BITCOIN (BTC/EUR) Sebbene ci sia stato un interesse di acquisto nei nuovi fondi di BlackRock, Fidelity Investments e altri da quando la Securities & Exchange Commission degli Stati Uniti ha approvato i nuovi ETF di criptovalute a gennaio, non è stato sufficiente a compensare la vendita da parte dei detentori di Grayscale la scorsa settimana, hanno mostrato i dati.
Anche gli afflussi verso gli altri nove ETF lanciati in contemporanea con la conversione del fondo di Grayscale hanno rallentato la scorsa settimana, poiché il prezzo del bitcoin
è rimasto in sordina
rispetto ai massimi raggiunti all'inizio del mese.
I deflussi di Grayscale sono stati dovuti a commissioni significativamente più alte rispetto a quelle dei suoi rivali, nonché alla vendita da parte dei curatori fallimentari, hanno detto gli analisti.
Bryan Armour, analista di ETF presso Morningstar, ha detto che Grayscale ha optato per mantenere la commissione di gestione del suo ETF convertito all'1,5%, rispetto allo 0,25% del fondo di BlackRock e a livelli ancora più bassi, comprese le rinunce alle commissioni, presso i rivali.
Un portavoce di Grayscale ha detto che il suo team ha previsto che strategie come il profit-taking e l'arbitraggio, nonché la vendita da parte dei curatori fallimentari per soddisfare i creditori di FTX e altri, avrebbero portato a deflussi netti. Il CEO di Grayscale, Michael Sonnenshein, ha dichiarato alla CNBC la scorsa settimana che l'azienda ridurrà le commissioni sul suo fondo di punta "nel tempo".
In contrasto con i deflussi di Grayscale, le attività del fondo iShares Bitcoin Trust di BlackRock hanno registrato i guadagni più consistenti, raggiungendo i 10 miliardi di dollari il 1° marzo, secondo i dati di Morningstar e TrackInsight. La scorsa settimana, i suoi afflussi hanno totalizzato 828,3 milioni di dollari, in calo rispetto ai 2,48 miliardi di dollari della settimana conclusasi il 15 marzo, secondo i dati di BitMEX Research.
BlackRock non ha potuto essere contattato immediatamente per un commento.
Grayscale ha visto altre sfide. La scorsa settimana, Wealthfront, un fornitore di gestione patrimoniale digitale, ha dichiarato che avrebbe sostituito l'ETF di Grayscale con il fondo iShares come alternativa, citando le sue basse commissioni e gli elevati volumi medi di trading giornalieri.
"Pensando al costo totale del rapporto spese e a quanto costa effettivamente comprare e vendere in termini di spread denaro-lettera, abbiamo pensato che IBIT fosse il più interessante in assoluto", ha detto Alex Michalka, vicepresidente della ricerca sugli investimenti di Wealthfront.
Dopo un'impennata del 16% all'inizio di quest'anno, il bitcoin rimane circa il 9% al di sotto del suo picco, registrato solo due settimane fa. I guadagni degli ETF rispecchiano l'azione dei prezzi.
"Ogni volta che un asset raggiunge i massimi storici tende a produrre prese di profitto" o almeno una pausa nel ritmo degli acquisti, ha detto Adam Sze, responsabile dei prodotti di asset digitali per Global X, un fornitore di ETF.
La chiave per rilanciare i flussi dell'ETF sul bitcoin potrebbe rivelarsi non solo un prezzo più stabile, ma anche maggiori segnali di interesse da parte degli investitori istituzionali.
Finora, "la maggior parte dell'attività di trading è stata dominata da investitori individuali e forse da alcuni hedge fund", ha detto Kyle Da Cruz, direttore dei prodotti di asset digitali presso VanEck, che ha un proprio ETF sul bitcoin in competizione per una quota di questi afflussi sempre più scarsi.
"Si tratta ancora di una classe di attività nascente, in cui il denaro 'più appiccicoso'" deve ancora entrare, ha detto. (Relazioni di Suzanne McGee e Hannah Lang, editing di Megan Davies e Marguerita Choy)
