MILANO (MF-DJ)--Sono cinque gli aspetti che il Capital markets day di

Tim dovrá affrontare. E' quanto si aspettano gli analisti di Equita Sim

(rating hold sul titolo), che in vista dell'appuntamento di domani mettono nero su bianco le loro attese.

1. Un chiarimento definitivo sul perimetro di Netco e ServCo, sui trend

operativi dei due asset, incluse indicazioni su debito, spese per

investimenti e free cash flow per entrambi gli asset.

2. Per ServCo, prosegue Equita, "ci aspettiamo che siano delineati

meglio i trend di mercato rispettivamente per il mondo business

(EnterpriseCo) e Consumer.

3. Indicazioni in merito agli impatti delle recenti assegnazioni delle

gare del Pnrr (fisso, mobile, cloud), con un fabbisogno di spese per

investimenti che potrebbe quindi salire nel breve termine (2022-2023) per

poi calare post 2026 per effetto dell'upgrade realizzato grazie ai fondi

europei.

4. Un aggiornamento sulla negoziazione con Dazn per rivedere i minimi

garantiti del contratto per il calcio (impatti giá accantonati a conto

economico nel 2021 ma con esborsi di cassa ancora impattanti su

2022-2023-2024).

5. Un aggiornamento sulle guidance di gruppo e domestiche e indicazioni

su free cash flow e debito netto per fine anno (non fornite nel piano di

marzo).

Il tema piú price sensitive per il titolo, ricordano gli analisti, "è

relativo alle negoziazioni con Cdp per l'acquisto di NetCo. Non ci

aspettiamo dichiarazioni in tal senso durante il meeting, ma la maggior

disclosure su perimetro e trend operativi dovrebbe permettere una miglior

definizione dei valori degli asset e della sostenibilitá del business ex

NetCo". Secondo la stampa, conclude Equita, "ai 31 mld di valore lasciato

trapelare da Vivendi si contrapporrebbero 17-21 mld indicati dal mercato e 25 mld a cui punta Tim".

pl


(END) Dow Jones Newswires

July 06, 2022 09:01 ET (13:01 GMT)