Cosa ne penserebbe Satoshi di tutto questo?

Il Bitcoin, la valuta creata per sovvertire l'establishment finanziario, si è scrollato di dosso settimane di malessere grazie al sostegno dei migliori di Wall Street.

La criptomoneta originale è balzata del 20% ai massimi di due mesi a 30.182 dollari negli ultimi 11 giorni, dopo che BlackRock, il più grande gestore patrimoniale al mondo, ha rivelato le speranze per un fondo negoziato in borsa (ETF) di bitcoin negli Stati Uniti.

BlackRock ha depositato un potenziale ETF sul bitcoin spot il 15 giugno, senza farsi scoraggiare dal passato della Securities and Exchange Commission (SEC) che ha respinto ogni richiesta di questo tipo. La notizia ha aiutato il bitcoin a rimbalzare dalla stagnazione e a interrompere due settimane consecutive di perdite.

Il figlio ribelle di Satoshi Nakamoto è rinvigorito dalla prospettiva di un ETF che offre agli investitori un'esposizione al bitcoin spot in una borsa valori statunitense regolamentata, senza il fastidio della custodia.

Il valore di mercato del Bitcoin è cresciuto fino a comprendere quasi la metà del mercato complessivo delle criptovalute da 1.100 miliardi di dollari, la sua quota più alta da oltre due anni, secondo l'inseguitore di dati CoinMarketCap.com. La sua quota era di circa il 40% all'inizio dell'anno, rispetto al minimo del 34% del 2018.

"La notizia del deposito dell'ETF è la prova dell'adozione e dell'interesse da parte dei principali operatori globali, il che è ovviamente interessante sia per gli investitori istituzionali che per i trader", ha dichiarato Mikkel Morch, presidente del fondo di investimento in asset digitali ARK36.

Ad alimentare l'ottimismo di alcuni sostenitori della criptovaluta c'è la solida esperienza di BlackRock nell'ottenere il via libera della SEC per gli ETF in generale, anche se non ne ha mai presentato uno in criptovaluta. Vanta un tasso di approvazione di 575-1, secondo l'analista Andrew Bond di Rosenblatt Securities.

Dopo il deposito di BlackRock, anche Invesco e WisdomTree hanno ripresentato la domanda per gli ETF spot sul bitcoin, dopo che le loro precedenti richieste erano state respinte dall'autorità di regolamentazione.

La mini-rassegna di richieste all'autorità di vigilanza statunitense arriva pochi giorni dopo che la SEC ha citato in giudizio le principali borse di criptovalute Coinbase e Binance per presunta violazione delle leggi sui titoli, gettando un gelo sul mercato delle criptovalute.

Tuttavia, non tutti sono desiderosi di partecipare.

"Si sa quali sono le regole della strada nelle azioni e nelle obbligazioni. Ma non si conosce appieno quali saranno le regole per le criptovalute", ha detto Rick Meckler, partner di Cherry Lane Investments a New Vernon, New Jersey.

"Di conseguenza, per molte persone, me compreso, è stato difficile fare una classe di investimento".

IL RIBALTAMENTO DEI FUTURES

Attualmente, gli investitori americani che cercano di ottenere un'esposizione alla criptovaluta nelle borse valori sono limitati agli ETF basati sui futures. Questi fondi tracciano i contratti futures del bitcoin, che comportano i costi aggiuntivi del rolling over dei contratti nei giorni di regolamento.

Ad esempio, l'ETF Bitcoin Strategy di ProShares è salito del 62% quest'anno, in ritardo rispetto al balzo dell'82% del bitcoin.

Bryan Armour, direttore della ricerca sulle strategie passive per il Nord America presso Morningstar, ha affermato che un ETF spot sul bitcoin potrebbe essere un modo più conveniente per gli investitori di fare trading.

"Non sembra che la maggior parte dei detentori di ETF di criptovalute siano istituzionali - le attività sono piuttosto distribuite", ha aggiunto.

I prodotti di investimento in cripto sono ancora una piccola parte del mercato complessivo. Escludendo i grantor trust - limitati agli investitori accreditati - come il Grayscale Bitcoin Trust, l'attuale mercato degli ETF cripto ammonta a circa 2 miliardi di dollari, secondo MorningStar Direct, meno del 2% del mercato cripto complessivo.

BITO, il primo ETF futures sul bitcoin e il più veloce a raggiungere 1 miliardo di dollari di market cap dopo il suo lancio nel 2021, ha dato il via a un'ondata di lanci di altri ETF futures.

Circa il 48% degli intervistati in un sondaggio condotto quest'anno su 549 investitori professionali internazionali da TrackInsight, J.P. Morgan Asset Management e State Street ha dichiarato che prenderebbe in considerazione l'investimento in prodotti negoziati in borsa su una singola criptovaluta, rispetto al 37% che è interessato a investire direttamente.

"Direi che BlackRock è interessato al retail quanto agli istituzionali", ha detto David Wells, CEO di Enclave Markets.

"Potrebbero iniziare con le istituzioni, ma potenzialmente sperano che il bitcoin sia un'opzione che entra nei portafogli pensionistici degli investitori, sperando che il nome di BlackRock sia un impulso abbastanza forte per l'acquisto, e questo è un grande richiamo per gli investitori al dettaglio".