Il 10 gennaio 2023, Terry Smith ha annunciato di aver inviato una lettera aperta agli azionisti di Unilever Plc, evidenziando la governance della direzione dell'azienda nell'allocazione dei fondi e il processo decisionale del consiglio di amministrazione nella nomina dei candidati al consiglio. Inoltre, Terry Smith ha mostrato il suo punto di vista sul virtue signaling dell'azienda con il suo marketing eticamente focalizzato.