SOFTBANK GROUP CORP. 
La strategia segna una grande inversione di tendenza per un'azienda che ha completamente trasformato il mondo degli investimenti tecnologici con le sue scommesse ad alta convinzione su startup di dimensioni mai viste prima.
Evidenzia anche l'effetto persistente della "modalità di difesa" di SoftBank, una strategia adottata dopo essere stata colpita dal crollo delle valutazioni all'indomani della pandemia, quando l'aumento dei tassi di interesse ha eroso la propensione al rischio degli investitori.
"Siamo molto prudenti quando guardiamo a queste opportunità", ha detto a Reuters Navneet Govil, direttore finanziario del braccio di investimento di Softbank, il Vision Fund, in un'intervista rilasciata nella tarda serata di giovedì.
"Siamo investitori finanziari, non strategici".
L'unità Vision Fund ha effettuato solo 29 investimenti nuovi e successivi in tutto il 2023, su oltre 300 aziende studiate.
Il trimestre ottobre-dicembre è stato il più avaro per l'unità dal 2017, con SoftBank che ha dichiarato che i fondi hanno effettuato 100 milioni di dollari in nuovi investimenti, un calo rispetto ai giorni entusiasmanti del 2021, quando hanno speso 20,9 miliardi di dollari solo nel periodo aprile-giugno.
"È un buon approccio. Dato il periodo difficile che hanno attraversato, sono diventati molto severi nella scelta delle partecipazioni", ha detto Mitsunobu Tsuruo, analista azionario di Citi che copre SoftBank.
Giovedì, SoftBank ha registrato il suo primo profitto in cinque trimestri e un guadagno di 4 miliardi di dollari sugli investimenti del Vision Fund.
Il suo forziere di guerra è salito a 4,4 trilioni di yen (29 miliardi di dollari) in contanti, equivalenti e obbligazioni liquide, ha dichiarato.
Anche prima del successo inarrestabile dell'azienda di progettazione di chip Arm, di cui possiede circa il 90% e che si è quotata a New York nel settembre dello scorso anno, SoftBank aveva dichiarato di essere focalizzata esclusivamente sugli investimenti nell'intelligenza artificiale (AI).
Il prezzo delle azioni di Arm ha registrato un'impennata di oltre il 55% giovedì, grazie alle previsioni di una forte domanda della sua tecnologia per la progettazione di chip con funzionalità AI.
Il CFO di SoftBank, Yoshimitsu Goto, ha detto giovedì che Arm sarà presto indispensabile per l'AI e in precedenza ha definito il progettista di chip "il nucleo del nucleo" del gruppo di aziende di SoftBank.
PRIME ENTRATE
I potenziali investimenti potrebbero riguardare l'hardware, l'infrastruttura o le applicazioni di AI, ha detto Govil.
"Siamo ancora agli inizi di uno spazio in rapida crescita. Questi perturbatori possono essere facilmente perturbati da altri perturbatori".
Le aziende dovranno soddisfare criteri rigorosi per quanto riguarda la qualità e la capacità "trasformativa" dell'innovazione dell'AI, l'adattabilità e la scalabilità del mercato del prodotto, l'economia dell'unità e il track record di esecuzione, ha aggiunto Govil.
Ma quando si tratta di AI, SoftBank ha un curriculum misto.
Sebbene il CEO Son abbia pubblicizzato la promessa dell'AI come opportunità di investimento per alcuni anni, la maggior parte delle oltre 400 aziende attualmente in portafoglio non ha visto aumentare le proprie valutazioni, nonostante l'entusiasmo che ha circondato l'AI e le aziende ad essa correlate nell'ultimo anno.
"Non ci sono molti vincitori nel mercato dell'AI", ha dichiarato Amir Anvarzadeh di Asymmetric Advisors.
Le valutazioni sono schizzate verso l'alto per le aziende viste come beneficiarie dirette di un aumento delle applicazioni legate all'AI, come il produttore di chip Nvidia. Ciò significa che ci saranno meno aziende, se non nessuna, in grado di soddisfare i criteri più severi di SoftBank.
"Tutti sono al corrente di questo. La nave è salpata", ha detto Anvarzadeh.
Sebbene Son abbia fatto alcune scommesse sbagliate sulle aziende, come l'azienda di condivisione di uffici WeWork, ora in bancarotta, ha anche sostenuto alcuni grandi vincitori, tra cui AliBaba, Arm e la tecnologia Internet mobile, quindi potrebbe essere ancora troppo presto per escluderlo da ulteriori guadagni nell'AI.
"C'è anche un'alta probabilità che faccia un investimento estremamente grande, con una partecipazione di controllo", ha detto Tsuruo di Citi.
"Dovrebbero assicurarsi di avere la liquidità necessaria per farlo". (1 dollaro = 149,3600 yen) (Servizio di Anton Bridge; Redazione di David Dolan e Miral Fahmy)
