VICAT : Oddo BHF ritocca il suo target e rimane neutrale
14 febbraio 2024 alle 10:15
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Pur aumentando il suo prezzo obiettivo da 32 a 34 euro, Oddo BHF mantiene la sua opinione 'neutrale' su Vicat, non vedendo 'ancora alcun motivo per tornare a correre in modo aggressivo sul titolo', il giorno dopo la pubblicazione annuale.
Se il gruppo avrà un buon anno nel 2023, sarà soprattutto perché il 2022 non è stato un buon anno a causa di voci eccezionali", afferma l'analista, che rimane scettico sulla capacità del gruppo di materiali da costruzione di sovraperformare nel lungo termine.
A quattro volte EV/EBITDA, l'azione viene scambiata sulla base di un multiplo scontato, ma che in ultima analisi riflette il multiplo implicito delle attività di Holcim-ex USA dopo lo spin-off (4,1 volte l'EBITDA)", aggiunge la società di consulenza. Copyright (c) 2024 CercleFinance.com. Tutti i diritti riservati. Le informazioni e le analisi pubblicate da Cercle Finance sono intese esclusivamente come aiuto decisionale per gli investitori. Cercle Finance non può essere ritenuta responsabile, direttamente o indirettamente, dell'uso delle informazioni e delle analisi da parte dei lettori. Si consiglia a qualsiasi persona non informata di consultare un consulente professionale prima di investire. Queste informazioni non costituiscono un invito alla vendita o una sollecitazione all'acquisto.
Vicat è specializzata nella produzione e commercializzazione di cemento, granulati per calcestruzzo pronti all'uso. Le vendite nette per famiglia di prodotti si suddividono come segue: - cemento (54,7%): 28,8 Mt venduti nel 2023; - calcestruzzo e aggregati pronti all'uso (37,3%): 10 milioni di m3 di calcestruzzo pronto all'uso e 24,3 Mt di aggregati venduti. Le restanti vendite nette (8%) derivano dal trasporto di materiali e merci in grandi cantieri, dai prodotti prefabbricati in calcestruzzo e dalla fabbricazione di prodotti edili (colle, rivestimenti, ecc.) e carta. Alla fine del 2023, il Gruppo possiede 273 impianti di calcestruzzo, 71 cave di granulato, 16 cementifici e 5 centri di frantumazione in tutto il mondo. Le vendite nette sono distribuite geograficamente come segue: Francia (30,8%), Europa (10,3%), Americhe (24,9%), Asia (12,5%), Mediterraneo (11,8%) e Africa (9,7%).
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