrivo di una recessione.